Оценка деловой активности

В экономической литературе приводится несколько направ­лений анализа деловой активности. Основные из них:

■ обеспечение заданных темпов роста основных показателей;

■ уровень эффективности использования ресурсов;

■ оценка рентабельности.

коэффициент устойчивости эконо­мического роста - это чистая прибыль, деленная на собственный капитал

Собственный капитал компании может увеличиваться либо за счет дополнительных внешних источников (выпуск акций, вклад учредителей), либо за счет реинвестирования получен­ной прибыли.

Коэффициент устойчивости экономического рос­та показывает, какими темпами в среднем увеличивается соб­ственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятель­ности, а не за счет дополнительных вложений. Коэффициент устойчивости экономического роста есть производная величина от дивидендной политики и доли аккумулируемой прибыли, рентабельности продаж, ресурсоотдачи и коэффициента финан­совой зависимости.

Эффективность использования ресурсов в рамках финансо­вого анализа рассматривается, главным образом, по видам ак­тивов и включает:

ü расчет и анализ коэффициентов оборачиваемости;

ü расчет и анализ коэффициентов загрузки;

ü определение периода оборота активов в днях и расчет опе­рационного и финансового циклов;

ü ■ оценку показателей рентабельности.

Коэффициенты оборачиваемости характеризуют объем продаж, приходящийся на рубль средств, вложенных в бизнес. Пока­затели рассчитываются как отношение объема продаж к анали­зируемому активу.

Коэффициенты загрузки — показатели, обратные коэффициен­там оборачиваемости. Общая методика расчета показателей: в чис­лителе используется анализируемый вид актива, в знаменателе — объем продаж.

Период оборота/длительность оборота активов в днях есть коэффициент загрузки, умноженный на длительность анализи­руемого периода Т (условно 30 дней, если анализируется ме­сячный оборот; 90 дней при квартальных оборотах; 180 дней, если рассматриваемый период составляет полгода и т.д.).

Сумма периодов оборотов отдельных составляющих оборот­ных активов (запасов, дебиторской задолженности, денежных, средств и их эквивалентов, прочих оборотных активов) называется их форм операционным циклом. Операционный цикл показывает пе­риод полного оборота денежных средств, инвстированных в обо­ротные активы, в процессе которого происходит смена:

ü использование денежных средств на приобретение запа­сов материальных оборотных активов;

ü преобразование в процессе производственной деятельно­сти запасов в готовую продукцию;

ü реализация готовой продукции и ее преобразование в де­биторскую задолженность;

ü погашение дебиторской задолженности в виде поступле­ния денежных средств в счет оплаты произведенной ранее отгрузки.

Длительность операционного цикла включает период време­ни от момента расходования денежных средств на приобрете­ние запасов до поступления денег от дебиторов за реализован­ную им продукцию, работы, услуги:

В отдельную группу при оценке деловой активности выделя­ются показатели рентабельности, в числе которых рентабель­ность продаж, рентабельность хозяйственной деятельности, рен­табельность активов, рентабельность инвестиций (собственного капитала). Любой из перечисленных выше показателей может рассчитываться с помощью различных показателей прибыли (дохода): маржинального дохода (объем реализации за вычетом переменных затрат), операционной или валовой прибыли, при­были до и после налогообложения.

Рентабельность продаж рассчитывается по отношению к объе­му реализации:

Рентабельность хозяйственной деятельности есть отношение прибыли к затратам:

Рентабельность активов представляет собой отношение при­были к совокупности активов:

финансовая рентабельность/рентабельность инвестиций (капитала) есть отношение прибыли к используемым инвестициям.

Дата добавления: 2015-07-18