Тема 6. Профессиональные участники рынка ценных бумаг. Деятельность по управлению ценными бумагами. Клиринговая деятельность. Организаторы торговли.

Деятельность управляющего на РЦБ подразумевает управление ценными бумагами клиента, управление денежными средствами клиентов, предназначенными для вложения в ценные бумаги, управление ценными бумагами или денежными средствами, являющимися результатом управления ценными бумагами клиента.

Одним из видов деятельности управляющего на рынке ценных бумаг РФ является управление ОФБУ (общих фондов банковского управления). Согласно Инструкции № 63 ЦБ РФ коммерческие банки получают возможность создания Общих фондов банковского управления (ОФБУ), представляющих собой имущественный комплекс, состоящий из имущества, передаваемого в доверительное управление разными лицами, и объединяемого на праве общей собственности. Кредитная организация

16 Вострокнутова А.И. Рынок ценных бумаг. Учебное пособие _____________________________________________________________________________________________

выступает в качестве доверительного управляющего. Объектами доверительного управления в ОФБУ могут быть денежные средства в отечественной и иностранной валютах, ценные бумаги, драгоценные камни и металлы, производные финансовые инструменты, принадлежащие резидентам.

Особым видом деятельности по управлению на российском РЦБ является деятельность управляющих компаний инвестиционных фондов.

Расчетно-клиринговые центры это специализированные организации банковского типа, осуществляющие на РЦБ расчеты по ценным бумагам и по деньгам, поступившим в уплату за ценные бумаги. Помимо лицензии ФСФР расчетно-клиринговая организация должна иметь лицензию Центрального банка на право обслуживать денежные расчетные операции на РЦБ. Наиболее важным принципом работы расчетно-клиринговых организаций является соблюдение правила поставки против платежа, означающего одновременность проведения расчетов по ценным бумагам и по деньгам. Повышению эффективности работы расчетно-клиринговых организаций способствует также и проведение двусторонних или многосторонних взаимозачетов между участниками сделок.

Организаторская деятельность на РЦБ это профессиональная деятельность по предоставлению услуг, способствующих заключению сделок с ценными бумагами. Классический организатор РЦБ – фондовая биржа. Фондовая биржа выполняет функции: предоставляет место для заключения сделок с ценными бумагами, обеспечивает выявление биржевой цены ценных бумаг, обеспечивает гласность, открытость торгов, дает гарантии исполнения сделок, проводимых на бирже, обеспечивает арбитраж в спорных ситуациях, разрабатывает правила торгов и требования к ценным бумагам, торгуемым на бирже, и участникам биржевой торговли, проводит листинг ценных бумаг. Фондовые биржи могут совмещать деятельность расчетно-клирингового центра и депозитария.

Организаторами рынка РЦБ могут быть также и саморегулируемые организации РЦБ. Таковыми на российском РЦБ являются добровольные объединения профессиональных участников РЦБ, главной целью которых является содействие цивилизованному развитию РЦБ. Саморегулируемыми организациями на российском рынке ценных бумаг являются следующие.

Национальная лига управляющих (НЛУ). Учреждена в 2001 г., осуществляет саморегулирование профессиональных участников рынка ценных бумаг, занимающихся деятельностью по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами.

Национальная фондовая ассоциация (НФА). Учреждена в1996 г., осуществляет саморегулирование в области брокерской, дилерской,

17 Вострокнутова А.И. Рынок ценных бумаг. Учебное пособие _____________________________________________________________________________________________

деятельности по управлению ценными бумагами, депозитарной деятельности.

Профессиональная ассоциация регистраторов трансфер-агентов и депозитариев (ПАРТАД). Учреждена в 1994 г., имеет 5 представительств (Северо-Западное, Волго-Вятское, Поволжское, Сибирское, Уральское) и 7 представителей в городах: Саратов, Казань, Орел, Хабаровск, Ростов-на-Дону, Омск, Красноярск). ПАРТАД c 1997 г. является саморегулируемой организацией регистраторов и депозитариев, а с 2002 г. - и клиринговых организаций.

Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР). Учреждена в 1995 г. компаниями - профессиональными участниками фондового рынка из различных регионов России, НАУФОР имеет 14 филиалов (Северо-Западный, Уральский, Казанский, Челябинский, Ростовский, Омский, Саратовский, Новосибирский, Орловский, Красноярский, Самарский, Иркутский, Нижегородский, Приморский). НАУФОР осуществляет саморегулирование профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Дата добавления: 2015-07-11