Читайте также:
|
В настоящее время в качестве предмета опционного контракта используются фьючерсные контракты. Они предлагаются на боль- шую часть существующих сейчас фьючерсных контрактов. Наибо- лее популярны опционы на фьючерсные контракты на
казначейские облигации США, зерно, сою-бобы, сырую нефть, живой скот, золото, евродоллары, некоторые валюты. Контракты преимущественно являются американскими.
При исполнении держатель опциона колл занимает длинную позицию по фьючерсному контракту, а также получает сумму де- нег, равную превышению фьючерсной цены над ценой исполне-
ния. Продавец опциона занимает короткую позицию по этому
контракту. При исполнении опциона пут владелец опциона зани- мает по фьючерсному контракту короткую позицию, а также пол- учает в деньгах разницу превышения цены исполнения над фьючерсной ценой. Продавец опциона занимает по контракту длинную позицию.
Пример. Инвестор купил американский опцион колл на фью-
черсный контракт на поставку 100 тонн товара по цене исполнения
100 долл. Через некоторое время фьючерсная цена товара подня- лась до 120 долл., и инвестор исполнил опцион. В результате по опционному контракту он получил выигрыш в размере:
(120 долл. - 100 долл) ´ 100 = 2000 долл.
и открыл длинную позицию по фьючерсному контракту.
Срок фьючерсных контрактов обычно истекает вскоре после окончания действия опционного контракта. В момент исполнения опциона, то есть заключения фьючерсного контракта, цена по-
следнего равна нулю, и при желании, инвестор может закрыть его
с помощью оффсетной сделки без всяких потерь. В этом случае схема выплат по операции будет аналогична выплатам по опцион- ному контракту на акции.
Дата добавления: 2015-08-27; просмотров: 51 | Нарушение авторских прав
| <== предыдущая страница | | | следующая страница ==> |
| ОЦЕНКА ПРЕМИИ ЕВРОПЕЙСКОГО ОПЦИОНА | | | ОЦЕНКА ПРЕМИИ ЕВРОПЕЙСКОГО ОПЦИОНА |