Глава 3. Основы финансового анализа

Экономический потенциал оце­нивается с трех сторон:

ü имущественное положение;

ü деловая активность или результативность;

ü финансовое состояние.

Очевидно, что стороны экономического потенциала предпри­ятия взаимосвязаны. Нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ослаблению деловой ак­тивности и ухудшению финансового состояния предприятия. Нео­правданное омертвление средств в производственных запасах, де­биторской задолженности может повлиять на своевременность те­кущих платежей и не только снизить деловую активность, но во­обще сделать невозможной какую-либо деятельность. Неоправдан­ный рост заемных средств может привести к необходимости со­кратить имущество для расчетов с кредиторами. Недостаточная рентабельность не позволяет осуществлять расширенное воспро­изводство, оптимизировать состав имущества и приводит, в ко­нечном счете, к ухудшению финансового положения и т.д.

Становление финансового анализа было обусловлено:

во-первых, бурным развитием корпораций и отделением функции владения компанией от функции оперативного управ­ления;

во-вторых, усилением значимости финансовых институтов, их превращением в основной источник обеспечения компаний капиталом и текущими денежными ресурсами.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации начинается с составления аналитического баланса. Это достига­ется очисткой баланса от регулятивов (прежде всего убытков по балансам до 2000 года) и агрегированием баланса. Аналитичес­кий баланс используется для проведения горизонтального и вертикального анализа, в ходе которого изучаются структура баланса, тенденции изменения отдельных статей и разделов, пропорции баланса и его оптимальность.

Горизонтальный анализ (трендовый) заключается в ана­лизе динамики отдельных финансовых показателей. В этих це­лях создаются аналитические таблицы, в которых абсолют­ные показатели дополняются относительными — темпами роста/снижения, а также строятся динамические ряды статей и разделов баланса в процентах к их базисным значениям. При этом, если в качестве базовых значений используются пока­затели предшествующего периода, анализ называют горизон­тальным; если все показатели динамического ряда сравнива­ются с показателями одного базового периода, анализ назы­вают трендовым.

Вертикальный, или структурный анализ баланса характери­зует структуру средств предприятия и их источников, когда суммы по отдельным статьям и разделам берутся в процентах к валюте баланса. Переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенцеала и результатов деятельности предприятий, различающихся по объемным показателям. Кроме того, относительные показатели сглаживают в определенной степени негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и затруднять их сопоставление в динамике.

Традиционно финансовый анализ выполняется по данным официальной отчетности и в связи с этим характеризует те показатели и обороты, которые отражены в балансе и отчете о прибылях и убытках.

Дата добавления: 2015-07-18