Операции кредитных организаций с ценными бумагами

Ценные бумаги как предмет банковских операций и сделок: понятие, виды. Содержание операций с ценными бумагами, проводимых кредитными организациями: эмиссионная и инвестиционная деятельность кредитных организация, участие в профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Операции с неэмиссионными ценными бумагами.

Операции, осуществляемые кредитными организациями, принято подразделять на две группы – активные и пассивные. Посредством пассивных операций кредитные организации формируют денежные ресурсы; активные операции необходимы для размещения накопленных ресурсов в целях получения прибыли и обеспечения ликвидности. Специалисты в области банковского дела относят к активным следующие виды банковских операций: кредитные (формирующие кредитный портфель банка), инвестиционные, кассовые и расчетные[1].

Наибольший интерес вызывают инвестиционные операции кредитных организаций. Эти операции связаны с вложением денежных ресурсов в ценные бумаги и недвижимость либо в приобретение прав по совместной хозяйственной деятельности. В данных операциях кредитная организация выступает в роли инвестора, то есть прямо участвует в создании собственной прибыли.

Отметим, что на протяжении ХХ века правоведы, экономисты и специалисты фондового рынка не могли прийти к соглашению относительно того, действительно ли кредитная организация может осуществлять такие операции. Представители англосаксонской правовой системы традиционно считают, что участие кредитных организаций в любых действиях с ценными бумагами необходимо ограничивать. Причиной тому – экономический кризис 30х годов ХХ века, приведший к обесцениванию ценных бумаг и банкротству множества банков. В результате был принят действующий до сих пор Акт Гласса-Стигала, который запретил банкам «под­писывать и размещать ценные бумаги (кроме государственных и квазигосударственных ценных бумаг) или покупать акции за свой собственный счет[2]». Специалисты, ратовавшие за принятие этого акта, исходили из того, что осуществление банком операций с ценными бумагами зна­чительно повышает банковские риски, поскольку банк в значительной степени зависит от финансовой стабильности тех субъектов предпри­нимательской деятельности, ценные бумаги которых приобретает. Отметим, что в последнее десятилетие в государствах англосаксонской правовой системы идет правовая модернизация, в ходе которой, в том числе, некоторые банки получили возможность проводить ряд операций с ценными бумагами.

Представители романо-германской правовой системы полагают, что никакого конфликта интересов при проведении кредитной организацией операций с ценными бумагами не существует. Законодательство государств континентальной правовой системы разрешает кредитным организациям проведение операций с ценными бумагами в полном объеме.

Кроме двух традиционных точек зрения на проблему участия кредитных организаций на фондовом рынке существует еще и третья. Ярким представителем третьего, переходного, отношения к допуску банков к осуществлению операций с ценными бумагами, является Россия. На данный момент на российском фондовом рынке присутствуют кредитные организации и другие инвестиционные институты, осуществляющие операции с ценными бумагами.

Дата добавления: 2015-07-15