Вследствии снижения агрегированного выпуска

Выигрыш фирмы от подстройки своей цены представлен на диаграмме отрезком АВ. Длина отрезка определяется двумя факторами: разницей между старым и новым уровнем цены, доставляющим максимум прибыли, и кривизной графика функции прибыли. Рассмотрим каждый из них по очереди.

Т.к. остальные фирмы не подстраивают свои цены, изменение номинальной цены репрезентативной фирмы является также изменением ее реальной цены. Кроме того, при неизменных ценах у других фирм, изменение агрегированного спроса приводит к изменению агрегированного выпуска. Таким образом, разница между старым и новым уровнем цены, максимизирующим прибыль (отрезок CD на диаграмме) определяется тем, насколько сильно оптимальная цена зависит от агрегированного выпуска, т.е. степенью реальной жесткости. Для данной кривизны функции прибыли, более высокая степень реальной жесткости снижает выигрыш фирмы от подстройки цены в ответ на шок агрегированного спроса, если остальные фирм не меняют цены. Можно дать следующее интуитивное объяснение: так же как и в случае, когда высокая степень реальной жесткости усиливала реальные эффекты номинальных шоков в моделях Фишера и Тейлора, здесь значительная степень реальной жесткости означает, что фирмы не хотят, чтобы их цены сильно отличались от цен других фирм.

Кривизна функции прибыли определяет издержки отклонения цены от уровня, доставляющего максимум прибыли. В случае, когда прибыль незначительно снижается при отклонении от оптимума, стимул подстраивать цену будет низким (для данной степени реальной жесткости). Так что диапазон шоков, в ответ на которые цены не подстраиваются, будет широким. Таким образом, для того чтобы небольшие издержки подстройки цен могли порождать высокую степень номинальной жесткости, необходимо определенное сочетание реальной жесткости и нечувствительности прибыли.

Оперируя понятиями реальной жесткости и нечувствительности прибыли, проще дать объяснение столь высокому стимулу к подстройке цен в базовом числовом примере: там имела место внушительная «реальная гибкость», а не реальная жесткость. Т.к. оптимальная цена равняется , ее эластичность по выпуску равна . Если эластичность предложения труда, , относительно мала, то эластичность по будет высока. Например, для , равной 0.1, эластичность по равна 10.

Хорошо известная аналогия помогает прояснить, каким образом сочетание издержек меню с реальной жесткостью или нечувствительностью прибыли (или и с тем, и с другим) может породить высокую степень номинальной жесткости: монетарные шоки могут обладать реальными эффектами по тем же причинам, что и переход на летнее время.[29] Переустановка часов является чисто номинальным изменением – просто переобозначаются различные точки на протяжении дня. Но это изменение связано с изменениями в реальном расписании, т.е. взаимосвязи различных дел с положением солнца. И в отличие от случая с монетарными шоками, нет сомнений, что переход на летнее время вызван изменениями в реальном расписании.

Если бы не было никаких издержек изменения номинального расписания и передачи информации об этом остальным людям, переход на летнее время заставил бы всех сделать это, не меняя реальное расписание. Таким образом, для того, чтобы переход на летнее время привел к изменению реального расписания, должны существовать издержки изменения номинального расписания. Эти издержки схожи по своей сути с издержками меню в процессе подстройки цен. И так же как и издержки меню, они не слишком велики. Причина, по которой эти небольшие издержки порождают реальные эффекты от перехода на летнее время, состоит в том, что большинство людей в значительной степени озабочено согласованностью своего расписания с расписанием других людей, а не с солнцем. Так что при условии, что другие индивиды не меняют часы в расписании, каждый индивид не заинтересован в том, чтобы брать на себя эти издержки. И здесь налицо аналогия с эффектами реальной жесткости в случае подстройки цен. И наконец, чем меньше заботы проявляют люди о своем расписании, тем меньше у них будет желание нести издержки его изменения. Это соответствует фактору нечувствительности прибыли в вопросе о подстройке цен.

Дата добавления: 2015-10-30