Пример 1. Простой валютный своп

Предположим, 10 сентября Банк 1 входит в трехмесячный валютный своп EUR/USD с Банком 2 на 10 млн. евро. Сумма базовой валюты по обеим сделкам одна и та же.

Последовательность событий отображена на рис.1.

Рис.1 Механизм сделки валютного свопа

1. Начальный обмен основными суммами Расчет по первой сделке (первой ноге)   Заключение сделки 10 сентября. Спот-дата – 12 сентября.   Банк 1-----------→ EUR 10000000---------→ Банк 2 Банк 1←------------USD 13000000 ←----- --- Банк 2   2. Конечный обмен основными суммами Расчет по второй сделке (второй ноге) Дата расчета – 12 декабря (через 92 дня)   Банк 1 ←------------------10000000 EUR ←------ Банк 2 Банк 1 -----------------→ 13000000 USD-------→ Банк 2  

Наиболее распространенными видами валютных свопов являются:

А) Спот-форвард (spot against forward). В данном свопе первый обмен приходится на спот-дату, то есть на второй рабочий день после заключения сделки, а обратный обмен (вторая нога) на форвардную дату (например, через одинмесяц после первой даты).

Б) Форвард-форвард (forward against forward). Здесь первый обмен приходится на первую форвардную дату, а обратный обмен (вторая нога) на более позднюю форвардную дату. Например, валютный своп форвард-форвард по покупки и продаже 50 млн. евро может начинаться через 2 месяца (первая нога) после спот - даты, а заканчиваться через 4 месяца после спот - даты. Такая сделка будет называться 2 *4 форвард-форвард свопом.

В) Короткие свопы (short dates). Это свопы, срок которых меньше одного месяца. Например, первая сделка (первая нога) может быть исполнена сегодня, а вторая – завтра или овернайт (O/N – overnight).

В валютном свопе от базовой валюты зависит, какая сумма встречной валюты будет поставлена на дату валютирования. Котировка форвардной поставки приводится в форвардных пунктах, которые называются своп - пунктами.

Назначение валютных свопов.

Во-первых, они предназначены для извлечения преимуществ из текущих и ожидаемых изменений в процентных ставках. Различие между процентными ставками порождает форвардные пункты, которые трейдеры используют в сделках. Ожидания изменений и сами изменения являются центральным моментом форвардного валютного рынка.

Во-вторых, валютные свопы используются для перевода долговых обязательств из одной валюты в другую.

В-третьих, они предназначены для хеджирования. Хеджирование является важным направлением применимости валютных свопов. Их использование в значительной степени снижает риск волатильности валютных курсов. С их помощью стороны сделки минимизируют курсовой риск, поскольку они покупают и продают (или наоборот) одинаковые количества одной и той же валюты.

Дата добавления: 2015-08-10