Тема 8. Контроллинг инвестиционных проектов

План

8.1. Особенности контроллинга инвестиционных проектов

8.2. Стадии процесса контроллинга инвестиционных проектов

8.3. Критерии оценки инвестиционных проектов контроллинга

8.4. Процедура формирования инвестиционного портфеля предприятия

8.1. Особенности контроллинга инвестиционных проектов

Инвестиционный проект - это долгосрочное вложение денежных и других ресурсов с целью получения экономической выгоды. Для оценки этой выгоды необходимо иметь систему экономических расчетов, которая базируется на концепции контроллинга.

Контроллинг инвестиций включает систему мониторинга, оценку и контроль инвестиционных проектов с целью выработки управленческих решений, направленных на эффективное достижение поставленных целей.

Контроллинг инвестиций решает следующие основные задачи:

Ø анализ методики планирования инвестиционных проектов;

Ø разработка системы критериев для оценки эффективности инвестиционных проектов;

Ø координация процесса планирования и бюджетирования инвестиционных проектов;

Ø экономический анализ планов и бюджетов инвестиционных просветил;

Ø сбор текущей информации (мониторинг) и текущий контроль хода работ по проекту;

Ø анализ изменений во внутренней и внешней среде и оценка их влияния на ход проекта;

Ø корректировка планов инвестиционных проектов в соответствии с изменением условий;

Ø контроль проекта по содержанию выполненных работ и по срокам;

Ø анализ причин отклонений от плана;

Ø контроль за выполнением бюджета инвестиций и анализ отклонений от бюджета;

Ø оценка будущей эффективности проекта с учетом условий, которые изменились;

Ø разработка рекомендаций для принятия управленческих решений.

Контроллинг инвестиционных проектов характеризуется рядом особенностей, которые позволяют выделить его среди других разновидностей контроллинга:

· контроллинг инвестиционных проектов ориентирован на достижение не оперативных, а стратегических целей предприятия, то есть по сути своей есть стратегическим контроллингом;

· контроллинг инвестиционных проектов осуществляется по проектам.

Контроллинг инвестиций связан с матричной организационной структурой: в каждом проекте обычно задействовано множество центров ответственности, и контролер должен обеспечить их согласованное взаимодействие в процессе достижения поставленной цели.

В результате длительных сроков осуществления инвестиционных проектов система контроллинга инвестиций должна быть ориентированная на длительную перспективу.

Система контроллинга инвестиций должна быть гибкой, адаптированной к изменениям условий внешней и внутренней среды в течение всего срока осуществления инвестиционного проекта.

Контроллинг инвестиций должен охватывать самые разные аспекты проекта, поскольку проекты обычно являются комплексными.

Процесс создания системы контроллинга инвестиций можно разбить на следующие этапы.

Первый этап - выбор и обоснование инвестиционного проекта в соответствии с целью и стратегией предприятия. Для этого устанавливают цель проекта и обнаруживают характер и степень влияния факторов внешней и внутренней среды на достижение этой цели. Цель осуществления инвестиционных проектов может быть разной: получение прибыли, увеличения благосостояния акционеров, завоевания стратегически важного нового рынка, "подстраховки" существующих направлений деятельности предприятия и др.

Второй этап - выбор критерия достижения цели проекта (целью проекта могут быть, например, текущая стоимость будущих денежных потоков, доля рынка, темп роста, степень уменьшения риска существующих направлений деятельности и др.). Если проект преследует несколько видов цели, возможно использование системы критериев. Полезно заранее выяснить, какие параметры влияют на выбранные критерии и, следовательно, какие существуют рычаги управления достижением поставленной цели.

Третий этап - разработка критериев достижения цели и подконтрольных показателей для каждого центра ответственности с учетом возможностей и полномочий менеджеров таких центров.

Четвертый этап - проработка организационных сторон контроллинга инвестиций и прежде всего организационных аспектов мониторинга и контроля. Для этого разрабатывается структура системы отчетности по инвестиционному проекту. Такая отчетность должна фиксировать плановые и фактические показатели по этапам работ, срокам, расходам. В ней также должны быть указаны отклонения фактических значений подконтрольных показателей от плановых и определена степень влияния отклонений, которые состоялись, на достижение цели всего проекта.

В отчетности должны быть отображены:

♦ фактические результаты деятельности;

♦ планируемые показатели;

♦ изменения внешней и внутренней среды предприятия, которые могут повлиять на осуществление данного инвестиционного проекта, и степень влияния этих изменений на достижение поставленной цели;

♦ отклонение фактических значений подконтрольных показателей от плана с разложением на составляющие;

♦ причины отличий между фактическими и плановыми результатами;

♦ персональная ответственность по каждой составляющей отклонения.

Пятый этап - разработка и внедрение системы документооборота, что позволяет осуществлять вместе с последующим предыдущий и текущий контроль за отклонениями.

8.2. Стадии процесса контроллинга инвестиционных проектов

Жизненный цикл проекта - это период от идеи к достижению цели.

Дата добавления: 2015-07-20