Студопедия
Случайная страница | ТОМ-1 | ТОМ-2 | ТОМ-3
АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатика
ИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханика
ОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторика
СоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансы
ХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника

Определение дохода от торговли опционами.

Читайте также:
  1. II. РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ДОХОДА
  2. III. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОИЗВОДСТВА
  3. IV. Определение массы груза, опломбирование транспортных средств и контейнеров
  4. V. Право наций на самоопределение
  5. А — процесс столкновения; б — неправильное определение угла ^ст
  6. АЛЬТЕРНАТИВНЫЕ ТЕОРИИ МЕЖДУНАРОДНОЙ ТОРГОВЛИ
  7. Ангины: 1) определение, этиология и патогенез 2) классификация 3) патологическая анатомия и дифференциальная диагностика различных форм 4) местные осложнения 5) общие осложнения

Покупатель колл опциона при заключении контракта рассчитыва­ет на повышение рыночной цены актива. Его потенциальный доход в этом случае не ограничен (рис. 1), потенциальные убытки его огра­ничены размером опционной премии.

Покупатель пут опциона надеется, что после заключения контрак­та рыночная цена на актив понизится. Его потенциальный доход не ограничен, убытки же ограничены размером опционной премии (рис. 2).

Рис. 1. Функция дохода покупателя и продавца колл опциона.

 

D пок – доход покупателя колл опциона.

D пр – доход продавца колл опциона.

Ц рын - рыночная цена на актив на дату окончания контракта.

Ц опц - цена покупки опциона (опционная премия).

Ц страйк- цена на актив, назначенная в опционном контракте (цена-страйк).

n – количество актива, оговоренное в опционном контракте.

Рис. 2. Функция дохода покупателя и продавца пут опциона

 

Для продавцов колл опционов и пут опционов функции дохода на графике направлены в противоположные стороны (рис.1,2). Про­давцы опционов имеют потенциально неограниченные убытки и огра­ниченный размером опционной премии доход.

Поскольку про­давцы опционов рискуют больше, чем покупатели, то начальную маржу платят только продавцы опционных контрактов.

 

Давайте подробнее рассмотрим эти два типа опционов: колл опцион (право на покупку) и пут опцион (право на продажу). Как мы уже сказали, покупая колл опцион, покупатель рас­считывает на повышение цены актива. Если к моменту окончания кон­тракта рыночная цена актива увеличилась (Црын > Ц страйк + Ц опц / n), то доход покупателя колл опциона составит:

 

(5.1)

 

Если же к моменту завершения контракта рыночная цена снизилась (Црын ≤ Ц страйк), то владелец опциона откажется от покупки актива и при этом потеряет сумму, равную цене опциона:

D = - Ц опц.

Из рисунка 1 видно, что для покупателя колл опциона он становится выгодным, если рыночная цена на актив превысит величину (Ц страйк + Ц опц / n), в противном случае имеют место убытки.

Покупая пут опцион, покупатель рас­считывает на понижение цены актива. Если к моменту окончания кон­тракта рыночная цена актива снизилась (Ц рын < Ц страйк – Ц опц / n), то доход покупателя пут опциона составит:

 

(5.2)

 

Если же к моменту завершения контракта рыночная цена повысилась (Ц рын ≥ Ц страйк), то владелец опциона откажется от продажи актива, при этом потеряв сумму, равную цене опциона:

D = - Ц опц.

Из рисунка 2 видно, что для покупателя пут опциона он становится выгодным, если рыночная цена на актив будет меньше величины (Ц страйк – Цопц / n), в противном случае имеют место убытки [6].

 

 


Дата добавления: 2015-10-16; просмотров: 87 | Нарушение авторских прав


Читайте в этой же книге: Фьючерсный контракт на поставку валюты. | Фьючерсный процентный контракт. | Депозитарные расписки. | Фундаментальный анализ на макроуровне. | Понятие технического анализа. | Анализ с помощью японских подсвечников | Линии тренда | Разворотные формации | Скользящие средние. | Индикатор MACD |
<== предыдущая страница | следующая страница ==>
Понятие производных инструментов.| Определение дохода по фьючерсным сделкам.

mybiblioteka.su - 2015-2024 год. (0.006 сек.)