Сущность цб и их классификация

Цб - особый товар, который обращает на своем рынке, но не имеет ни вещественной, ни денежной потребности, т.е. не является физическим товаром, не услугой.

С экономической т. з. цб - это форма существования капитала, отличная от его товарной и денежной формы, который может передаваться вместо него самого и обращаться на рынке как товаров и приносила доход.

С юр. т.з. цб –документ удостоивший соблюдение установление формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществляющие и передача которого возможна только при его предъявлении.

В ГКО ст.143 перечислены документы которые относятся к цб:

- гос.облигация;

- облигация;

- вексель

-чек.

-депозитный сертификат

- банковская сберкнижка на предъявителя

- коносамент

- акция

- приватизационные цб

В ГК ст 912:

Двойное складское свидетельство

- складское свидетельство как часть двойного свидетельства

- простое складское свидетельство

Согласно принятому ФЗ об ипотеке к цб относится закладная

Согласно принятому ФЗ об ипотечных цб к цб относится:

-облигации с ипотечным покрытием

- ипотечные сертификаты участия

Согласно ФЗ «Об инвестиционных фондах» к цб относится пай ИФ:

1-обращаемость, т.е. способность свободно покупаться и продаваться.В ряде случаев выступают в качестве самостоятельного платежного документа.

2- доступность для гражданского оборота, т.е. способность не только покупаться и продаваться, но и быть объектом гражданских отношений.

3- стандартность - цб. должны иметь стандартное содержание

4- серийность - возможность выпуска цб сериями, классами, траншами

5- Документальность-документ независимо от того существует в бумажной форме или по электронным записям по счетам.

6- регулируемость и признание государством - фондовые инструменты претендующие на статус цб д.б. признаны государством в качестве таковых, что обеспечит их хорошую регулируемость и доверие инспекторов к ним.

7- рыночность - каждая цб должна иметь свой рынок с присущей ему организацией и правилами работы на нем

8- ликвидность, т.е. способность цб быть лично продукцией на рынке, быть превращенной в деньги

9- риск - возможность потерь связанных с инвестированием.

Классификация цб:

Цб как титул капитала делятся на 2 класса:

- основные цб- являются титулом действия капитала

1) тулованный собственный капитал является долевая цб акции

2) титулом заемного капитала является долевая цб (облигация)

- вторичные цб- являются титулом фиктивного капитала. Данная цб выпускается на основе основной или первичной цб.

Вторичные цб основаны на акциях, облигациях, закладных и выпускаются в следующей форме:

- в форме варрантов и премиальных опционах. Они дают право владельцу купить акции или облигации по какой-то фиксированной цене, но в определенное время в бедующем.

- в виде депозитарных американских расписок (АДР)

Производные финансовые инструменты (инструменты срочного рынка).Главное их отличие состоит в том, что они не являются титулом не действующего долевого капитала.

Производные инструменты - имущественные обязательство и права на будущий капитал, который прогнозируется рынком. Производные инструменты основываются первичных документах, активах (цб и баржевый индекс, фьючерсный контракт на биржевой индекс)

Основой производных инструментов составляют форвардные и фьючерсные контракты и биржевые опционы на биржевой товар: нефть. Цветной металл, акции, биржевой индекс).

В зависимости от формы существования цб делятся: цб в форме обособленных бумажных документов (документарные обычно векселя) и цб в виде электронных записей по счетам.

Цб делятся по признаку принадлежности прав удостоверяющих на следующие группы:

1.цб на предъявителя. Имя владельца не фиксируется и ее обращение на рынке не требует никакой регистрации. Для осуществления прав не требуется индексирования владельца. Права, удостоверяющие цб на предъявителя передаются простым поручением.

2. именные цб - цб имя владельца, которые зафиксированы в сертификате или в реестре собственников, которые могут вестись как в документарном виде, так и в электронном. Права, удостоверяющие данной цб передаются в порядке, установленном в уступке прав требований.

3. ордерная цб - цб, которая выписывается на имя первого приобретателя, а затем указанные в них права в зависимости от произведенной на цб передаточной надписи(индоссамент).

4. в зависимости от срока существования:

- на краткосрочные (до года)

- среднесрочные (от 1 до 5лет)

- долгосрочные (свыше 5 лет)

- бессрочные цб - цб срок обращения, которых ничем не регламентирован

5. с учетом правового статуса эмитента

- государственные цб выпуск федеральными органами власти и субъекты РФ (облигации)

- муниципальные цб – выпуск муниципальным образованием

- негосударственные цб - выпуск предприятием реального сектора экономики (акции, облигации, векселя)

Особенности обращения цб на рынке предполагает их деление на следующие группы:

Рыночные цб - свободно покупаются и продаются на вторичном рынке в рамках биржевого и внебиржевого рынка, не м.б. предоставлены эмитенту досрочно.

Нерыночные цб. не имеют обращения на рынке. Эмитенты этих цб ставит ограничение на их выкупе только самим эмитентом.

В зависимости от формы выпуска цб:

1. Эмиссионные цб - они обладают следующими признаками. Они размещаются выпусками, имеют равные объемы, и сроки реализации прав внутри выпуска независимо от времени приобретения этой цб. Закрепленная собственность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступки существуют бумаги в форме которые устанавливаются законом о РЦБ. обязательства госрегистрации выпуска или проспекта эмиссии.

2. Неэмиссионные цб - выпуск штучно или небольшими сериями. Нет процедур госрегистрации, все риски принимают на себя.

3. В соответствии с риском существуют градация цб:

- ГЦБ(ГКО и ОФЗ)

- банковский сертификат

- закладная

- корпоративные облигации

- акции

- производные финансовые инструменты

---

Дата добавления: 2015-07-15