Ценные бумаги и их рынок 2 страница

Простое складское свидетельство выдается на предъявителя. Двойное же складское свидетельство — именная ценная бумага, в которой наряду с другими реквизитами должны быть указаны наименование юридического лица либо имя гражданина, от ко­торого принят товар на хранение, а также место нахождения (место жительства) товаровладельца.

Складское свидетельство и залоговое свидетельство могут передаваться вместе или порознь по передаточным надписям. Держатели складского и залогового свидетельства имеют право распоряжения хранящимся на складе товаром в полном объеме. Держатель складского свидетельства, отделенного от залогового свидетельства, вправе распоряжаться товаром, но не может взять его со склада до погашения кредита, выданного по залого­вому свидетельству. Держатель залогового свидетельства имеет право залога на товар в размере выданного по залоговому свиде­тельству кредита и процентов по нему. При залоге товара об этом делается отметка на складском свидетельстве.

Товарный склад выдает товар держателю складского и зало­гового свидетельств (двойного складского свидетельства) не иначе как в обмен на оба эти свидетельства вместе. Держателю складского свидетельства, который не имеет залогового свиде­тельства, но внес сумму долга по нему, товар выдается складом только в обмен на складское свидетельство и при условии пред­ставления вместе с ним квитанции об уплате всей суммы долга по залоговому свидетельству.

Согласно Федеральному закону от 16 июля 1998 г. № 102-ФЗ «Об ипотеке (залоге имущества)»¹ права залогодержателя по обеспеченному ипотекой обязательству и по договору об ипоте­ке могут быть удостоверены закладной. Закладная является именной ценной бумагой, удостоверяющей следующие права ее за­конного владельца:

¹ СЗ РФ. 1998. № 29. Ст. 3400; последнюю редакцию см.: Федераль­ный закон от 24 декабря 2002 г. № 179-ФЗ // СЗ РФ. 2002. № 52. Ч. II. Ст. 5135.

§ 2. Ценные бумаги и их рынок___________________________ 247

право на получение исполнения по денежному обязатель­ству, обеспеченному ипотекой имущества, указанного в догово­ре об ипотеке, без представления других доказательств суще­ствования этого обязательства;

право залога на указанное в договоре об ипотеке имущества.

4. Законодательство в отдельную группу обособляет эмис­сионные ценные бумаги, составляющие основу рынка ценных бумаг. Рынок ценных бумаг — это сектор экономики, включаю­щий два взаимосвязанных компонента: эмиссию и обращение ценных бумаг. Особенность рынка ценных бумаг состоит в том, что обращающиеся на нем ценности представляют собой сово­купность прав и не существуют в отрыве от обеспечиваемой государством нормативно-правовой базы и системы правопри­менения. Поэтому оба компонента при недобросовестном отно­шении к ним участников рынка, несоблюдении действующих юридических норм, отсутствии жесткого государственного кон­троля за деятельностью рынка создают возможность причине­ния крупных материальных потерь владельцам ценных бумаг.

Естественное развитие российского рынка ценных бумаг прервалось в годы советской власти, с начала 30-х гг. он факти­чески отсутствовал в нашей стране. Его воссоздание, проходив­шее в условиях агрессивно-наступательной рекламы и отсут­ствия опыта «общения» с ценными бумагами у населения, да и у самих организаторов рынка, привело к образованию много­численных криминальных организаций, всяких «пирамид» типа «МММ», «Русский Дом «Селенга», «Чара», «Властилина» и т. п. Быстрое разорение одних, прекращение деловой активности других, бесследное исчезновение третьих повлекли утрату де­сятками миллионов людей вложенных в них сбережений. Тем самым уже в самом начале сложилась устойчивая негативная оценка новых финансовых структур, появилось недоверие к ин­ституту рыночной экономики — ценным бумагам.

Столь неудовлетворительная ситуация в значительной степе­ни обусловлена сначала отсутствием, а затем крайне запозда­лым законодательным регулированием этого института. Лишь 4 ноября 1994 г. был принят Указ Президента РФ № 2063 «О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в Российской Федерации»¹. Федеральный же закон о рын­ке ценных бумаг начал действовать с конца апреля 1996 г. За прошедшие 7 лет он четырежды менялся. Последний раз — Фе-

¹ СЗ РФ. 1994. № 28. Ст. 2972; последнюю редакцию см.: Указ Прези­дента РФ от 18 января 2002 г. № 60 // СЗ РФ. 2002. № 3. Ст. 193.

Тема 5. Объекты гражданских прав предпринимателей

деральным законом от 28 декабря 2002 г. № 185-ФЗ «О внесе­нии изменений и дополнений в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» и о внесении дополнения в Федеральный закон «О некоммерческих организациях» (далее — Федеральный за­кон от 28 декабря 2002 г.). Новое законодательство устранило излишние административные барьеры, мешавшие развитию рынка ценных бумаг, в частности упростило выдачу лицензий профессиональным участникам рынка ценных бумаг и расши­рило на нем их предпринимательские возможности.

Концепция развития рынка ценных бумаг в Российской Фе­дерации утверждена Указом Президента РФ от 1 июля 1996 г. № 1008¹. Основой для развертывания нормативно-правовой базы рынка ценных бумаг является гражданское право в сочета­нии с формированием новых правовых институтов, способству­ющих становлению и развитию рынка. Самое важное в этой сфе­ре для современной России — повысить надежность и эффектив­ность формируемого рынка ценных бумаг. В марте 1999 г. принят Федеральный закон № 46-ФЗ «О защите прав и закон­ных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»².

В основе рынка ценных бумаг лежат эмиссионные ценные бумаги. Они бывают в документарной и бездокументарной фор­ме. Документарная — это форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании предъяв­ления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или в случае депонирования такового на основании за­писи по счету депо (см. ниже). При бездокументарной форме владелец устанавливается на основании записи в системе веде­ния реестра владельцев ценных бумаг, или, в случае депониро­вания ценных бумаг, на основании записи по счету депо.

В качестве эмиссионной может выступать любая ценная бу­мага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками: закрепляет совокуп­ность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удовлетворению, уступке и безусловному осуществлению с со­блюдением установленных законом формы и порядка; размеща­ется выпусками; имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени при­обретения ценной бумаги.

¹ СЗ РФ. 1996. № 28. Ст. 3357; 2000. № 43. Ст. 4233.

² СЗ РФ. 1999. № 10. Ст. 1163; последнюю редакцию см.: Феде­
ральный закон от 9 декабря 2002 г. № 162-ФЗ // СЗ РФ. 2002. № 50.
Ст. 4923.

§ 2. Ценные бумаги и их рынок 249

Типичными примерами эмиссионных ценных бумаг являют­ся акции и облигации.

Федеральный закон от 28 декабря 2002 г. наделил качеством эмиссионной ценную бумагу — опцион эмитента, под которым понимается эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и/или при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опциона по цене, опреде­ленной в опционе эмитента. Опцион эмитента является имен­ной ценной бумагой. Принятие решения о размещении опцио­нов эмитента и их размещение осуществляются в соответствии с установленными федеральными законами правилами разме­щения ценных бумаг, конвертируемых в акции. При этом цена размещения акций во исполнение требований по опционам эмитента определяется в соответствии с ценой, определенной в таком опционе.

Выпуск эмиссионных ценных бумаг — совокупность всех ценных бумаг одного эмитента, предоставляющих одинаковый объем прав их владельцам и имеющих одинаковую номиналь­ную стоимость в случаях, если наличие номинальной стоимости предусмотрено законодательством Российской Федерации. Вы­пуску эмиссионных ценных бумаг присваивается единый госу­дарственный регистрационный номер, который распространя­ется на все ценные бумаги данного выпуска.

Под эмиссией ценных бумаг понимается установленная зако­ном последовательность действий эмитента по размещению эмис­сионных ценных бумаг.Эмитентами могут быть юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закреплен­ных ими. Владелец — лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности или ином вещном праве.

Важно строгое соблюдение процедур эмиссии. Нарушение эмитентом порядка (процедур) эмиссии ценных бумаг влечет наложение административного штрафа на должностных лиц в размере от 40 до 50, а на юридических лиц — от 400 до 500 минимальных размеров оплаты труда. Злоупотребления же при выпуске ценных бумаг (эмиссии), т. е. внесение в про­спект эмиссии заведомо недостоверной информации, а равно утверждение проспекта эмиссии, содержащего заведомо недо­стоверную информацию, или утверждение заведомо недосто­верных результатов эмиссии, если эти деяния повлекли при-

Тема 5. Объекты гражданских прав предпринимателей

чинение крупного ущерба, влекут уголовную ответственность (ст. 185 УК РФ).

Федеральный закон от 28 декабря 2002 г. по-новому решил вопрос о процедуре эмиссии, выделив в ней, если иное не пре­дусмотрено федеральными законами, следующие этапы: 1) при­нятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг; 2) утверждение решения о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг; 3) государственную регистрацию выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бу­маг; 4) размещение эмиссионных ценных бумаг; 5) государ­ственную регистрацию отчета об итогах выпуска (дополнитель­ного выпуска) эмиссионных ценных бумаг.

Особенно значим третий этап — государственная регистра­ция выпуска эмиссионных ценных бумаг, которую осуществляет федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг (далее — ФОЦБ)¹. В настоящее время таким органом яв­ляется ФКЦБ. Сейчас имеются все возможности для того, что­бы не допустить выхода на рынок сомнительного партнера. Это обеспечивается прежде всего тем, что:

а) запрещено обращение эмиссионных ценных бумаг, не
прошедших государственную регистрацию;

б) к заявлению о государственной регистрации прилагаются
документы, исключающие в дальнейшем какие-либо махина­
ции с эмиссионными ценными бумагами. В частности, прилага­
ются решение о выпуске (дополнительном выпуске) ценных
бумаг, документы, подтверждающие соблюдение эмитентом
требований законодательства Российской Федерации, опреде­
ляющих порядок и условия принятия решения о размещении
ценных бумаг, утверждения решения о выпуске ценных бумаг, и
др. Исчерпывающий перечень таких документов определяется
нормативными правовыми актами ФОЦБ;

в) при регистрации проспекта ценных бумаг эмитент обязан
обеспечить доступ к содержащейся в нем информации любым
заинтересованным лицам независимо от цели получения инфор­
мации. Последняя же очень обширна и включает сведения о ли­
цах, входящих в состав органов управления эмитента, о его
бухгалтерской отчетности, экономическом состоянии, финан­
сово-хозяйственной деятельности и т. д. (см. ст. 20 Федераль­
ного закона);

¹ В тексте учебника аббревиатуры ФОЦБ и ФКЦБ используются как синонимы. — Примеч. авт.

§ 2. Ценные бумаги и их рынок 251

г) регистрирующий орган вправе провести проверку досто­
верности сведений, содержащихся в документах, представлен­
ных для государственной регистрации;

д) регистрирующий орган несет ответственность за полноту
информации, содержащейся в представленных для государ­
ственной регистрации документах;

е) регистрирующий орган вправе отказать в государственной
регистрации. Исчерпывающий перечень оснований приведен в
ст. 21 Федерального закона от 28 декабря 2002 г. Решение об
отказе может быть обжаловано в суд или арбитражный суд.

Федеральный закон от 28 декабря 2002 г. дополнил гл. 5 Фе­дерального закона «О рынке ценных бумаг» ст. 27¹—27⁵. Статья 27¹ касается особенностей эмиссии опциона эмитента. В част­ности, эмитент не вправе размещать опционы эмитента, если количество объявленных акций эмитента меньше количества акций, право на приобретение которых представляют такие оп­ционы. Размещение опционов эмитента возможно только после полной оплаты уставного капитала акционерного общества.

В ст. 27² речь идет об особенностях эмиссии и обращения облигаций с обеспечением. Облигациями с обеспечением при­знаются облигации, исполнение обязательств по которым обес­печивается залогом, поручительством, банковской гарантией, государственной или муниципальной гарантией. При их эмис­сии условия обеспечивающего обязательства должны содер­жаться в решении о выпуске облигаций и, если в соответствии с Федеральным законом государственная регистрация выпуска облигаций сопровождается регистрацией проспекта облигаций, в проспекте облигаций, а при документарной форме выпуска также в сертификатах облигаций.

6. Обращение ценных бумаг выражается в заключении граж­данско-правовых сделок, влекущих переход прав собственности на ценные бумаги от первичных к вторичным и последующим владельцам. Права, закрепленные эмиссионной ценной бума­гой, переходят к ее приобретателю с момента перехода права на эту ценную бумагу. Эмиссионные ценные бумаги в отличие от других ценных бумаг могут быть только именными и на предъя­вителя. Именные — ценные бумаги, информация о владельцах ко­торых должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг. Эмиссионные ценные бумаги на предъявителя — ценные бумаги, переход прав на которые и осуществление закреп­ленных ими прав не требует идентификации владельца. Переход прав на именную эмиссионную ценную бумагу должен сопро­вождаться уведомлением держателя реестра или депозитария,

Тема 5. Объекты гражданских прав предпринимателей

или номинального держателя ценной бумаги. Осуществление прав по предъявительским эмиссионным ценным бумагам произво­дится по предъявлении их владельцем или его доверенным ли­цом (подробнее см. ст. 29 Федерального закона).

Действует особый Федеральный закон от 29 июля 1998 г. № 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государ­ственных и муниципальных ценных бумаг»¹, которым установ­лены: порядок возникновения и исполнения обязательств Рос­сийской Федерации, ее субъектов и муниципальных образова­ний в результате осуществления эмиссии этих ценных бумаг; процедура эмиссии государственных и муниципальных ценных бумаг и особенности их обращения; порядок раскрытия инфор­мации эмитентами указанных ценных бумаг в части, не регла­ментированной законодательством Российской Федерации. Правительство РФ в соответствии с Федеральным законом от 29 июля 1998 г. приняло постановление от 30 сентября 2000 г. № 754, которым утвердило два важных нормативных акта: Пра­вила государственной регистрации нормативных правовых ак­тов, содержащих условия эмиссии ценных бумаг субъектов Рос­сийской Федерации или муниципальных ценных бумаг; Прави­ла представления отчетов об итогах эмиссии ценных бумаг субъектов Российской Федерации или муниципальных ценных бумаг². Порядок выпуска ценных бумаг отдельными организа­циями уточняется также в ведомственных нормативных актах³.

7. Становление, развитие и функционирование рынка ценных бумаг в первую очередь определяются профессиональными учас­тниками этого рынка. Ими могут быть юридические лица, кото­рые осуществляют виды деятельности, указанные в гл. 2 Феде­рального закона «О рынке ценных бумаг» («Виды профессио­нальной деятельности на рынке ценных бумаг»). Физические лица в их число не входят. Сложилось несколько видов такой деятельности, детерминирующих особенности создания и дея­тельности профессиональных участников рынка ценных бумаг:

а) брокерская деятельность. Ею признается деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных

¹СЗ РФ. 1998. №31. Ст. 3814.

² СЗ РФ. 2000. № 41. Ст. 4084.

³ См., например: Инструкция Центрального банка РФ от 22 июля
2002 г. № 102-И «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг
кредитными организациями на территории Российской Федерации» //
Российская газета. 2002. 23 окт.

§ 2. Ценные бумаги и их рынок_______________________________ 253

ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществ­ляющий брокерскую деятельность, именуется брокером. В слу­чае, если конфликт интересов брокера и его клиента, о котором клиент не был уведомлен до получения брокером соответствую­щего поручения, привел к причинению клиенту убытков, бро­кер обязан возместить их в порядке, установленном гражданс­ким законодательством Российской Федерации. Денежные сред­ства клиентов, переданные ими брокеру для инвестирования в ценные бумаги, а также денежные средства, полученные по сделкам, совершенным брокером на основании договоров с клиентами, должны находиться на отдельном банковском счете (счетах), открываемом брокером в кредитной организации (специальный брокерский счет) (подробнее см. ст. 3 Федераль­ного закона от 28 декабря 2002 г.);

б) дилерская деятельность. Ею признается совершение сде­
лок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой
счет путем публичного объявления цен покупки и (или) прода­
жи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и
(или) продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осу­
ществляющим такую деятельность, ценам. Профессиональный
участник рынка ценных бумаг, осуществляющий дилерскую де­
ятельность, именуется дилером. Дилером может быть только
юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией;

в) деятельность по управлению ценными бумагами. Ею призна­
ется осуществление юридическим лицом от своего имени за
вознаграждение в течение определенного срока доверительного
управления переданными ему во владение и принадлежащими
другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом
третьих лиц: ценными бумагами; денежными средствами, пред­
назначенными для инвестирования в ценные бумаги; денежны­
ми средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе
управления ценными бумагами. Профессиональный участник
рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управ­
лению ценными бумагами, именуется управляющим. При осу­
ществлении своей деятельности он обязан указывать, что дей­
ствует в качестве управляющего;

г) клиринговая деятельность. Это деятельность по определе­нию взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка ин­формации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бух­галтерских документов по ним) и их зачету по поставкам цен-

Тема 5. Объекты гражданских прав предпринимателей

ных бумаг и расчетам по ним. Организации, осуществляющие клиринг по ценным бумагам, в связи с расчетами по операциям с ценными бумагами принимают к исполнению подготовлен­ные при определении взаимных обязательств бухгалтерские до­кументы на основании их договоров с участниками рынка цен­ных бумаг, для которых производятся расчеты. Клиринговая организация, осуществляющая расчеты по сделкам с ценными бумагами, обязана формировать специальные фонды для сни­жения рисков неисполнения сделок с ценными бумагами. Кли­ринговая организация обязана утвердить правила осуществле­ния клиринговой деятельности и зарегистрировать их в ФОЦБ. ФКЦБ постановлением от 14 августа 2002 г. № 32-пс утверждено Положение о клиринговой деятельности на рынке ценных бу­маг Российской Федерации¹;

д) депозитарная деятельность. Ею признается оказание услуг
по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и пере­
ходу прав на ценные бумаги. Профессиональный участник рынка
ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность,
именуется депозитарием. Лицо, пользующееся услугами депо­
зитария по хранению ценных бумаг и (или) прав на ценные
бумаги, именуется депонентом. Договор между депозитарием
и депонентом, регулирующий их отношения в процессе депо­
зитарной деятельности, именуется депозитарным договором
(договором о счете депо). Депозитарный договор должен быть
заключен в письменной форме. Депозитарий обязан утвердить
условия осуществления им депозитарной деятельности, являю­
щиеся неотъемлемой составной частью заключенного депози­
тарного договора;

е) деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг.
Ею признаются сбор, фиксация, обработка, хранение и предо­
ставление данных, составляющих систему ведения реестра вла­
дельцев ценных бумаг. Лица, осуществляющие деятельность по
ведению реестра ценных бумаг, именуются держателями реест­
ра (регистраторами). Юридическое лицо, осуществляющее дея­
тельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, не
вправе осуществлять сделки с ценными бумагами зарегистриро­
ванного в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг
эмитента. Под системой ведения реестра владельцев ценных бу­
маг понимается совокупность данных, зафиксированных на бу­
мажном носителе и (или) с использованием электронной базы
данных, обеспечивающая идентификацию зарегистрированных

БНА РФ. 2002. № 43.

§ 2. Ценные бумаги и их рынок 255

в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг и учет их прав в отношении ценных бумаг, зарегистрированных на их имя, позволяющая получать и направлять информацию указан­ным лицам и составлять реестр владельцев ценных бумаг.

Держателем реестра может быть эмитент или профессио­нальный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий дея­тельность по ведению реестра на основании поручения эмитен­та. В случае, если число владельцев превышает 500, держателем реестра должна быть независимая специализированная органи­зация, являющаяся профессиональным участником рынка цен­ных бумаг и осуществляющая деятельность по ведению реестра. Эмитент имеет право заключить договор на ведение реестра только с одним юридическим лицом. Регистратор может вести реестры владельцев ценных бумаг неограниченного числа эми­тентов.

Номинальный держатель ценных бумаг — лицо, зарегистри­рованное в системе ведения реестра, в том числе являющееся депонентом депозитария и не являющееся владельцем в отно­шении этих ценных бумаг. В качестве номинальных держателей ценных бумаг могут выступать профессиональные участники рынка ценных бумаг. Депозитарий может быть зарегистрирован в качестве номинального держателя ценных бумаг в соответ­ствии с депозитарным договором. Брокер может быть зарегист­рирован в качестве номинального держателя ценных бумаг в соответствии с договором, на основании которого он обслужи­вает клиента. Номинальный держатель ценных бумаг может осу­ществлять права, закрепленные ценной бумагой, только в слу­чае получения соответствующего полномочия от владельца;

ж) деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг. Ею признается предоставление услуг, непосредственно способству­ющих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бума­гами между участниками рынка ценных бумаг. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг, называется орга­низатором торговли на рынке ценных бумаг.

В ст. 9 Федерального закона указан перечень информации, которую последний обязан раскрыть любому заинтересованно­му лицу (правила регистрации и исполнения сделок и т. д.). До­кументы, содержащие эту информацию, организатор торговли обязан регистрировать в ФОЦБ.

Федеральный закон от 28 декабря 2002 г. установил особые требования к должностным лицам профессиональных участии-

Тема 5. Объекты гражданских прав предпринимателей

ков рынка ценных бумаг. Согласно его ст. 10¹ функции едино­личного исполнительного органа этих участников не могут, в частности, осуществлять лица, имеющие судимость за преступ­ления в сфере экономической деятельности или преступления против государственной власти. Об избрании ряда должностных лиц профессиональных участников рынка ценных бумаг на их должности, в том числе на должность единоличного исполни­тельного органа, должен быть уведомлен ФОЦБ.

Этот же Федеральный закон ввел новую фигуру на рынке ценных бумаг — финансового консультанта: юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление брокерской и (или) ди­лерской деятельности на рынке ценных бумаг, оказывающее эмитенту услуги по подготовке проспекта ценных бумаг.

8. Особая роль на рынке ценных бумаг отводится фондовой бирже. Ею может признаваться лишь организатор торговли на этом рынке. В Федеральном законе от 28 декабря 2002 г. приведе­на новая редакция гл. 3 («Фондовая биржа»), качественно изме­нившая статус этого института. Остановимся лишь на отдельных моментах.

А. Сейчас фондовые биржи могут создаваться не только в форме некоммерческого партнерства, но и акционерного обще­ства. Однако членами фондовой биржи — некоммерческого партнерства могут быть только профессиональные участники рынка ценных бумаг. При этом некоммерческие партнерства могут быть преобразованы в акционерные общества.

Б. Раньше организатору торговли не разрешалось совмещать деятельность по организации торговли с иными видами дея­тельности, за исключением депозитарной деятельности и дея­тельности по определению взаимных обязательств. Теперь же юридическое лицо, осуществляющее деятельность на фондовой бирже, не вправе совмещать указанную деятельность с иными видами деятельности, за исключением деятельности на валют -ной бирже, товарной бирже (деятельности по организации бир-жевой торговли), клиринговой деятельности, связанной с осу-ществлением клиринга по операциям с ценными бумагами и инвестиционными паями паевых инвестиционных фондов, дея-тельности по распространению информации, издательской дея-тельности, а также с осуществлением деятельности по сдаче имущества в аренду.

В. Новой формой является то, что участниками торгов на фондовой бирже могут быть только брокеры, дилеры и управля­ющие. Иные лица могут совершать операции на фондовой бир-

§ 2. Ценные бумаги и их рынок 257

же исключительно при посредничестве брокеров, являющихся участниками торгов. (Об этих и других новеллах см. ст. 11 — 14 Федерального закона от 28 декабря 2002 г.)

9. Все виды профессиональной деятельности на рынке цен­
ных бумаг осуществляются на основании специального разреше­
ния — лицензии, выдаваемой ФОЦБ или уполномоченными им
органами на основании генеральной лицензии. Аннулирование
генеральной лицензии, выданной уполномоченному органу, не
влечет аннулирования лицензий, выданных им профессиональ­
ным участникам рынка ценных бумаг. Деятельность професси­
ональных участников рынка ценных бумаг лицензируется тремя
видами лицензий: лицензией профессионального участника
рынка ценных бумаг, лицензией на осуществление деятельнос­
ти по ведению реестра, лицензией фондовой биржи. Кредитные
организации осуществляют профессиональную деятельность на
рынке ценных бумаг в порядке, установленном для профессио­
нальных участников рынка ценных бумаг.

Дата добавления: 2015-07-08