Анализ величины материально-вещественного состава и структуры имущества предприятий.

Имущество (активы) – эк.ресурсы организации, принадлежащие ей на праве собственности или контролируемее ею.

Состав имущества (активов):

1.Основной капитал (ВОА) - та часть имущества являющаяся собственностью организации, используется в процессе деятельности более 1 года, не меняет свою вещественную форму: НМА, ОС, незавершенное строительство, ДФВ, доходные вложения в материальные ценности и прочие.

2.Оборотный капитал (оборотные активы) – это та часть имущества, которая в процессе функционирования (использования) меняет свою материально – вещественную форму проходя следующие стадии кругооборота ДС – Запасы - Готовый продукт - Дебиторская задолженность - ДС’, т.е. учувствует в текущей деятельности: запасы (материалов, ГП, товаров), НДС по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность долгосрочная и краткосрочная, КФВ, ден.ср-ва и прочие.

Задачи анализа имущественного потенциала:

1.Оценка возможных причин изменения стоимости активов - в целом и их элементов.

Происходит в целом увеличение стоимости активов. Это м.б. следствием:

- расширение масштабов деятельности, дополнительное привлечение ресурсов, сырья, материалов, ДС, фин. ресурсов в виде займов и кредитов. Сам факт увеличения стоимости активов свидетельствует об увеличении объема продаж продукции.

- удорожание ресурсов в условиях инфляции. Это приводит к увеличению балансовой стоимости: ОС, запасов сырья, незавершенного строительства, остатков ГП.

- переоценка имущества.

2.Оценка влияния отраслевой принадлежности организации на состав имущества: отражается на соотношении ОА и ВОА.

3.Выявление признаков реализации политики: развитие и укрепление материально-технической базы; диверсификация деятельности. Нужно сопоставить суммы и темпы прироста ВОА и ОА. Если ВОА опережают прирост ОА, то это м.б. одним из признаков реализации политики обновления материальной основы деятельности, но это может говорить и о признаках замедления оборачиваемости всех активов. Если есть незавершенное строительство, в динамике наблюдается уменьшение стоимости этих остатков при соответствующем увеличении стоимости ОС, то можно сделать вывод о том, что на данном предприятии реализуется политика развития и укрепления материально-технической базы.

4.Оценка качественного состава имущества.

При анализе состава оборотных активов главное внимание обращается на их ликвидность. По степени ликвидности оборотные активы разделяются на следующие группы:

- Труднореализуемые (включаются по данные о сомнительной и просроченной Dt зад-ти, о долгосрочной Dt зад-ти, данные о залежалых и неликвидных активах)

- Быстроликвидные (запасы ГП предназначенные к продаже, краткосрочная Dt зад-ть, нормальные производственные запасы)

- Абсолютноликвидные активы (денежные средства в кассе и на счетах, КФВ).

Структура оборотных активов по этим группам дает представление о их качественном составе.

5. Оценка роли ДЗ.

Основные задачи анализа ДЗ:

1.Анализ состава: по видам дебиторов, по срокам образования, по срокам погашения. Рекомендуется выделять тех дебиторов, чья задолженность занимает большой удельный вес.

2.Анализ политики управления задолженностью: изучение порядка расчетов, анализ состояния внутреннего контроля за состоянием расчетов, анализ качества дебиторской задолженности.

3.Разработка мер по оптимизации величины и состава задолженности.

62.Производственный леверидж. ЗФП, порог рентабельности. +ГРАФИК

Действие операционного (производственного) рычага (левериджа) проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает большее изменение прибыли. Сила действия операционного рычага показывает сколько % изменения прибыли дает каждый % изменения выручки

Силу воздействия операционного рычага определяют следующим образом:

ОР=МД/Прибыль. МД=Выручка–Зпер=Выручка+Зпост.

Одна из главных задач финансового менеджмента – максимизация МД, т.к. он является источником не только формирования прибыли, но и покрытия постоянных затрат.

Сила ОР указывает на степень предпринимательского риска, связанного с данной фирмой, чем больше сила ОР, тем больше предприятие рискует. Операционный анализ часто называют анализом безубыточности, т.к. его используют для вычисления такого объема продаж, при котором доходы смогут покрыть расходы, т.е. точку безубыточности. Это тот рубеж, который предприятию необходимо перешагнуть, чтобы выжить, поэтому эту точку называют порогом рентабельности (точкой самоокупаемости, критической точкой, мертвой точкой).

Порог рентабельности – такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет прибыли. Маржинального дохода в точности хватает на покрытие постоянных затрат и прибыль=0. Чем выше порог рентабельности, тем труднее его преодолеть. Уменьшить порог рентабельности можно при одновременном увеличении цены и объемов продаж и уменьшении затрат переменных, либо при уменьшении постоянных затрат, что на практике более реально.

Кмд=МД/Выручка, т.е. МД = Кмд*Выручка. Следовательно: Прибыль=МД–Зпост=0, т.е. Кмд*ПР–Зпост=0, т.е. ПР=Зпост/Кмд.

Порог рентабельности можно изобразить графически.

ЗФП – это разница между фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности предприятия, т.е. это количество товара, проданного после прохождения порога рентабельности. На графике он изображается как расстояние от первого порога рентабельности до точки максимально превышения кривой выручки, над кривой затрат.

Когда выручка от реализации и ЗФП уменьшается, увеличивается удельный вес постоянных затрат в общей сумме затрат, т.е. увеличивается сила действия ОР. Каждый % уменьшения выручки дает все больший % уменьшения прибыли.

Когда выручка от реализации и ЗФП увеличиваются, если порог рентабельности пройдет, доля постоянных затрат в общей сумме затрат уменьшается, сила действия ОР уменьшается, итак вплоть до скачка постоянных затрат и прохождения нового порога рентабельности.

Таким образом, на небольшом удалении от порога рентабельности, т.е. при малом ЗФП, сила действии ОР максимальна, затем уменьшается вплоть до нового скачка постоянных затрат и прохождения нового порога рентабельности, т.е. ЗФП обратно пропорционален силе ОР! Это обстоятельство полезно при разработке политики предприятия. Если прогнозы динамики выручки пессимистичны, то нельзя допускать увеличение постоянных затрат: потеря прибыли от каждого % выручки может оказаться во много раз больше из-за эффекта Ор. Если же есть уверенность в долгосрочной перспективе в увеличении спроса на товары предприятия, то можно отказаться от режима жесткой экономии на постоянных затратах, т.к. предприятия с большей их долей будет получать больший прирост прибыли.

63.Финансы предприятий содержание, взаимосвязь с др звеньями финансовой системы. +ГРАФИК

Финансы – эк отношения по поводу создания, распределении и использования фондов денежных средств, ФП – те же отношения, но на микро уровне.

ФП – отношения, обусловленные формированием денежных средств у субъектов хозяйствования и использованием их на выполнение обязательств перед государством и другими объектами хозяйствования, на финансирование затрат, материальное и социальное стимулирование трудящихся.

ФП выражают денежные отношения, которые возникают между:

1.Предприятиями различных форм собственности при приобретении ТМЦ, реализации продукции, работ, услуг.

2.Предприятием и выше стоящими организациями при создании централизованных фондов денежных средств и их распределении

3.Предприятием и государством при уплате налогов, обязательных сборов, финансировании из бюджета.

4.Предприятием, гражданами и внебюджетными фондами при внесении платежей и получении ресурсов.

5.Предприятием, страховыми и населением при уплате страховых взносов, возмещении ущербов при наступлении страхового случая.

6.Предприятием и учредителями по поводу формирования УК и распределения прибыли.

7.Предприятием и кредитными учреждениями по поводу расчетно-кассового обслуживания, кредитования, доверительного управления и пр.

Система финансов – совокупность различных сфер финансовых отношений, каждая из которых характеризуется особенностями в формировании и использовании денежных средств, своей ролью в общественном воспроизводстве. Системы финансов складывается из: общегосударственных финансов, ФП, финансов домашних хозяйств и граждан.

Общегосударственные финансы обеспечивают потребности расширенного воспроизводства на макроуровне, им принадлежит основная роль в обеспечении определенных темпов развития народного хозяйства, пропорциональности этого развития.

Домашнее хозяйство – группа лиц, совместно принимающих эк решения. Может быть из 1 лица, если оно самостоятельно обеспечивает свое потребление. Основной мотив участия домашних хозяйств в эк деятельности – удовлетворение потребностей своих членов.

Место и роль ФП в экономике можно схематично представить в виде встречного движения ресурсов и денежных средств между различными субъектами экономики в условиях наличия рынка ресурсов и рынка товаров и услуг.

Схема словами: в центе ФП, сверху слева общегосударственные финансы, сверху справа рынок ресурсов, снизу справа финансы домашних хозяйств, снизу слева – рынок товаров, работ услуг. От общегос.финансов по часовой стрелке: расход, доход, расход, доход. От общегос.финасов против часовой стрелки: регулирующая деятельность, ТРУ, ресурсы, ресурсы.

На рынке ресурсов государство приобретает необходимые ему ресурсы, неся при этом соответствующие расходы, домашние хозяйства – основные поставщики ресурсов, продавая их они получают доход в виде з/пл, премий, %. На рынке товаров, работ, услуг домашние хозяйства приобретают товары, работы, услуги. Государство осуществляет регулирующую деятельность и благодаря функционированию рынка товаров, работ, услуг, получает доход в виде налогов, обязательных платежей.

ФП – это главный покупатель ресурса и основной поставщик товаров, работ, услуг. ФП – основа функционирования финансов домашних хозяйств и основной поставщик доходов бюджета.

Т.обр, в центре кругооборота ресурсов, товаров, работ, услуг и встречного им движения денег лежат финансы первичного звена экономики предприятия. Эффективное функционирование ФП – основа стабильности гос-х, региональных, муниципальных финансов, домашних хозяйств.

64. Неплатежеспособность (банкротство) предприятия. Антикризисные меры финансового оздоровления предприятия.

В соответствии со ст.2 ФЗ№127 «О несостоятельности(банкротстве)» от 27.09.02 несостоятельность (банкротство) - это признание арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворять требования кредиторов по денежным обязательствам и/или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Виды банкротства:

-Реальное – характеризует полную неспособность п/п восстановить в предстоящем периоде свою финн устойчивость и платежеспособность из-за потерь используемого капитала.

-Техническое – вызывается существующей просрочкой дебиторской задолженности, при этом Дт задолженность гораздо больше Кт задолженности.

-Умышленное – преднамеренное создание или повышение руководителем или собственником п/п его неплатежеспособности, нанесение п/п эк ущерба в личных интересах или интересах 3х лиц, заведомо некомпетентное фин.управление (следует уголовная ответственность).

-Фиктивное – заведомо ложное объявление п/п о своей несостоятельности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки или рассрочки кредитных обязательств (следует уголовная ответственность).

Однако в основе банкротства, как правило, лежат фин.причины.

Факторы, вызывающие банкротство:

1.Внешние: размер и структура потребности населения, уровень доходов и накоплений населения, его покупательная способность, политическая стабильность и направленность внутренней политики, уровень культуры потребления населения, развитие науки и техники, определяющей конкурентоспособность товаров, скачки НТП, технологические разрывы, усиление м/нар конкуренции за счет более совершенных технологий, либо увеличения дешевого труда, общий эк.спад в стране.

2.Внутренние: неэффективное управление п/п, непродуманная маркетинговая стратегия, нехватка инвестиционных ресурсов для осуществления расширенного воспроизводства, производство неконкурентоспособной продукции.

Внешний признак банкротства – неспособность п/п удовлетворить требования кредиторов или уплатить обязательные платежи в течение 3 месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.

Закон предусматривает следующие процедуры банкротства (антикризисные меры):

1.Наблюдение - обязательная процедура. Вводится судом после признания иска о возбуждении дела о банкротстве. В ходе его арбитражный управляющий проводит подробный анализ фин состояния должника и делает вывод и целесообразности ведения той или иной процедуры банкротства.

2.Внешнее управление – реорганизационная процедура, вводится судом в случае, если в ходе наблюдения установлено, что неплатежеспособность должника явилась следствием неудовлетворительного управления п/п.Руководство отстраняется от работы, функции управления ложатся на арбитражного управляющего. Основание для ведение внешнего управления – наличие у должника реальной возможности восстановить платежеспособность путем реализации части имущества и проведения других реорганизационных мероприятий.

3.Фин.оздоровления. Это реорганизационная процедура в ходе которой п/п должнику оказывается финн помощь кредитором или иными лицами с целью восстановления платежеспособности.

4.Конкурсное управление. Если реорганизационные процедуры оказались неэффективными, суд начинает ликвидационные процедуры, которые ведут к прекращению деятельности п/п. т.е. это принудительная ликвидация п/п. Цель: соразмерное удовлетворение требований кредиторов и объявление должника свободным от долгов. Осуществляет его конкурсный управляющий. Он распоряжается имуществом должника, изучает, признает или отклоняет требования кредиторов.

5.Добровольная ликвидация. Осуществляется вне судебном порядке по взаимному соглашению между п/п должником и кредиторами под контролем кредиторов. При этом также назначается конкурсный управляющий, формируется конкурсная масса, происходит продажа имущества. После завершения данной процедуры п/п исключается из гос. реестра и считается ликвидированным.

6)Мировое соглашение. Это процедура достижения договоренности между должником и кредитором относительно отсрочки, рассрочки, скидки с долгов, аннулирования задолженности. С момента утверждения мирового соглашения, производство по делу о банкротстве прекращается.

Дата добавления: 2015-07-16