Депозитные операции ЦБ как инструмент депонирования избыточной ликвидности.

В других странах называют “Инструмент депонирования избыточной ликвидность”.

Депозитные операции - это операции по привлечению временно свободных средств банков во вклады (депозиты).

Назначение:

v Способ связывания избыточной ликвидности и регулятор ден предложения

v Для банков: способ надежного вложения и получения небольшого дохода

Депозитные операции как и мин резервные требования влияют сначала на ден базу, а затем на ден агрегаты. С помощью депозитных операций ЦБ стараются сокращать ден предложение. По депозитным операциям ЦБ устанавливают депозитную ставку, к-я определяет нижний предел коридора %ставок в экономике. Как показывает зарубежная практика самые распространенные по срочности 1неделя-2 недели.

В России депозитные операции начали применяться с 1999 г., когда формируется избыточная ликвидность. Депозитные операции регулируются спец Положением ЦБР №203 от 5.10.2002г. “О порядке проведения ЦБР депозитных операций”. Согласно этому положению депозитные операции по аналогии с рефинансированием осуществляются как напрямую по фиксированной ставке, а также на основе аукциона. Аукционы проводятся по американской модели: поступающие от банков заявки ранжируются от минимальной и по нарастанию. В таком же порядке заявки удовлетворяются, вплоть до достижения ставки отсечения.

С точки зрения сроков предусмотрены след виды депозитов ЦБР:

Ø До востребования

Ø На 1 день (депозит овернайт)

Ø На 1 неделю

Ø На 2 недели

Ø На 1 месяц

Ø На 3 месяца

Вся информация публикуется в Вестнике ЦБР.

Депозитные аукционы по аналогии с кредитами рефинансирования проводятся с учетом принципа финансовой устойчивости банков. До участия в депозитных аукционах допускаются банки, относящиеся к первой и второй категории, финансово устойчивые и стабильные банки (оценка осуществляется по указанию ЦБ РФ №2005 «Об оценке экономического положения банка»).

6. Облигации ЦБ РФ (ОБР)

ОБР – краткосрочные (до 6 месяцев) дисконтные долговые обязательства, размещаемые среди коммерческих банков.

Назначение:

1) Способ изъятия или связывания избыточной ликвидности. Имеет общее с депозитными операциями ЦБ РФ. С помощью ОБР регулируется денежное предложение.

2) На микроуровне – это метод надежного вложения средств банками и получения небольшого дохода.

При использовании ОБР как инструмента регулирования осуществляется воздействие на денежные агрегаты через денежную базу.

В РФ ОБР используются с 1999 года, когда формируется избыточная ликвидность после замораживания и реструктуризации рынка ГКО/ОФЗ. ЦБ РФ стал размещать собственные облигации, которые сыграли роль альтернативного инструмента ГКО/ОФЗ.

В 2000-е годы ЦБ РФ осуществлял эмиссию собственных облигаций, что в дополнении к депозитным операциям позволяло снижать избыточную ликвидность. Кроме того, ОБР содействовали развитию рефинансирования: данный финансовый инструмент всегда включался в ломбардный список ЦБ.

В период финансового кризиса 2008-2009 года операции с ОБР резко сокращаются по причине отсутствия свободных средств у банков.

ОБР всегда были дополнительным инструментом регулирования денежно-кредитной сферы.

Дата добавления: 2015-08-09