Методы и приемы анализа эффективности управления ресурсными потоками

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий применяют методы финансового анализа принятия решений.

Анализ финансовой деятельности предприятия необходим для определения степени финансовой устойчивости предприятия, оценки деловой активности и эффективности предпринимательской деятельности.

Анализ (от греч. analisis) – это детальное расчленение, разложение изучаемого объекта на части, элементы, присущие данному объекту, с целью изучения и выявления тенденций изменения под влиянием различных факторов. Полученные зависимости и закономерности синтезируются, т.е. объединяются в одну систему, для того чтобы вскрыть ее свойства, отличные от свойств элементов[18].

Основной целью финансового анализа является получение ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов и т.п. Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения этого анализа.

В настоящее время наиболее широко используются методика В. Ф. Палия, а также методика А. Д. Шеремета, Р. С. Сейфулина, Е. В. Негашева.

По А.Д. Шеремету методика финансового анализа включает три взаимосвязанных блока[19]:

· Анализ финансовых результатов деятельности предприятия;

· Анализ финансового состояния предприятия;

· Анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Финансовый анализ как метод познания экономических процессов и явлений занимает важное место в системе управления предприятием.

Основными функциями финансового анализа являются:

· Объективная оценка финансового состояния объекта анализа;

· Выявление факторов и причин достигнутого состояния;

· Подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;

· Выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.

Существуют и другие методики анализа финансового состояния[20].

Методика В. Ф. Палия широко известна, издана массовым тиражом, ею пользуются значительное число предприятий, консультационных и инвестиционных фирм. Однако, на сегодняшний день, эта методика не удовлетворяет всем требованиям, предъявляемым к анализу. Во-первых, с 1992 года, существенно изменена информационная основа анализа, т. к. изменена форма баланса. Последний сочетает в себе баланс-брутто и баланс-нетто. Методика же В. Ф. Палия ориентирована на поэтапное преобразование баланса-брутто в баланс-нетто.

Во-вторых, нормативная база, заложенная в методике В. Ф. Палия, уже не удовлетворяет новым экономическим условиям и прежде всего высоким темпам инфляции.

В-третьих, она слабо формализована и в недостаточной степени удобна для компьютерной обработки, имеет негибкий характер[21].

Анализ содержания методики В. Ф. Палия показывает, что в ней содержится ряд спорных моментов. Например, В. Ф. Палий указывает на то, что если в структуре оборотных средств увеличивается удельный вес денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности при соответствующем уменьшении доли материальных оборотных средств, то это изменение можно признать положительным, если не уменьшаются возможности нормальной производственной деятельности предприятия. Автор делает вывод, что с финансовой точки зрения структура оборотных средств значительно улучшалась, повысилась их возможная ликвидность[22].

Действительно, этот вывод совершенно справедлив, но только для определенных условий, когда темпы инфляции очень низкие и высока сбалансированность экономики: В условиях же высоких темпов инфляции, разбалансированности экономики, разрыва хозяйственных связей, предприятия вынуждены значительно увеличивать материальные ресурсы товарно-материальных ценностей, т. к. во-первых, цены на них растут постоянно, во-вторых, разрываются существующие хозяйственные связи и поступление ТМЦ может прекратиться или значительно снизиться, в-третьих, сами денежные средства значительно быстрее обесцениваются, чем ТМЦ и основные средства. Поэтому, чем выше темп инфляции, тем меньше в структуре имущества должно быть активов, обесценивающихся в первую очередь, т. е. денег. При этом структура имущества становится менее гибкой с финансовой течки зрения, но зато более устойчивой к инфляции.

Общий недостаток методики В. Ф. Палия заключается в том, что в ней не рассмотрен подход к анализу финансового состояния предприятий с учетом инфляции.

Поэтому многие экономисты не ограничиваются применением только данной методики. На практике широко используются и другие методики, несколько отличающиеся от названной. К их числу относится, например, методика финансового состояния А. Д. Шеремета, Р. С. Сейфулина, Е. В. Негашева. Анализ ее содержания показывает ряд существенных отличий от методики В.Ф.Палия, которые сводятся к следующим моментам[23]:

· имеет более формализованный, алгоритмизированный, структурированный характер и в большей степени приспособлена к компьютеризации всех расчетов;

· применяется несколько иная нормативная база при оценке платежеспособности (ликвидности) предприятия;

· частично используются оптимизационные и экспертные методы;

· ориентирована на широкий круг пользователей;

· частично применяются подходы, используемые в практике работы капиталистических фирм, что позволяет установить обоснованные взаимосвязи между показателями финансового состояния отечественных предприятий и фирм капиталистических стран;

· методика позволяет выделить четыре уровня финансовой устойчивости предприятия;

· позволяет в рамках внутреннего анализа осуществить углубленное исследование финансовой устойчивости предприятия на основе построения баланса платежеспособности;

· используется модель взаимосвязи различных финансовых коэффициентов, что позволяет при наличии динамики различных финансовых показателей (факторов) исследовать характер изменения результирующего показателя коэффициента ликвидности;

· изложен известный в экономической литературе способ определения оптимального размера объема производства, предпринята попытка связать анализ финансового состояния с производственной программой предприятия.

Кроме всего указанного отличие этой рассматриваемой методики от методики В. Ф. Палия заключается еще и в следующем. Во-первых, она предлагает деление всех активов на четыре группы по степени ликвидности: наиболее ликвидные, быстро реализуемые, медленно реализуемые трудно реализуемые. К первой группе относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Ко второй группе относятся дебиторская задолженность и прочие активы. К третьей группе относятся статьи второго раздела актива баланса "Материальные ресурсы и затраты" за исключением расходов будущих периодов, а также долгосрочные финансовые вложения. К четвертой группе относятся статьи первого раздела актива "Основные средства и вложения". Кроме того, эти авторы рекомендуют сгруппировать все пассивы баланса по степени срочности их оплаты. А. Шеремет, Е. Негашев, Р. Сейфулин несколько по-иному подходят к установлению нормативной базы показателей. Если В. Палий считает, что нормативной величиной коэффициента абсолютной ликвидности является 0,20 – 0,25, то названные авторы рекомендуют установить его нормативную величину в пределах 0,20 – 0,70. Для промежуточного коэффициента покрытия норматив установлен на уровне 0,80 – 1,00, тогда как у В. Палия — 0,70 – 0,80. Нормативы общего коэффициента покрытия в методиках В. Палия и А. Шеремета одинаковы и составляют 2,0 – 2,5.

Отличие анализируемой методики от методики В. Ф. Палия заключается также в том, что в ней более подробно рассмотрен анализ балансовой прибыли, и прибыли от реализации продукции. Кроме анализа финансового состояния авторы ввели и методику анализа деловой активности. Под деловой активностью предприятия в финансовом аспекте авторы понимают, прежде всего, скорость оборота его средств. В.Ф. Палий тоже анализирует оборачиваемость оборотных средств, но он не включает ее в понятие деловой активности. Особенностью данной методики является также то, что в ней вводится понятие кризисного финансового состояния, под которым понимается ситуация, при которой предприятие находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают кредиторской задолженности и просроченных ссуд[24].

Таким образом, на наш взгляд методика А. Шеремета наиболее полно раскрывает основные показатели финансового состояния предприятия.

Она значительно расширяет рамки информационной базы, что позволяет углубить и качественно улучшить сам финансовый анализ.

Анализ эффективности управления ресурсными потоками включен в общий план анализа финансового состояния предприятия.

Анализ материальных ресурсов (МПР) организации производится с целью получение необходимого объема информации, дающей оценку состояния запасов сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции, их соответствия потребностям рынка или производства, выявление дополнительных резервов.

Анализ МПР включает в себя:

· оценку текущего состояния МПР, их вертикальный (анализ структуры) и горизонтальный (динамика) анализ;

· оценка оборачиваемости МПР в целом и по элементам;

· оценка взаимного соответствия динамики элементов МПР;

· факторный или функциональный анализ запасов готовой продукции, незавершенного производства, сырья и материалов;

· анализ поставщиков сырья и материалов;

· оценка влияния факторов управления элементами запасов на их общую величину и на коэффициент обеспеченности собственным капиталом[25].

Величина МПР

Величина МПР формируется как сумма запасов сырья и материалов, запасов незавершенного производства и готовой продукции:

МПР = Зс + Знп + Згп, где (1.1)

Зс - материальные ресурсы сырья и материалов, тыс.руб.;

Знп - материальные ресурсы незавершенного производства, тыс.руб.;

Згп - материальные ресурсы готовой продукции, тыс.руб.

Материальные ресурсы сырья и материалов формируются следующим образом:

Зск = Зсн + Пс – Рс, где (1.2)

Зск - материальные ресурсы сырья и материалов на конец отчетного периода, тыс.руб.;

Зсн - материальные ресурсы сырья и материалов на начало отчетного периода, тыс.руб.;

Пс - поступление сырья и материалов в течение отчетного периода, тыс.руб.;

Рс - расход сырья и материалов в течение отчетного периода, т.е. отпуск в производство, тыс. руб.

Материальные ресурсы незавершенного производства формируются следующим образом:

Знпк = Знпн + Рп – Сп, где (1.3)

Знпк - остатки незавершенного производства на конец отчетного периода, тыс.руб.;

Знпн - остатки незавершенного производства на начало отчетного периода, тыс.руб.;

Рп – расходы на выпуск продукции, тыс.руб.;

Сп - фактическая себестоимость продукции, законченной производством, тыс.руб.[26]

Материальные ресурсы готовой продукции затрагивают взаимосвязь процесса производства и распределения продукции. В анализе запасов готовой продукции отражают два момента:

· объем выпуска товарной продукции (эффективность производственных процессов, использование производственных мощностей);

· объем реализации продукции.

Формирование готовой продукции:

Згпк = Згпн + Сп – Ргп, где (1.3)

Згпк - материальные ресурсы готовой продукции на конец отчетного периода, тыс.руб.;
Згпн - материальные ресурсы готовой продукции на начало отчетного периода, тыс.руб.;
Ргп - объем реализации готовой продукции, тыс. руб.

Таким образом, величина МПР зависит от следующих элементов:

· от остатков запасов сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции;

· от поступления материалов;

· от реализации продукции;

· от общего объема расходов, списанных на основное производство.

Анализ МПР состоит из следующих этапов.

1. Оценка текущего состояния запасов - укрупненный анализ запасов в целом и по элементам в динамике; анализ оборачиваемости МПР[27].

Управление оборотными активами предприятия связано с конк­ретными особенностями формирования его операционного цикла. Опе­рационный цикл представляет собой период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена от­дельных их видов. Он характеризует промежуток времени между при­обретением производственных запасов и получением денежных средств от реализации произведенной из них продукции. Постоянный процесс кругооборота рассматриваемых активов представлен в приложении 1.

Финансовый цикл как видно из приложения 1– это время, в течение которого деньги отвлечены из оборота.

Производственный цикл – это время одного полного оборота материальных элементов оборотных активов. Его продолжительность рассчитывается по формуле:

, (1.4)

где - продолжительность производственного цикла, дни;

- период оборота запасов товарно-материальных ценностей, дни;

- период оборота незавершенного производства, дни;

- период оборота готовой продукции, дни.

Финансовый цикл (цикл денежного оборота) – это период полного оборота денежных средств, начиная с момента оплаты за полученные сырье, материалы и проч. и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за поставленную продукцию.

, (1.5)

где - продолжительность финансового цикла, дни;

- период погашения дебиторской задолженности, дни;

- период погашения кредиторской задолженности, дни.

Движение оборотных акти­вов предприятия в процессе их кругооборота проходит четыре основ­ных стадии, последовательно меняя свои формы.

• На первой стадии денежные активы (включая их эквиваленты в форме краткосрочных финансовых инвестиций) используются для приобретения сырья и материалов, т.е. входящих запасов материальных оборотных активов.

• На второй стадии входящие материальные ресурсы материальных оборотных активов в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в материальные ресурсы готовой продукции.

• На третьей стадии материальные ресурсы готовой продукции реализуются потребителям и до наступления их оплаты преобразуются в текущую дебиторскую задолженность.

• На четвертой стадии инкассированная (т.е. оплаченная) текущая дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные активы.

Важнейшей характеристикой операционного цикла, существен­но влияющей на объем, структуру и эффективность использования обо­ротных активов, является его продолжительность. Она включает период времени от момента расходования предприятием денежных средств, на приобретение входящих запасов материальных оборотных активов до поступления денег от дебиторов за реализованную им продукцию[28].

Принципиальная формула, по которой рассчитывается продол­жительность операционного цикла предприятия, имеет вид:

ПОЦ = ПО_МЗ + ПО_ГП + ПО_ДЗ, (1.6)

где ПОЦ - продолжительность операционного цикла предприятия, в днях;

ПО_МЗ - продолжительность оборота запасов сырья, материалов и других материальных факторов производства в составе оборотных активов, в днях;

ПО_ГП - продолжительность оборота запасов готовой продукции, в днях;

ПО_ДЗ - продолжительность инкассации текущей дебиторской задолженности, в днях.

Управление оборотными активами предприятия осуществляется по следующим основным этапам:

1. Анализ оборотных активов предприятия в предшествующем периоде. Основной целью этого анализа является определение уровня обеспеченности предприятия оборотными активами и выявление ре­зервов повышения эффективности их функционирования.

· На первой стадии анализа рассматривается динамика общего объема оборотных активов, используемых предприятием. Темпы изменения средней их суммы в сопоставлении с темпами изменения объема реализации продукции и средней суммы всех активов;

· Динамика удельного веса оборотных активов в общей сумме активов предприятия.

· На второй стадии анализа рассматривается динамика состава оборотных активов предприятия в разрезе основных их видов - запасов сырья, материалов и полуфабрикатов; запасов готовой про­дукции; текущей дебиторской задолженности; остатков денежных активов и их эквивалентов. В процессе этой стадии анализа рассчиты­ваются и изучаются темпы изменения суммы каждого из этих видов оборотных активов в сопоставлении с темпами изменения объема производства и реализации продукции; рассматривается динамика удельного веса основных видов оборотных активов в общей их сумме. Анализ состава оборотных активов предприятия по отдельным их видам позволяет оценить уровень их ликвидности[29].

· На третьей стадии анализа изучается оборачиваемость отдельных видов оборотных активов и общей их суммы. Этот анализ проводится с использованием показателей - коэффициента оборачиваемости и периода оборота оборотных активов. В процессе анализа устанавливается общая продолжительность и структура операционного, производственного и финансового циклов предприятия; исследуются основные факторы, определяющие продолжительность этих циклов.

· На четвертой стадии анализа определяется рентабельность оборотных активов, исследуются определяющие ее факторы. В про­цессе анализа используются коэффициент рентабельности оборотных активов, а также Модель Дюпона, которая применительно к этому виду активов имеет вид:

РОА = РРП * ООА, (1.7)

где РОА – рентабельность оборотных активов;

РРП – рентабельность реализации продукции;

ООА – оборачиваемость оборотных активов.

· На пятой стадии анализа рассматривается состав основных источников финансирования оборотных активов – динамика их суммы и удельного веса в общем объеме финансовых средств, инвестирован­ных в эти активы; определяется уровень финансового риска, гене­рируемого сложившейся структурой источников финансирования обо­ротных активов.

Результаты проведенного анализа позволяют определить общий уровень эффективности управления оборотными активами на предпри­ятии и выявить основные направления его повышения в предстоящем периоде[30].

2. Группировка МПР – позволяет выделить стратегически важные и незначительные группы МПР.

Группировка производится по номенклатурным единицам на основе двух критериев:

· стоимость запасов конкретного вида;

· качественные характеристики отдельных элементов запасов.

1. Анализ запасов элементов МПР по группам – предполагает анализ запасов МПР по номенклатурным группам. Включает:

· анализ наличия и состояния запасов;

· анализ поступления запасов;

· анализ выбытия запасов;

· анализ работы функционального подразделения, ответственного за данный вид запаса.

Затем формируются результаты проведенного анализа, поводится их обоснованием и выявлением поблеем. Проблемы чаще всего заключаются, с одной стороны, в избытке какого-либо запаса, с другой стороны, в дефиците какого-либо запаса.

Результатом должно стать выявление резервов повышения эффективности управления МПР по каждой номенклатурной группе.

2. Принятие решения по оптимизации состояния МПР организации:

· если в результате анализа стратегически важных МПР выявлены значительные резервы их оптимизации, то следующим этапом является настоящий – 5 этап: принятие управленческих решений;

· если в результате анализа резервов не выявлено, то следует переходить к анализу следующей группы запасов, исходя из проведенной на втором этапе систематизации, то есть, иными словами, по циклу[31].

Таким образом, на основании всего вышеизложенного необходимо сделать следующие основные выводы:

В соответствии с ПБУ 5/01 «Учет материальных ресурсов», утвержденным Приказом Минфина РФ от 09.06.01 №44н, к материально-производственным ресурсам (МПР) относятся активы:

используемые в качестве сырья, материалов и т.п. при производстве продукции, предназначенной для продажи (выполнения работ, оказания услуг);

предназначенные для продажи;

используемые для управленческих нужд организации.

К таким активам относятся сырье, материалы, топливо, полуфабрикаты и комплектующие изделия, запасные части, тара, товары, готовая продукция.

Таким образом, избранные принципиальные подходы к форми­рованию материально – производственных ресурсов предприятия (или тип политики их фор­мирования), отражая различные соотношения уровня эффективности их использования и риска, в конечном счете, определяют порядок бухгалтерского учета МПР, сумму этих активов и их уровень по отношению к объему операционной деятель­ности.

2.АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ РЕСУРСНЫМИ ПОТОКАМИ В ООО «ГК КонТРАСТ»

Дата добавления: 2015-07-14