Оптимизация структуры активов

Управление активами должно решать две основные задачи: оптимизация состава и структуры активов и повышение эффек­тивности их использования. Цель такой оптимизации — повы­шение совокупной потенциальной способности активов гене­рировать операционную прибыль. При этом на первом этапе оптимизируется соотношение внеоборотных и оборотных акти­вов, используемых в операционной деятельности; на втором этапе — соотношение между активной и пассивной частью вне­оборотных активов; на третьем этапе — соотношение трех ос­новных видов оборотных активов (запасов, дебиторской задол­женности, денежных активов).

К положительным особенностям внеоборотных активов мож­но отнести следующее:

ü они практически не подвержены потерям от инфляции; в бухгалтерском учете в этих целях имеется возможность еже­годной их переоценки;

ü внеоборотным активам присущ меньший коммерческий риск потерь в процессе операционной деятельности;

ü эти активы способны генерировать стабильную прибыль, обеспечивая выпуск различных видов продукции в соот­ветствии с конъюнктурой товарного рынка.

недостатки:

ü они подвержены моральному износу, поэтому, будучи вре­менно выведенными из эксплуатации, теряют свою сто­имость;

ü эти активы слабо поддаются оперативному управлению, т.к. слабо изменчивы в структуре в коротком периоде;

ü в большинстве своем они относятся к группе слаболиквид­ных активов и не могут служить средством обеспечения по­тока платежей, обслуживающего операционную деятель­ность предприятия.

Оборотные активы характеризуются следующими положитель­ными особенностями:

ü высокой степенью структурной трансформации, в резуль­тате чего могут легко преобразовываться из одного вида в другой при регулировании товарного и денежного пото­ков в операционном процессе;

ü легко поддаются изменениям в процессе диверсификации деятельности;

ü высокой ликвидностью и легкостью управления.

Оборотным активам присущи недостатки:

ü часть оборотных активов подвержена потере стоимости вследствие инфляции, запасы товарно-материальных ак­тивов постоянно подвержены потерям вследствие естественной убыли;

ü временно свободные активы (кроме денежных) практи­чески не генерируют прибыль, более того, вызывают до­полнительные операционные затраты по их хранению;

ü значительная часть оборотных активов (например, дебиторская задолженность, денежные активы в банках и кас­се) подвержена риску потерь в связи с недобросовестно­стью партнеров, а иногда и персонала.

Эффективность использования активов измеряется с помо­щью показателей рентабельности активов (отношение маржи­нальной/операционной/чистой прибыли к стоимости активов).

При неизменном объеме используемых операционных активов и определенной рентабель­ности в цене сумма операционной прибыли будет зависеть только от ускорения оборачиваемости активов. Ускорение оборота опера­ционных активов ведет к снижению суммы операционных затрат, и, следовательно, увеличивает размер прибыли от реализации.

Дата добавления: 2015-07-18