Тема 1. Основы денежно-кредитного регулирования и его назначение в экономике

1. Денежно-кредитное регулирование, его цели и инструменты.

2. Денежная масса как объект воздействия инструментов денежно-кредитного регулирования.

3. ЦБ РФ как субъект денежно-кредитного регулирования: организационное построение, статус, функции.

4. Роль ЦБ РФ в разработке направлений денежно-кредитной политики государства.

1. Денежно-кредитное регулирование, его цели и инструменты

Денежно-кредитное регулирование – совокупность мероприятий государства в лице ЦБ, направленных на изменение % ставок, объема кредитных вложений, других показателей денежного рынка и, в конечном итоге, на изменение денежной массы, уровня инфляции.

В литературе также встречается понятие денежно-кредитная политика, которое отождествляется с денежно-кредитным регулированием. Однако эти понятия различны.

Денежно-кредитная политика – это основные направления, стратегия развития денежно-кредитной сферы на конкретный период времени. В нашей стране ЦБ РФ ежегодно совместно с Правительством разрабатывает специальный документ «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики».

Денежно-кредитное регулирование – это своеобразный механизм реализации денежно-кредитной политики.

Цели денежно-кредитного регулирования разнообразны по своему характеру, они по-разному формулируются ЦБ разных стран, но их можно разделить на основные (конечные) и промежуточные.

Промежуточные цели:

1) Поддержание устойчивости курса национальной валюты;

2) Предотвращение роста денежной массы;

3) Регулирование процентных ставок.

Основные (конечные) цели:

1) Снижение инфляции;

2) Обеспечение ценовой стабильности;

3) Содействие экономическому росту.

Инструменты (методы) денежно-кредитного регулирования разнообразны по своему составу. Существуют различные классификации этих инструментов.

По своему характеру эти инструменты подразделяются на:

· Прямые (административные) инструменты: ограничения, запреты, регламентации, исходящие от ЦБ. Они регулируют деятельность банков в области кредитования, валютных операций, процентной политики, носят строго обязательный характер. Чаще они применялись в условиях централизованной экономики (Госбанк страны устанавливал единые лимиты кредитования, процентные ставки). Прямые инструменты применяются и в условиях рынка, особенно в сфере наличного денежного обращения и валютных операций. Зачастую прямые инструменты ЦБ используют в условиях кризиса.

· Косвенные (рыночные) инструменты. С их помощью ЦБ также регламентируют деятельность коммерческих банков. Однако при их применении ЦБ создает на конкретных сегментах финансового рынка конкретные условия. Банки с учетом этих условий расширяют одни операции (например, валютные или с ценными бумагами) и при этом сокращают другие операции (например, кредитование клиентов). Таким образом, за банком сохраняется право выбора варианта поведения и в целом косвенные инструменты не имеют обязательного характера.

Официальная ставка, рефинансирование, резервные требования, операции на открытом рынке, депозитные операции.

При установлении целей ДКР ЦБ определяет конкретные показатели (ориентиры), т.е. осуществляет таргетирование.

Таргетирование – установление центральными банками диапазона изменения конкретных денежных показателей в планируемом периоде.

Таргетирование осуществляется по таким показателям:

· Уровень инфляции

· % ставки

· Денежная масса

· Курс нац валюты

В отдельных странах (Швейцария, Канада, Швеция) ЦБ осуществляет инфляционное таргетирование, когда цель по инфляции становится приоритетной, в таких условиях ЦБ с помощью разл инструментов содействуют поддержанию инфляции на установленном уровне, обеспечивают подотчетность и прозрачность своей деят-ти.

В РФ в соответствии “Основными направлениями ден-кред политики на 2012 и до 2015” предусмотрен переход к инфляционному таргетированию в среднесрочной перспективе.

Для этого должны быть реализованы след условия:

§ Независимость ЦБР от органов власти

§ Свободно плавающий курс нац валюты

§ Диверсифицированная экономика

§ Развитая фин система

Дата добавления: 2015-08-09