Метаморфозы 139

отлично. Но если хочешь, должен знать, что я исполняю приказы самым лучшим образом, каким только могу. Ты не жаловался, ког­да я обеспечивал тебе более хорошие исполнения, чем ты просил".

В конце 1986 года я отказался от клиентского стола и стал в чис­том виде локальным трейдером, торгующим только на себя. К тому времени я получал в год около одного миллиона, но лишь 10 про­центов моих доходов приходили от исполнения приказов. Я знал, что стол был в большей степени препятствием, чем помощником, и я мог заметить недоброе предзнаменование — Мерк все активнее двигалась к запрету двойной торговли. За несколько месяцев до этого я отказался от большей части стола, поделив приказы между брокерами, с которыми я работал. Я оставил у себя лишь бизнес с Salomon Brothers, главным образом потому, что у меня были очень хорошие отношения с менеджером их стола, моим другом Мэттом Вулфом. Другая причина в том, что в качестве исполнителя прика­зов я мог стоять на вершине ямы, а при моем росте пять футов и де­вять с половиной дюймов это ценное преимущество с точки зрения возможности видеть и быть увиденным.

После этого Мерк ввела правило верхнего уровня. Стоять на верхнем уровне разрешалось только брокерам, исполняющим при­казы клиентов и вообще не торгующим для себя. Локалы и двой­ные трейдеры должны были стоять ниже в яме. И я сделал свой шаг — буквально спустился на второй уровень и отказался от стола. За­тем наступил 1987 год, мой первый полный год в качестве локала, когда я стал частью истории, несмотря на то, что пропустил "чер­ный понедельник" — и сделал $4,5 миллиона, торгуя только на свои собственные деньги. Мне повезло снять прибыль с беспрецедент­ных рыночных движений, размеры которых не повторялись до конца 1998 года. Однако с точки зрения процентного изменения рыночной стоимости, крах 1987 года сравнивать пока не с чем.

Будучи локалом, я стал в большей степени интересоваться гра­фиками и техническим анализом. Я пытался найти все преимуще­ства, которыми я мог бы обладать, чтобы стать более хорошим трейдером. Таким преимуществом было знание. Чем большему я мог бы научиться в отношении факторов, заставляющих рынки двигаться, тем более подготовленным я бы был. В 1988 году у меня появилась возможность инвестировать в права на рукописи леген­дарного рыночного чартиста и аналитика Уильяма Д. Ганна. Ганн был и по-прежнему остается волшебником рынка, гуру и мистиком

140 ДЕЙТРЕЙДЕР: КРОВЬ, ПОТ И СЛЕЗЬ/ УСПЕХА

в едином лице. Я восхищался Ганном и с радостью воспользовался шансом получить в собственность его графики и рукописи.

Ганн был трейдером акций и товаров. Его теории технического анализа рынков используются до сих пор и до сегодняшнего дня бурно обсуждаются. Он также лектор и автор, поделившийся неко­торыми, но, конечно, не всеми своими открытиями природы рын­ков. Некоторые из его правил казались простыми. В своей книге "Как получать прибыли на товарных фьючерсах", изданной в 1951 году и хранящейся в Библиотеке финансовой классики Ганна в Чи­каго, штат Иллинойс, Ганн перечисляет "качества, необходимые для успеха": знание, терпение, нервы, хорошее здоровье и капитал. Несмотря на то, что эти атрибуты звучат так просто, они на самом деле — основа любого успешного трейдера.

Я считаю, как и Ганн, вы никогда не можете знать о рынках слишком много. Как говорится, знание действительно сила. Терпе­ние — становой хребет того, что я называю знанием момента на­жать на курок. Необходимы опыт и дисциплина, чтобы знать, ког­да торговать, а когда - ждать. Или, как писал Ганн, "Вам следует научиться торговать по знанию и устранить страх и надежду. Когда страх и надежда больше не оказывают на вас влияния: и когда вы руководствуетесь знанием, вы будете обладать нервами, необходи­мыми для торговли и получения прибылей".

Нервы - без шестого чувства в яме нет шанса выжить. Вам необ­ходимо то, что я ранее описал как сердце конкурента, самоотвер­женность для прохождения пути и напористость для преодоления препятствий. Ввиду физических требований, предъявляемых тор­говой ямой, необходимо хорошее здоровье. Чтобы часами стоять на открытом месте, под конец выкричав все свои легкие, необходи­ма серьезная выносливость. Несколько раз я возвращался после ямы как после триатлона. Что касается капитала, то никто не вы­живет долго при отсутствии достаточного капитала. Если бы я не совершил замечательную ошибку в яме для торговли золотыми фьючерсами, принесшую мне $57 000, не знаю, как сложилась бы моя карьера трейдера.

Читая Ганна, я экстраполировал его философию — каждая часть связана с более крупным целым. А каждое целое, в свою очередь, часть еще более крупного целого, и так далее. Эта Дзен-подобная концепция - все часть большего целого — основание математичес­ких принципов Ганна. Ввиду того, что с точки зрения Ганна все вза­имосвязанно, он верил, что математические пропорции и констан-

МЕТАМОРФОЗЫ 141

ты можно применить практически к чему угодно. Он составил гра­фики и изучил сотни рынков — от шелка до черного перца, от пше­ницы до хлопкового масла.

Я инвестировал в графики Ганна вместе с двумя идолами индус­трии трейдинга, Джеком Сандлером и Лесом Розенталем, бывшим председателем Чикагской Торговой Палаты. Лес возглавлял Rosenthal & Company, которая позже стала компанией Rosenthal Collins; в свое он время был великим трейдером. В 1988 году у нас возникла идея использовать графики Ганна для формирования IB, то есть исполняющего брокера, специализирующегося на товар­ных фьючерсах. Я носился с этим бизнес-планом, но моим реаль­ным интересом в этой сделке было получение доступа к графикам Ганна. К тому же мне хотелось ассоциироваться с такими успеш­ными людьми, как Джек и Лес, у которых я многому научился. На наших встречах я часто сидел с закрытым ртом, просто слушая и пытаясь улавливать идеи.

Один из наиболее важных уроков, который они мне преподали, был об инвестировании в чужой бизнес. Все трейдеры каждый в свое время ищут венчурные предприятия или инвестиции, способ­ные послужить стабильным источником дохода, в дополнение к тому, что они получают в яме, или для компенсации убытков. Эти венчурные предприятия помогают обеспечить тот день, когда трейдеры, в конце концов, покидают яму. При тех суммах денег, которые зарабатывают трейдеры, нам достаточно легко соблаз­ниться инвестированием в другие предприятия. Людей с идеями, ищущих инвесторов с капиталом, всегда предостаточно. Проблема в том, что даже наиболее обещающие виды бизнеса не могут даже теоретически обеспечить трехзначные или четырехзначные уровни доходности, какие возможны при трейдинге. Эти виды бизнеса от­влекают время и энергию от того, что мы, трейдеры, делаем лучше всего.

Спустя несколько месяцев стало очевидно, что после краха 1987 года розничный бизнес по товарным фьючерсам иссяк, и мы согла­сились разойтись на дружеской основе. Оставаясь по-прежнему за­интригованным графиками Ганна, я купил данные права у других инвесторов и нанял собственного аналитика работать на меня.

Многие трейдеры на полу подписались на услуги, связанные с предоставлением графиков и техническим анализом, которые мой техник предоставлял в виде отчета каждое утро. Поскольку он ра­ботал на меня полный рабочий день, я имел доступ к постоянно

142 ДЕЙТРЕЙДЕР: КРОВЬ, ПОТ И СЛЕЗА/ УСПЕХА

обновлявшемуся рыночному анализу. Я использовал курьера, что­бы он приносил мне сообщения от аналитика всегда, когда рынок приближался к ключевым точкам. Затем, когда появились пейдже­ры, мы стали использовать их для связи. Техник посылал мне циф­ровое сообщение прямо в яму, сигнализируя мне о ключевом тех­ническом уровне.

Я испытываю величайшее уважение к рыночным аналитикам, с которыми работал на протяжении лет, но я знаю, нельзя полагать­ся только на графики и компьютерные системы. Рыночные анали­тики — эксперты в чтении рынка — но в большинстве случаев не являются хорошими трейдерами. Знание и анализ помогают по­стичь суть рыночных явлений, но нельзя требовать от них слишком много. Наступает момент, когда надо прекратить рассматривать графики и анализировать все эти тики, а нажать на курок и выпол­нить сделку. Возможно, аналитики слишком теоретизируют и пы­таются заглянуть как можно дальше. Они пытаются учесть еще од­ну цену или проверить еще одну линию тренда, глядя на шип в нижнем направлении последней переменной, прежде чем прини­мают решение. А после этого рынок совершает уже другое движе­ние.

Сегодня мы с моими клерками для связи между ямой и офисом, расположенном наверху, пользуемся мобильными телефонами, что обеспечивает нам постоянную связь между графиками и торговым полом. Я также перешел от строгого построения графиков к ис­пользованию компьютеризированных торговых моделей. Я начал с того, что в начале 1990-х нанял техника, супер-специалиста в обла­сти искусственного интеллекта. Он научил компьютер читать ры­нок и идентифицировать определенные ключевые уровни цен ис­ходя из множества переменных. За эти годы были разработаны тор­говые системы, рассматривающие ценовые модели с помощью скользящих средних, теории волн Эллиота, японских свечей, про­рывов, разворотов трендов и моментума. Искусственный интел­лект позволяет вам комбинировать все эти переменные — и множе­ство других - в одну торговую систему. У моей компании собствен­ная современная компьютеризированная торговая система, объе­диняющая 18 программ. Компьютер буквально выбирает и перебит рает переменные, чтобы идентифицировать ключевые ценовые точки для совершения сделок. Эти сложные системы способны ге­нерировать сделки с высокой вероятностью выигрыша. Они могут быть выполнены всего несколько раз в году или несколько раз в

---

Дата добавления: 2015-08-13