Государственные ценные бумаги.

Государственная ц.б. федерального уровня (ГКО и ОФЗ) это обязательства, которые связаны с государственным долгом.

В ФЗ «о государственном внутреннем долге РФ» сказано, что гос. внутренним долгом РФ является долговые обязательства Правительства РФ, выраженные в валюте РФ.

Долговые обязательства – это облигации федерального уровня, выпущенные для обслуживания внутреннего долга.

Цели выпуска:

1. финансирование дефицита государственного бюджета (кассового дефицита, т.е. доходы бюджета на определенную дату превышающие его доходы; сезонного дефицита – расходы бюджета за квартал превышающие доходы; общего дефицита – когда расходы бюджета превышают его доходы в целом)

2. финансирование государственных целевых гос. программ (жилищного строительства, паркинг)

3. регулирование экономической активности (для замедления темпов экономического роста используется выпуск государственных ц.б. на огромные суммы для изъятия из обращения избыточной денежной массы и наоборот)

Преимущества:

1. минимальные риски потери основного капитала

2. льготное налогообложение

Выпуск и размещение:

Эмитентом является Минфин РФ, который определяет порядок, условия выпуска и размещение гос.ц.б. Эмиссия осуществляется в форме отдельных выпусков в бездокументарной форме.

Основным документом который удостоверяет права, закрепляемые гос.облигацией является глобальный сертификат, оформляемый на __________

Генеральным агентом и контролирующим органом по обслуживанию выпусков гос. облигаций является Банк России, который по согласованию с Минфином устанавливает порядок заключения и использования сделок с облигациями.

Первичное размещение осуществляется Банком России на аукционе в торгово-депозитарной системе ММВБ. За 7 дней до аукциона Банк России объявляет параметры выпуска: объем выпуска, время приема заявок(в течении получаса), устанавливает лимит по неконкурентным заявкам и др.

В день аукциона участники торгов в течении определенного времени вводят в торговую систему неограниченное число конкурентных заявок и ограниченное число неконкурентных заявок на покупку облигаций.

В конкурентной заявке указывается цена покупки облигации и соответствующее этой цене количество облигаций.

В неконкурентной указывается то количество облигаций, которые покупатели готовы приобрести на условиях средневзвешенной цены.

Затем Минфин в пределах установленного объема выпуска определяет минимальную цену продажи облигаций (цена отсечения). Все конкурентные заявки цена которых больше или равна цене отсечения удовлетворяется, и на основе этих заявок рассчитывается средневзвешенная цена. Неконкурентные заявки затем удовлетворяются по средневзвешенной цене.

Дата добавления: 2015-07-15