Пример 2. Рассматривается возможность инвестирование в два взаимоисключающих проекта:

Рассматривается возможность инвестирование в два взаимоисключающих проекта: открытие Фитнесса или Фирмы по оказанию ветеринарных услуг. Для анализа были собраны данные о доходах в аналогичных предприятиях в других районах.

Фитнесс	Ветеринарные услуги
Доход, в тыс. руб., Хi	Вероятность получения дохода, Pi	Доход, в тыс. руб., Хi	Вероятность получения дохода, Pi
	20%		25%
	50%		25%
	30%		25%
			25%

Рассчитываем показатели измерения риска при вложении средств в открытие Фитнесса:

Среднее ожидаемое значение дохода: 2700.

Отклонение от среднего ожидаемого дохода: 1552,4

Таким образом, можно ожидать получение дохода от открытия пекарни в интервале:

М-	М	М+
1147,6		4252,4

Коэффициент вариации – 0,57

На каждый вложенный рубль приходится 57 коп. риска (возможных потерь).

Скос равен 0,66 >0.

Значение скоса положительно, что означает правостороннее смещение кривой функции плотности распределения вероятностей, а значит более высокие доходы вероятнее, и можно ожидать получение дохода от открытия пекарни в интервале от 2700 тыс руб. до 4252,4 тыс. руб.:

М-	М	М+
1147,6		4252,4

Эксцесс – отрицательный = -1,2

Отрицательное значение эксцесса показывает, что вероятнее получение дохода, приближенного к границам интервала М+.

М-	М	М+
1147,6		4252,4

Рассчитываем показатели измерения риска при вложении средств в открытие Фирмы по оказанию ветеринарных услуг:

Среднее ожидаемое значение дохода: 4300.

Отклонение от среднего ожидаемого дохода: 3032,3

Таким образом, можно ожидать получение дохода от открытия пекарни в интервале:

М-	М	М+
1267,7		7332,3

Коэффициент вариации – 0,7.

На каждый вложенный рубль приходится 70 коп. риска (возможных потерь).

Скос =0

Значение скоса почти равное 0 означает, что подтверждается гипотеза о нормальном распределении вероятностей, а значит полученный интервал остается прежним:

М-	М	М+
1267,7		7332,3

Эксцесс – отрицательный = -4,47.

Отрицательное значение эксцесса показывает, что вероятнее получение дохода, приближенного к границам интервала - М- или М+. Но поскольку было получено положительное значение скоса, при котором мы игнорируем левую часть интервала, то можно ожидать получение дохода от открытия пекарни близким к 1267,7 тыс. руб. или 7332,3 тыс. руб.:

М-	М	М+
1267,7		7332,3

Таким образом, мы выбираем между менее рискованным и менее доходным открытием Фитнесс Центра и рискованным, но возможно дающим 7332 тыс. руб. дохода в случае положительного исхода событий в будущем (но и 1267,7 тыс. руб. в случае невезения).

Пример 3. Выбор инвестирование между тремя новыми фирмами А,В,С.

Анализ показал следующий результат:

	М-	М	М+	СV	S		E
Фирма А	54,7		81,3	0.19	-1.946	<0	1.008	>0
Фирма В	38,7		103,3	0.455	0.705	>0	-2.33	<0
Фирма С	61,4		126,6	0.35	0.074	=0	-1.32	<0

При расчетах по данным Фирмы А значение скоса было отрицательным, а эксцесса положительным, что выделило левосторонний интервал от 54,7 тыс. руб. до 68 тыс. руб., при котором вероятнее получение значения близки к среднему – 68 тыс. руб.

Дата добавления: 2015-07-15