Трехголовая группа

Новым президентом Credit Suisse Group стал Вальтер Кильхольц. Он и раньше входил в совет директоров компании, но основной его деятельностью было руководство дочерней страховой компанией Swiss Re. А вот СЕО теперь два – по числу подразделений. Credit Suisse Financial Services возглавляет Освальд Грюбель, ветеран компании, вернувшийся после недолгой отставки. Второй ко-СЕО – Джон Мэк, возглавляющий Credit Suisse First Boston. Его подразделение стало еще одной причиной крупнейших убытков Credit Suisse. Впрочем, виноват в них не столько сам Мэк, сколько его предшественники, просчеты которых ему теперь приходится исправлять.

Послужной список Мэка которого за его склонность к сокращению ресурсов в деловых кругах прозвали Мэкки-нож, достаточно любопытный. Сын ливанского эмигранта, он вырос в небольшом городке в штате Северная Каролина. Благодаря футбольным успехам он поступил в университет и параллельно пошел работать в небольшую брокерскую контору.

В 1972 году Мэку посчастливилось попасть в знаменитую Morgan Stanley, куда его пригласил один из руководителей компании Дик Фишер. Уже в 1979 году Мэк занял пост управляющего директора, а в 1993-м стал президентом корпорации.

В 1997 году Мэк организовал слияние Morgan Stanley с крупной брокерской фирмой мой Dean Witter, Discover & Co. Сделка оценивалась в $10,2 млрд. и с финансовой точки зрения оказалась очень удачной. Однако для самого Мэка она закончилась неожиданно: в борьбе за власть он проиграл бывшему главе Dean Witter Филипу Перселлу. После нескольких лет противостояния Мэк сдался и 25 января 2001 года подал в отставку.

Вынужденный уход из родной компании не повредил репутации Мэка. Ему предлагали пост председателя комиссии по ценным бумагам и биржам, да и фирмы-конкуренты – Merrill Lynch, Citigroup, Deutsche Bank – с готовностью распахнули объятия бывшему врагу. Но Мэк отказался от всех этих предложений и в августе 2001 года неожиданно для многих согласился стать СЕО Credit Suisse First Boston.

Сто друзей Куаттрона

Мэк пришел в CSFB в нелегкое время: Credit Suisse First Boston попал в поле пристального внимания комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC).

Центральным персонажем расследования стала другая звезда 90-х – Фрэнк Куаттрон, руководивший в CSFB подразделением высоких технологий. Куаттрона называют одним из идеологов Интернет-бума, поскольку он помог выйти на биржу многим компаниям: как известным - уровня Netscape и Amazon, – так и однодневкам. Одно время Куаттрон работал в Morgan Stanley под началом Джона Мэка. Разногласия между ними начались после того, как Куаттрон попробовал добиться для своего подразделения большей независимости. Не получив одобрения Мэка, Куаттрон перебрался в Deutsche Morgan Grenfell, откуда его вместе со всей командой в 1998 году переманил бывший глава CSFB Аллен Уит.

В Credit Suisse Куаттрон получил все то, чего он не мог добиться от Мэка: фактически его подразделение работало как компания внутри компании. Куаттрон контролировал даже аналитиков - он требовал от них благоприятных прогнозов относительно акций компаний, с которыми работал.

Результаты не замедлили себя ждать. Если в 1998 году CSFB участвовал в первичном размещении акций лишь шести высокотехнологичных компаний, то в 1999-м – уже 52, став одним из крупнейших инвесторов этой отрасли. Обогатился сам Куаттрон (по некоторым данным, он зарабатывал до $100 млн. в год), да и Credit Suisse First Boston не остался внакладе.

Пока акции высокотехнологичных компаний были в моде, Куаттрон начал использовать их как инструмент для привлечения выгодных клиентов – «друзей Фрэнка», как их теперь называют. Им давали возможность приобрести акции популярных компаний на стадии первичного размещения (чтобы впоследствии перепродать их на вторичном рынке в несколько раз дороже). В благодарность обогатившиеся клиенты пользовались услугами CSFB, когда им нужно было самим вывести свои акции на рынок или провести какие-либо другие сделки.

Именно эта практика и привлекла внимание SEC, которая обвинила CSFB в нечестном бизнесе. Чтобы закрыть расследование, банку пришлось в начале 2002 года заплатить штраф в $100 млн. Три подчиненных Куаттрона были уволены, но сам он до поры до времени сохранил свое место в компании. И даже Джон Мэк предпочел оставить бывшего подчиненного в покое, хотя и добился пересмотра условий его контракта.

Однако в начале 2003 года дело Куаттрона вновь оказалось в центре внимания. Выяснилось, что он уже знал о начатом расследовании SEC, когда в декабре 2000 года потребовал от подчиненных уничтожить все документы, имеющие отношение к делу. (Раньше считалось, что уничтожение документов было рутинной операцией.)

На сей раз руководство CSFB не стало прикрывать своего сотрудника, и в начале марта Куаттрон покинул компанию. Если его вина будет доказана, то ему грозит тюремный срок или по меньшей мере отлучение от профессии. В конце апреля Куаттрон был арестован – ему было предъявлено уголовное обвинение в препятствовании правосудию.

Навязчивые прокуроры

Скандалом с Куаттроном неприятности Credit Suisse не ограничиваются. В 2002 году компания понесла самые масштабные убытки за всю свою 147-летнюю историю - 3,3 млрд швейцарских франков ($2,4 млрд.). Основные виновники потерь - Winterthur и Credit Suisse First Boston.

По карману банка больно ударила не только история с Куаттроном. В 2002 году, вскоре после банкротства корпорации Enron, правоохранительные органы США всерьез заинтересовались работой аналитических структур ведущих инвестиционных банков с Уолл-стрит. Оказалось, что при составлении рекомендаций по акциям многие аналитики сознательно завышали их рейтинг, дабы не навредить интересам своих банков. После крупномасштабного расследования, проведенного SEC совместно с прокуратурами нескольких штатов, десять крупнейших инвестиционно-банковских и брокерских компаний США согласились выплатить в общей сложности $1,4 млрд, чтобы избежать возбуждения уголовных дел. На долю Credit Suisse First Boston приходится второй по величине штраф – $200 млн.

Ощутимый урон имиджу компании нанес глава фармацевтического гиганта Novartis Даниэль Вазелла, который в марте 2003 года покинул совет директоров Credit Suisse - на год раньше срока. Он давно выражал недовольство тем, каким путем пошла компания, и его уход многие расценивают как публичное «умывание рук».

Тем не менее, руководители Credit Suisse уверяют, что им удастся вернуть компанию к нормальной работе. Мэк уволил несколько тысяч сотрудников, а также подготовил к продаже ряд неключевых активов. Уже объявлено, что CSFB может закончить первый квартал 2003 года с прибылью, которая пока что оценивается приблизительно в $160 млн.

Также Вальтер Кильхольц счел нужным в конце апреля выступить с заявлением о том, что руководство группы не планирует продажу или отчуждение Credit Suisse First Boston – видимо, в ответ на упорно циркулирующие слухи о возможности подобного шага.

Вопросы и задания

1. Какие изменения среды в течение последнего десятилетия превосходят по силе воздействия на фирму все предшествующие в течение столетия? Разделите факторы дальнего и ближнего окружения.

2. К какому типу стратегии поворота можно отнести шаги по выходу из кризиса, предпринятые руководством фирмы?

Дата добавления: 2015-07-20