Роль ЦБ РФ в разработке направлений денежно-кредитной политики государства.

В соответствии с законодательством, ежегодно (до 1 декабря) совместно с Правительством разрабатывает особый документ “Основные направления единой гос-венной ден-кредитной политики на планируемый период”.

Раньше на краткосрочный период. Теперь на среднесрочный – 3 года.

Данный документ силы закона не имеет. Документ направляется на рассмотрение в ГосДуму, к-я его утверждает.

Названный документ содержит анализ состояния экономики, денежно-кредитной сферы в текущем году и направления развития ден-кредитной сферы на предстоящий период.

В аналитический части документа проводится анализ состояния экономики по разл секторам:

- финансовый,

- нефинансовый,

- гос-венные финансы (анализ бюджета),

- внешнеэкономический сектор (платежный баланс),

- финансы населения (на что направлены доходы, цены, инфляция).

В данной аналитической части ЦБ приводит важнейшие макроэк показатели: объем ВВП, объем инвестиций в осн капитал, объем и структура ден массы (М2), уровень инфляции. Они рассматриваются в динамике (в сравнении с предыдущим годом).

Следующая часть носит прогнозный характер. В ней:

- формулируются цели ДКП на предстоящий период (основные конечные и промежуточные)

- устанавливаются целевые ориентиры (по инфляции, по % ставкам, по курсу валюты)

Прогноз развития ден-кредитной сферы дается ЦБ не в одном направлении (как раньше), а с учетом вариантов (сценариев) от 2 до 4. При разработке данных вариантов ЦБ принимает во внимание след внутр и внеш факторы:

v конъектура мировых цен на нефть

v прогноз соц-эк развития страны на предстоящий период, в том числе по платежному балансу и по бюджету

В зависимости от того или иного варианта ЦБ планирует конкретный набор инструментов.

При выборе конкретных инструментов делается акцент на такой важный банковский показатель “состояние банковской ликвидности” (совокупная банковская ликвидность). О состоянии банковской ликвидности можно судить по остаткам ден средств банков на кор счетах в ЦБ (добровольные резервы).

В условиях формирования дефицита банковской ликвидности на первый план выходят след инструменты:

§ рефинансирование,

§ покупка у банков цб, в том числе собственных облигаций,

§ при существенном дефиците – может быть снижение обязательных резервов.

В ситуации избыточной ликвидности ЦБ активизирует др инструменты (инструменты связывания избыточной ликвидности):

§ депозитные операции

§ продажа цб банкам, в том числе собственных облигаций

В завершающей части “Осн напр….” ЦБ традиционно приводит план мероприятий в области развития банковской системы, банковского надзора, платежной системы, системы управления рисками.

Дата добавления: 2015-08-09