Критерии оценки инвестиционных проектов

Традиционные критерии -* окупаемость * рентабельность

Критерии с дисконтированием -* Чистый приведенный доход * Внутренняя норма рентабельности * Индекс прибыльности * Приведенная оборотность

Использование разных критериев оценки инвестиционных проектов приводит к разным результатам. Поэтому окончательный выбор критерия (или критериев), которые используются в контроллинге инвестиционных проектов, должен осуществляться с учетом специфики конкретной ситуации.

8.4. Процедура формирования инвестиционного портфеля предприятия

* Инвестиционный портфель - это сформированный предприятием с учетом его инвестиционных целей, перечень объектов реального и финансового инвестирования.

Основные принципы формирования инвестиционного портфеля предприятия:

Ø обеспечение реализации инвестиционной стратегии;

Ø обеспечение соответствия портфеля инвестиционным ресурсам;

Ø оптимизация соотношения доходности и риска;

Ø оптимизация соотношения доходности и ликвидности;

Ø обеспечение управления портфелем.

Процедура формирования инвестиционного портфеля предприятия в условиях ограниченности финансовых ресурсов следующая:

· утверждаются все неминуемые инвестиционные проекты (приносящие и не приносящие денежный доход);

· прогнозируется прибыль от неминуемых (уже принятых) инвестиционных проектов;

· рассчитывается капитал, который остался после шагов пп. 1, 2 - та сумма, которую предприятие может позволить себе вложить в прибыльные инвестиционные проекты;

· определяется минимально приемлемая прибыльность части инвестиционного портфеля, которая осталась, и максимально приемлемый риск;

· анализируются имеющиеся альтернативы (прибыльные инвестиционные проекты);

· отбор инвестиционных проектов проводится по критерию максимизации чистой приведенной стоимости всего портфеля с учетом ограничений на ресурсы и риск (если это невозможно, необходимо вернуться на предыдущие этапы, чтобы пересмотреть планы проектов, необходимую прибыльность и т. д.).

Данная процедура может применяться в контроллинге инвестиционных проектов в том случае, если предприятие испытывает недостаток в финансовых ресурсах: средств на имеющиеся выгодные инвестиционные проекты не хватает и привлечь их путем получения кредитов, займов, выпуска ценных бумаг невозможно.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что подход к формированию инвестиционного портфеля с точки зрения контроллинга инвестиций в целом может быть разным в зависимости от специфики условий, которые сложились на предприятии. В частности, большое значение для построения и функционирования системы контроллинга инвестиций (как и все системы контроллинга) имеет механизм реализации функции системы контроллинга.

ТЕМА 9. ОРГАНИЗАЦИОННО МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ И ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ СИСТЕМЫ КОНТРОЛЛИНГА НА ПРЕДПРИЯТИИ.

План

9.1. Формирование целевых функций и элементов системы контроллинга

9.2. Рациональная структура службы контроллинга на предприятии

9.3. Информационные потоки на предприятии в системе контроллинга

9.4. Возможны варианты внедрения контроллинга

9. 1. Формирование целевых функций и элементов системы контроллинга

Организационно методические основы создания системы контроллинга на предприятии, как правило, включают вопрос организации службы контроллинга, определения ее места в организационной структуре предприятия, анализа информационных потоков и возможных вариантов внедрения контроллинга на предприятии.

Система контроллинга на предприятии включает не только аналитические показатели и выводы. В системе контроллинга присутствует сильная организационная составляющая - люди, которые занимаются контроллингом, потоки информации между подразделами предприятия и от подчиненных - к руководителям.

Для эффективной работы и четкого определения ответственности контролеров на предприятии необходимо создать специальное структурное подразделение - службу контроллинга.

Служба контроллинга входит вместе с * бухгалтерией, * финансовым отделом,* планово-экономическим отделом в состав финансово-экономических служб предприятия.

* Основная функция контроллинга на предприятии - анализ и управление расходами и прибылью, служба контроллинга должна иметь возможность получать всю необходимую ей информацию и воплощать ее в рекомендации для принятия управленческих решений высшими руководителями предприятия.

Дата добавления: 2015-07-20