Студопедия
Случайная страница | ТОМ-1 | ТОМ-2 | ТОМ-3
АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатика
ИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханика
ОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторика
СоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансы
ХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника

Тема 6. Управление инвестиционными рисками.

Читайте также:
  1. IV. УПРАВЛЕНИЕ В ГЛОБАЛЬНОМ ИСТОРИЧЕСКОМ ПРОЦЕССЕ
  2. Quot;Балтийское бассейновое аварийно-спасательное управление", ФГУП
  3. S. УПРАВЛЕНИЕ САЛОННЫМ ОСВЕЩЕНИЕМ
  4. АДМИНИСТРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ ВОКЗАЛОМ
  5. Административные учреждения штатов и местное самоуправление
  6. Активное и реактивное управление
  7. Анализ готовой продукции и управление решения

Метод чистой современной стоимости (NPV – net present value)

Основная идея метода – найти разницу между инвестиционными затратами и будущими доходами, выраженную в скорректированной во времени (как правило, к началу реализации проекта) денежной величине [1].

Метод учитывает норму дисконта r, в качестве которой может выступать норма доходности, процентная ставка банка; а также учитывает фактор времени - через приведение всех денежных потоков экономической жизни проекта к современной величине (PV).

Чистая современная стоимость равна: NPV = PV- I0, где: I0 – суммаинвестиций на начало действия проекта, PV – современная стоимость денежного потока в виде регулярных платежей произвольной величины, поступаемые через равные промежутки времени.

или: NPV = - I0

где: r – норма дисконта,

n – число периодов реализации проекта,

CFt – чистый поток платежей в периоде t.

Правило NPV: Если NPV>0, то в течение экономической жизни проект возместит затраты I0, обеспечит получение прибыли согласно заданному стандарту r, и ее некоторый резерв, равный NPV [1].

NPV<0, - заданная норма прибыли не обеспечивается и проект убыточен.

NPV=0, - проект окупается, но нет дохода.

Свойства NPV:

1) NPV(A,B,C)=NPV(A)+NPV(B)+NPV(C)

2) реалистическое представление о ставке реинвестирования поступающих средств – в методе NPV неявно предполагается, что средства, поступающие от реализации проекта, реинвестируются по заданной норме дисконта [1].

3) Чем выше норма дисконта r, тем ниже NPV. (тем дольше срок окупаемости n): Норма дисконта оказывает прямое влияние на срок окупаемости проекта и обратное – на величину NPV.

4) Наряду с нормой дисконта на величину NPV существенное влияние оказывает структура денежного потока. Чем больше потоки наличности в первые годы эк. жизни проекта, тем больше конечная величина NPV, и скорее возместятся произведенные затраты.


Дата добавления: 2015-07-15; просмотров: 79 | Нарушение авторских прав


Читайте в этой же книге: ОБСУЖДЕНА И ОДОБРЕНА | Приемы снижения риска | Тема 5. Показатели измерения риска. | Если е>0, кривая распределения более остроконечна, чем нормальная кривая: M(x). | Метод корректировки нормы дисконта с учетом премии за риск. | Метод достоверных эквивалентов (коэффициентов достоверности). | Оценка вероятностного распределения критерия чистой современной стоимости NPV |
<== предыдущая страница | следующая страница ==>
Пример 2| Примеры.

mybiblioteka.su - 2015-2024 год. (0.005 сек.)