Показатели для расчета модели Альтмана

Показатели	На конец 2007 г.	На конец 2008 г.
х1	-0,13	-0,13
х2	0,11	0,14
х3	0,14	0,13
х4	1,45	0,92
х5	1,78	1,76

Zf 2005= 0,717 * (-0,13) + 0,847 * 0,11 + 3,107 * 0,14 + 0,42 * 1,45 + 0,995 * 1,78 = 2,81.

Zf 2006 = 0,717 * (-0,13) + 0,847 * 0,14 + 3,107 * 0,13 + 0,42 * 0,92 + 0,995 *1,76 = 2,56.

По данным расчетов, Zf > 1,23 и, следовательно, банкротство предприятию в ближайшее время не грозит.

Кризис ликвидности, диагностируемый в ООО «УНИВЕРСАЛ» означает реальную потерю платежеспособности.

Причинами неплатежеспособности могут быть:

· снижение объемов производства и реализации продукции, повышение ее себестоимости, уменьшение суммы прибыли и как результат – недостаток собственных источников самофинансирования предприятия;

· неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования;

· несостоятельность клиентов предприятия;

· высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за несвоевременную или неполную уплату налогов.

В этом случае стратегия антикризисного управления – это прежде всего стратегия выживания: необходимо сохранить ядро трудового коллектива (имея в виду и тот факт, что обеспеченность общества трудовыми ресурсами недостаточна, что неблагоприятно влияет на результаты деятельности предприятия), основные фонды, ключевые технологии, удержать производство, т. е. стабилизировать положение организации, при этом не потеряв перспективу и просчитывая все действия, исходя из реальных возможностей. Выход из кризиса есть всегда.

У общества наблюдается значительный недостаток собственных оборотных средств, оно неспособно своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам за счет ликвидных активов. Следует отметить, что коэффициенты платежеспособности могут быть оптимальными, если оборотные активы имеют следующую структуру:

· запасы = 66,7 %;

· дебиторская задолженность = 26,7 %;

· денежные средства и краткосрочные финансовые вложения = 6,6 %.

В нашем случае, на конец 2008 г. запасы составляют 15,04 %, дебиторская задолженность – 13,71 %, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения – 14,63 %.

Финансовая устойчивость – характеристика стабильности финансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых им финансовых средств. На величину этого показателя влияют следующие факторы: низкая оборачиваемость, нестабильный спрос на реализуемую продукцию, отсутствие налаженных каналов снабжения и сбыта, высокий уровень постоянных затрат. Также этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспечения собственными источниками финансирования, который показывает в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. У общества этот показатель отрицателен – т. е. фактически нет собственных оборотных средств, и как следствие не обеспечивается бесперебойность деятельности компании, налицо зависимость от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота средств: во-первых, от скорости оборота зависит размер годового оборота; во-вторых, с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов: в-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях. Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Устойчивость финансового положения общества и деловая активность характеризуются соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. В стабильной экономике если дебиторская задолженность организации превышает кредиторскую, то это расценивается как свидетельство наращивания оборота и не считается тревожным сигналом. В обществе рост дебиторской задолженности на 1,93 % ниже, чем рост кредиторской задолженности, что указывает на снижение деловой активности.

3. МЕРОПРИЯТИЯ, НАПРАВЛЕННЫЕ НА СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «УНИВЕРСАЛ»

Дата добавления: 2015-09-03