Инвестиционная деятельность кредитной организации

Инвестиционная деятельность кредитных организаций представляет собой один из видов активных банковских операций.

Инвестиционная деятельность – операции по вложению временно свободных денежных средств (собственных или привлеченных) в ценные бумаги с целью получения прибы­ли или иного положительного эффекта. Банки имеют право осуществ­лять инвестиционные операции на рынке ценных бумаг и приобретать ценные бумаги других эмитентов.

Инвестиционная деятельность банков состоит в:

- формировании необходимых эмитенту финансовых ресурсов путем размещения собственных ценных бумаг или ценных бумаг, эми­тированных другими хозяйствующими субъектами;

- перераспределение накопленных ресурсов посредством купли-продажи ценных бумаг на вторичном рынке.

При осуществлении инвестиционный деятельности кредитные организации чаще всего осуществляют операции по андеррайтингу, то есть гарантии размещения ценных бумаг. Покупая ценные бумаги у эмитента, кредитная организация предполагает разместить их в дальнейшем путем продажи их корпоративным и розничным инвесторам. На практике кредитная организация и эмитент заключают эмиссионное соглашение, согласно которому определяются права каждой из сторон.

Инвестиционная деятельность банков может осуществляться как за счет собственных, так и за счет привлеченных средств, поэтому инвестиционная деятель­ность банков на рынке ценных бумаг сопряжена с существенным рис­ком и запрещена для кредитных организаций в некоторых государствах. В России законодательного запрета на осуществление банками подобных опе­раций нет, однако кредитные организации значительным образом ограничены в возможности осуществлять инвестиции.

С одной стороны, кредитная организация, в состав привлеченных средств которой входят средства вкладчиков-физических лиц, не вправе выступать инвестиционным институтом по негосударственным ценным бумагам. Инвестиционный портфель кредитной организации формирует­ся только за счет высоколиквидных ценных бумаг крупных корпораций и го­сударства для того, чтобы свести к минимуму возможные риски.

С другой стороны, кредитная организация не может одновременно быть инвестиционным фондом. Целью инвестиционного фонда является осуществление выпуска акций для привлечения денежных средств инвесторов и их вложения от имени фонда в ценные бумаги, а также на банковские счета и во вклады. Деятельность инвестиционного фонда подразумевает, что все риски, связанные с такими вложениями, доходы и убытки от изменений рыночной оценки этих вложений в полном объеме относятся на счет владельцев (акционеров) фонда. Однако существует исключение - кредитная организация может объединять деятельность инвестиционной компании и финансового брокера; условием для совмещения этих видов деятельности является выполнение кредитной организацией функций брокера через фондовую биржу.

Инвестиционные стратегии кредитных организаций различны, однако большинство кредитных организаций ориентированы на инвестирование средств в торговый сектор и операции на внутреннем фондовом рынке. Эксперты отмечают не слишком высокую скорость интеграции банковского и промышленного капитала в России. Причинами тому являются разнонаправленность интересов и отсутствие эффективных механизмов взаимодействия капиталов кредитных организаций и промышленных предприятий, несовершенная система страхования кредитных и инвестиционных рисков, наличие пробелов в банковском законодательстве. На данный момент большинству кредитных организаций не выгодно осуществлять инвестиции – ставка рефинансирования слишком высока, а кредитоспособность коммерческих банков не позволяет им складывать деньги в значительные проекты.

Подводя итог, отметим, что кредитные организации вправе осуществлять эмиссионные, инвестиционные операции, выпускать собственные неэмисионные ценные бумаги (депозитные и сберегательные сертификаты), а также принимать участие в деятельности фондового рынка в качестве брокерской, дилерской, клиринговой организации или депозитария. Операции кредитных организаций с ценными бумагами представляют собой одно из развивающихся направлений банковской деятельности, однако, согласно прогнозам экспертов, предоставление банкам большей самостоятельности, развитие системы страхования вкладов, совершенствование фискальной политики позволят банкам шире использовать свои возможности и активно участвовать в инвестиционной деятельности.

Контрольные вопросы:

- Что такое ценные бумаги?

- Назовите экономические и юридические характеристики ценных бумаг

- Какие операции кредитные организации могут осуществлять с ценными бумагами?

- Какие цели преследуют кредитные организации, выпуская эмиссионные ценные бумаги?

- Какие неэмиссионные ценные бумаги выпускают кредитные организации?

- В чем заключается инвестиционная деятельность кредитных организаций?

- Какую деятельность банки осуществляют в качестве профессиональных участников рынка ценных бумаг?

- Каким требованиям Федеральной службы по финансовым рынкам должна соответствовать кредитная организация для того, чтобы получить лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг?

Рекомендованная литература

- Колтынюк Б.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. СПб.: Изд-во В.А. Михайлова, 2001. - 352 с.

- Денежное обращение и банки: Учебное пособие / Под ред. Г.Н. Белоглазовой, Г.В. Толоконцевой. М.: Финансы и статистика, 2001. – 272 с.

- Букато В.И., Львов Ю.И. Банки и банковские операции в России / Под ред. М.Х. Лапидуса. – М.: Финансы и статистика, 1996. – 420 с.

[1] Букато В.И., Львов Ю.И. Банки и банковские операции в России / Под ред. М.Х. Лапидуса. – М.: Финансы и статистика, 1996. – С. 212.

[2] Правовые основы банковской деятельности: Учебное пособие. М., 1995. С. 97.

[3] Консультант Плюс.

Дата добавления: 2015-07-15