Пример 2.11.

В примере 2.6 мы считали текущую стоимость следующей серии денежных выплат, с учетом годовой процентной ставки 6,5%.

Периоды платежей	Выплаты эмитента, руб.
	11 000

Предположим, что по рассматриваемому инструменту выплаты производятся каждые полгода, Тогда денежные потоки по периодам будут иметь следующие значения:

Периоды платежей	Выплаты эмитента, руб.
	10 500

Это эквивалентно обычному аннуитету в 500 руб. на период полгода в течение 10 периодов и платежу в 10 000 руб. по истечении 10 периодов.

Текущая стоимость обычного аннуитета:

А = 500 руб.; (выплаты каждые полгода); i = 0,0325 (0,065/2); (5 × 2).

Текущая стоимость 10 000 руб., полученных через 10 полугодовых периодов:

FV = 10 000 руб.; (выплаты каждые полгода); i =0,0325; (5 × 2).

.

Текущая стоимость финансового инструмента равна:

Текущая стоимость обычного аннуитета в руб. на 10 полугодовых периодов с учетом ставки в 3,25 %	4 211 руб.
Текущая стоимость 10 000 руб., поученных через 10 полугодовых периодов с учетом ставки в 3,25%	7 263 руб.
Итого	11 474 руб.

Заметьте, что ввиду более частых выплат текущая стоимость выплат увеличилась с 11 455 руб. до 11 474 руб.

Дата добавления: 2015-08-13