Фінансові брокери на ринку ЦП

Фінансові брокери - юридичні особи, які виконують посередницькі (агентські) функції при купівлі-продажу цінних паперів за рахунок і за дорученням клієнта на підставі договору комісії чи доручення.

За договором комісії комісіонер зобов'язується за дорученням комітента за винагороду (комісійні) провести одну або декілька угод від свого імені за рахунок комітента.

За договором доручення повірений зобов'язується здійснити від імені і за рахунок довірителя визначені юридичні дії. Довіритель зобов'язаний сплатити повірнику винагороду, якщо інше не передбачено законодавством або договором.

Таблиця 1

Порівняльна характеристика угод, заснованих на договорах комісії і доручення, в операціях із цінними паперами

Критерій порівняння	Договір комісії	Договір доручення
Сторона за договором, якою виступає фінансовий брокер	Комісіонер	Повірений
Сторона за договором, якою є клієнт фінансового брокера	Комітент	Довіритель
Зміст договору	Здійснити операцію з цінними паперами: - за рахунок клієнта, - в інтересах клієнта, - від імені фінансового брокера	Здійснити операцію з цінними паперами: - за рахунок клієнта, - в інтересах клієнта, - від імені клієнта
Оплата послуг фінансового брокера	Комісійна винагорода	Винагорода, обумовлена на договірних умовах
Порядок відшкодування витрат фінансового брокера	Витрати на рекламу, інвестиційний аналіз, охорону і збереження, поштово-телеграфні витрати і т.п. витрати, пов'язані з реалізацією цінних паперів, здійснюються за рахунок коштів клієнта	Аналогічно договорові комісії
Обов'язки фінансового брокера	Здійснити операцію на найбільше вигідних умовах. Якщо угода зроблена на умовах більш вигідних, чим ті, що були зазначені клієнтом, то отримана вигода ділиться між сторонами на умовах, передбачених у договорі	Аналогічно договорові комісії

Технологія проведення операції може відбуватися по таким напрямках:

- укладення брокером договору комісії про купівлю ЦП для клієнта або про продаж ЦП клієнта, на виконання якого брокер укладає угоду купівлі-продажу від свого імені з третьою особою. По відношенню до клієнта брокер виступає як комісіонер, а по відношенню до третьої особи як продавець.

- укладення брокером договору доручення як з продавцем, так і з покупцем ЦП, які за ініціативою і при посередництві брокера укладають потім між собою угоду купівлі-продажу цінного паперу. По відношенню як до продавці, так і покупця брокер виступає як повірений.

- укладення з клієнтом договору доручення про купівлю для нього або продаж його цінного паперу, на виконання якого брокер укладає угоду купівлі-продажу з третьою особою. По відношенню до клієнта брокер виступає як повірений, а по відношенню до третьої особи як представник клієнта.

При здійсненні комісійної діяльності по цінних паперах брокери укладають з клієнтами як договори на виконання разового замовлення, так і договори на обслуговування протягом певного терміну. Договір на виконання разового замовлення передбачає виконання операції певного виду з конкретними цінними паперами. Договір на обслуговування передбачає, що брокер протягом певного терміну виконуватиме разові замовлення клієнта. Разове замовлення містить доручення клієнта надати послугу

певного виду та виконати певну операцію з конкретними цінними паперами. Замовлення складається клієнтом у письмовій формі і може бути наступних видів:

- ринкове замовлення на купівлю - замовлення купити цінні папери за мінімальною ціною;

- ринкове замовлення на продаж - замовлення продати цінні папери за максимальною ціною;

- лімітне замовлення на купівлю - замовлення купити цінні папери за ціною, що не перевищує обумовлену;

- лімітне замовлення на продаж - замовлення продати цінні папери за ціною, що не нижче ніж обумовлена;

- стоп-замовлення на купівлю цінних паперів - замовлення купити цінні папери в той момент, коли ціна досягне обумовленого рівня;

- стоп-замовлення на продаж цінних паперів - замовлення продати цінні папери в той момент, коли ціна досягне обумовленого рівня;

- замовлення на термін - замовлення, яке діє протягом встановленого терміну;

- відкрите замовлення - замовлення, яке діє до моменту виконання або відкликання (відміни).

Принципи роботи фінансового брокера можливо ілюструвати технологічною схемою. За основу взято найбільш простий випадок - здійснення двома брокерами (за дорученням клієнтів) касової,ї з терміновою поставкою операції з цінними паперами через фондову біржу (звірення по угоді, збереження цінних паперів і грошові розрахунки за угодою здійснюються брокерами самостійно, без залучення депозитарних і розрахунково-клірингових організацій; внесення змін до реєстру акціонерів забезпечується клієнтом-покупцем самостійно).

Дата добавления: 2015-07-26