Тема 3. Сегментация фондового рынка. Понятие ценной бумаги. Классификация ценных бумаг.

Согласно Гражданскому кодексу Российской Федерации ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. По ГК РФ ценными бумагами на территории России объявляются следующие финансовые инструменты: гособлигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, сберкнижка на предъявителя, коноссамент, акция, приватизационные ценные бумаги, простое и двойное складские свидетельства. Идентификация финансовых инструментов как ценных бумаг производится соответствующими федеральными законами. После выхода ГК РФ появились новые виды ценных бумаг: инвестиционный пай, опцион эмитента, закладные листы, облигации с ипотечным покрытием, ипотечные сертификаты участия, биржевые облигации и российские депозитарные расписки.

Ценные бумаги характеризуются многими признаками. Рассмотрим классификацию ценных бумаг в зависимости от различных признаков, которыми они обладают. По значимости выделяются группы ценных бумаг: основные, вспомогательные, производные. К основным ценным бумагам относят акции и облигации, к производным – опционы эмитента, остальные виды ценных бумаг относятся к вспомогательному типу.

По длительности срока обращения выделяются ценные бумаги денежного рынка (со сроком обращения до 1 года) и ценные бумаги рынка капиталов или инвестиционные (со сроком обращения более 1 года или бессрочные).

По характеру обращаемости выделяются рыночные ценные бумаги (имеют свободный вторичный рынок) и нерыночные (вторичный рынок ограничен или отсутствует либо в силу природы самой ценной бумаги, либо по условиям выпуска). Примером рыночных ценных бумаг могут служить

12 Вострокнутова А.И. Рынок ценных бумаг. Учебное пособие _____________________________________________________________________________________________

акции открытых акционерных обществ, а примером нерыночных – акции закрытых акционерных обществ.

По эмитенту ценные бумаги разделяются на государственные (эмитент – федеральные или местные органы власти), корпоративные (эмитент – корпорации), частные (эмитент – физическое лицо). Среди государственных ценных бумаг в зависимости от эмитента выделяют собственно государственные, субфедеральные и муниципальные ценные бумаги.

По форме существования выделяются документарные ценные бумаги (выпускаются в виде бумажного сертификата) и бездокументарные (выпускаются без бумажного сертификата в виде записи на счетах в специальных учреждениях, называемых депозитариями). В последние годы в мире наблюдается тенденция расширения выпусков ценных бумаг в бездокументарной форме.

По способу передачи прав собственности выделяются предъявительские ценные бумаги (передача ценной бумаги осуществляется путем простого вручения бумажного сертификата ценной бумаги новому владельцу), именные (в обязательном порядке регистрируются в реестре владельцев ценных бумаг и передаются по договору об уступке права требования, называемому цессией), ордерные (передаются по передаточной надписи, называемой индоссаментом, регистрация в реестре владельцев ценных бумаг не предусматривается).

По виду отношений, в которые вступают инвестор и эмитент, выделяются долговые ценные бумаги (отражают отношения займа) и долевые ценные бумаги (отражают отношения, связанные с владением долей капитала) и товарораспорядительные ценные бумаги (дающие право распоряжаться каким-либо товаром). Примерами долговых ценных бумаг являются облигации, векселя, сертификаты; долевых бумаг – акции; товарораспорядительных бумаг – коносаменты и складские свидетельства.

По порядку выпуска ценных бумаг выделяются эмиссионные ценные бумаги (ценные бумаги регистрируются в реестре, эмиссия – регистрируется в Федеральной службе по финансовым рынкам - ФСФР) и неэмиссионные (эмиссия не регистрируется в ФСФР). В России существует несколько видов эмиссионных ценных бумаг. Это - акции, все виды облигаций, опционы эмитента, российские депозитарные расписки.

По национальной принадлежности выделяются отечественные ценные бумаги (выпускаются резидентом и предназначены для обращения внутри страны), иностранные ценные бумаги (выпускаются нерезидентом и предназначены для обращения внутри нашей страны) и евробумаги (выпускаются резидентом и предназначены для обращения на международных фондовых рынках).

13 Вострокнутова А.И. Рынок ценных бумаг. Учебное пособие _____________________________________________________________________________________________

Дата добавления: 2015-07-11