Функции мегарегулятора.

Под функцией административного органа понимается содержание деятельности этого органа <57>. Согласно Указу Президента РФ от 9 марта 2004 г. N 314 "О системе и структуре федеральных органов исполнительной власти" существует четыре вида функций федеральных органов исполнительной власти:

--------------------------------

<57> Бахрах Д.Н. Административное право России: Учебник. М.: Эксмо, 2007. С. 142.

1) принятие нормативных правовых актов;

2) контроль и надзор;

3) управление государственным имуществом;

4) оказание государственных услуг.

Однако Банк России, в соответствии со ст. 75 Конституции России, не назван в качестве органа власти, это хозяйствующий субъект с особым статусом, наделенный значительными властными полномочиями <58>.

--------------------------------

<58> Предпринимательское право России: Учеб. / Отв. ред. В.С. Белых. М., 2008. С. 474 - 475.

Передача функций по регулированию рынка ценных бумаг Банку России произошла не так давно - с 1 сентября 2013 г. (Федеральный закон от 23 июля 2013 г. N 251-ФЗ), тем самым произошел переход к регулированию рынка так называемым "мегарегулятором". В связи с этим возник уникальный в истории административного регулирования конфликт интересов. Банк России выступает одновременно регулятором рынка, контролирующим органом, его участником, собственником инфраструктуры и крупнейшим игроком <59>.

--------------------------------

<59> Тимофеев А. По лезвию бритвы: выступление на Открытом правительстве по вопросу создания мегарегулятора 06.11.2012 // Вестник НАУФОР. 2012. N 10. С. 42 - 45.

2. Согласно ст. 42 комментируемого Закона основные функции Банка России на рынке ценных бумаг сводятся к приведенным в таблице.

Таблица 16. Основные функции Банка России

на рынке ценных бумаг

Общая функция	Пункт ст. 42	Содержание функции	Пример
Принятие нормативных правовых актов стратегического значения		Разработка во взаимодействии с Правительством РФ основных направлений развития финансового рынка в целом (не только рынка ценных бумаг, но также рынка банковских услуг, микрокредитования и др.)
	Разработка проектов нормативных актов (за исключением законодательных), связанных с вопросами регулирования рынка ценных бумаг, лицензирования деятельности его профессиональных участников, саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг, контроля за соблюдением законодательных и нормативных актов о ценных бумагах, проведение их экспертизы
	Разработка рекомендаций по применению законодательства Российской Федерации, регулирующего отношения, связанные с функционированием рынка ценных бумаг	Письмо ФСФР РФ от 16 сентября 2010 г. N 10-ВМ-10/21369 "О Методических рекомендациях по исполнению эмитентами эмиссионных ценных бумаг обязанности осуществлять раскрытие информации путем ее опубликования (опубликования текстов документов, содержащих подлежащую раскрытию информацию) в сети Интернет"
Регулирование эмиссии		Утверждение: - стандартов эмиссии ценных бумаг; - проспектов ценных бумаг эмитентов (в том числе иностранных эмитентов, осуществляющих эмиссию ценных бумаг на территории Российской Федерации); - порядка государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, государственной регистрации отчетов об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг	В настоящее время еще действуют акты, принятые ФСФР РФ, например, Стандарты эмиссии ценных бумаг
	Установление обязательных требований к операциям с ценными бумагами, норм допуска ценных бумаг к их публичному размещению, обращению, котированию и листингу, расчетно-депозитарной деятельности, правил ведения учета и составления отчетности (за исключением бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности) эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг	Постановление ФКЦБ РФ N 32, Минфина РФ N 108н от 11 декабря 2001 г. "Об утверждении Порядка ведения внутреннего учета сделок, включая срочные сделки, и операций с ценными бумагами профессиональными участниками рынка ценных бумаг, осуществляющими брокерскую, дилерскую деятельность и деятельность по управлению ценными бумагами"
	Установление и определение порядка допуска к первичному размещению и обращению вне территории Российской Федерации ценных бумаг, выпущенных эмитентами, зарегистрированными в Российской Федерации	Приказ ФСФР РФ от 10 июня 2009 г. N 09-21/пз-н "Об утверждении Положения о порядке выдачи Федеральной службой по финансовым рынкам разрешения на размещение и (или) организацию обращения эмиссионных ценных бумаг российских эмитентов за пределами Российской Федерации"
Регулирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг		Разработка и утверждение единых требований к правилам осуществления профессиональной деятельности с ценными бумагами	Приказ ФСФР России от 8 августа 2013 г. N 13-71/пз-н "О Единых требованиях к правилам осуществления брокерской деятельности при совершении отдельных сделок за счет клиентов, а также признании утратившими силу отдельных нормативных правовых актов Федеральной службы по финансовым рынкам"
	Установление обязательных требований к порядку ведения реестра	Приказ ФСФР РФ от 13 августа 2009 г. N 09-33/пз-н "Об особенностях порядка ведения реестра владельцев именных ценных бумаг эмитентами именных ценных бумаг"
	Установление порядка и осуществление лицензирования различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, а также приостановление или аннулирование указанных лицензий в случае нарушения требований законодательства Российской Федерации о ценных бумагах	Приказ ФСФР России от 20 июля 2010 г. N 10-49/пз-н "Об утверждении Положения о лицензионных требованиях и условиях осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг"
	Установление порядка выдачи разрешений и осуществление выдачи разрешений на приобретение статуса саморегулируемой организации профессиональных участников рынка ценных бумаг, ведение реестра указанных организаций, отзыв разрешения на приобретение статуса саморегулируемой организации при нарушении требований законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, а также стандартов и требований, утвержденных Банком России	Приказ ФСФР России от 28 марта 2013 г. N 13-24/пз-н "Об утверждении Административного регламента предоставления Федеральной службой по финансовым рынкам государственной услуги по выдаче разрешения на приобретение статуса саморегулируемой организации профессиональных участников рынка ценных бумаг"
	Определение стандартов деятельности инвестиционных, негосударственных пенсионных, страховых фондов и их управляющих компаний, а также страховых компаний на рынке ценных бумаг
	Установление квалификационных требований к работникам профессиональных участников рынка ценных бумаг, требований к профессиональному опыту лиц, осуществляющих функции единоличного исполнительного органа профессиональных участников рынка ценных бумаг, утверждение программы квалификационных экзаменов для аттестации граждан в сфере профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, определение условий и порядка аккредитации организаций, осуществляющих аттестацию граждан в сфере профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в форме приема квалификационных экзаменов и выдачи квалификационных аттестатов, осуществление аккредитации таких организаций, определение типов и формы квалификационных аттестатов и ведение реестра аттестованных лиц	Приказ ФСФР России от 28 января 2010 г. N 10-4/пз-н "Об утверждении Положения о специалистах финансового рынка"
	Определение порядка ведения реестра и ведение реестра профессиональных участников рынка ценных бумаг, содержащего данные о выданных, приостановленных и об аннулированных лицензиях на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Банк России вносит изменения в реестр профессиональных участников рынка ценных бумаг в течение трех дней после принятия соответствующего решения или получения документа, являющегося основанием для внесения изменения
Контрольная функция		Осуществление контроля за соблюдением эмитентами, профессиональными участниками рынка ценных бумаг, саморегулируемыми организациями профессиональных участников рынка ценных бумаг требований законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, стандартов и требований, утвержденных Банком России	Приказ ФСФР России от 21 мая 2013 г. N 13-44/пз-н "Об утверждении Административного регламента исполнения Федеральной службой по финансовым рынкам государственной функции проведения проверок организаций, осуществление полномочий по контролю и надзору за которыми возложено на Федеральную службу по финансовым рынкам, за исключением субъектов страхового дела, микрофинансовых организаций, кредитных потребительских кооперативов"
	В целях противодействия легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, контроль порядка проведения операций с денежными средствами или иным имуществом, совершаемых профессиональными участниками рынка ценных бумаг
	Обеспечение раскрытия информации о зарегистрированных выпусках ценных бумаг, профессиональных участниках рынка ценных бумаг и регулировании рынка ценных бумаг
	Обеспечение создания общедоступной системы раскрытия информации на рынке ценных бумаг
	Обращение в арбитражный суд с иском о ликвидации юридического лица, нарушившего требования законодательства Российской Федерации о ценных бумагах и о применении к нарушителям санкций, установленных законодательством Российской Федерации
	Осуществление надзора за соответствием объема выпуска эмиссионных ценных бумаг их количеству в обращении
	Определение порядка ведения реестра эмиссионных ценных бумаг и ведение указанного реестра, содержащего информацию о зарегистрированных Банком России выпусках (дополнительных выпусках) эмиссионных ценных бумаг, а также о выпусках (дополнительных выпусках) эмиссионных ценных бумаг, не подлежащих в соответствии с комментируемым Законом или иными федеральными законами государственной регистрации, за исключением облигаций Банка России	Приказ ФСФР РФ от 28 февраля 2006 г. N 06-21/пз-н "Об утверждении Порядка ведения Реестра эмиссионных ценных бумаг"

С 1 июля 2014 г. комментируемую статью планируется дополнить четырьмя пунктами 25 - 28, касающимися функций Банка России по отношению к ведению реестра управляющих компаний специализированных обществ, установлению требований к уровню рисков специализированных обществ и определению обязательств, денежные требования по которым не могут являться предметом залога по облигациям с залоговым обеспечением. Указанные функции корреспондируют с вступающими с той же даты нормами ст. 15.1 - 15.4, 27.3, 27.3-1, 27.5-6 комментируемого Закона.

Статья 43. Утратила силу с 1 сентября 2013 года. - Федеральный закон от 23.07.2013 N 251-ФЗ.

Статья 44. Права Банка России

Комментарий к статье 44

1. Для удобства восприятия данной статьи права Банка России на рынке ценных бумаг будут разделены нами на два блока:

1) контрольные правомочия;

2) регулятивные правомочия.

Прежде чем перейти к их анализу отметим еще раз, что передача функций по регулированию рынка ценных бумаг Банку России произошла не так давно - с 1 сентября 2013 г. (Федеральный закон от 23 июля 2013 г. N 251-ФЗ), тогда произошел переход к регулированию рынка так называемым "мегарегулятором". В связи с этим возник уникальный в истории административного регулирования конфликт интересов, когда Банк России выступает одновременно регулятором рынка, контролирующим органом, его участником, собственником инфраструктуры и крупнейшим игроком <60>. Статья 44 комментируемого Закона касается прав Банка России при осуществлении им контрольной и регулятивных функций.

--------------------------------

<60> Тимофеев А. По лезвию бритвы: выступление на Открытом правительстве по вопросу создания мегарегулятора 06.11.2012 // Вестник НАУФОР. 2012. N 10. С. 42 - 45.

В современной юридической науке и зарубежной практике среди данных правоотношений выделяют особую группу - пруденциальное регулирование и пруденциальный надзор. Это "комплексный институт, главное значение которого состоит в недопущении возникновения экономической нестабильности на рынке ценных бумаг вследствие того, что лица, осуществляющие на этом рынке регулируемые виды деятельности, ненадлежащим образом управляют рисками" <61>. Органы пруденциального регулирования и надзора существуют в ряде зарубежных стран, например, в Англии (Prudential Regulation Authority при Банке Англии <62>) и Австралии (Australian Prudential Regulation Authority <63>).

--------------------------------

<61> Почежерцева З.А. Правовое регулирование рынка ценных бумаг (частноправовые и публично-правовые начала): Автореф. дис.... канд. юрид. наук. Екатеринбург, 2013. С. 13.

<62> Официальный сайт Bank of England. Prudential Regulation Authority // http://www.bankofengland.co.uk/PRA/Pages/default.aspx.

<63> Официальный сайт Australian Prudential Regulation Authority // http://www.apra.gov.au/Pages/default.aspx.

Наиболее значимыми средствами пруденциального регулирования рынка ценных бумаг являются:

- правонаделение, которое предшествует возникновению правосубъектности большинства участников рынка ценных бумаг (см. комментарий к ст. 39);

- фактофиксирующая деятельность государства, предшествующая возникновению договорных правоотношений на рынке ценных бумаг (см. комментарии к ст. 20, 22, 24, 25);

- установление требований к структуре корпоративного управления профессиональных участников рынка ценных бумаг (см. комментарии к ст. 10.1, 10.2);

- установление требований к имуществу и системе управления рисками институциональных участников рынка ценных бумаг (см. п. 3 ст. 44).

Регулятивный надзор, в свою очередь, реализуется на двух стадиях: предоставление информации Банку России и применение мер реагирования.

Безусловно, большинство регулятивных и охранительных пруденциальных норм устанавливаются на уровне закона, однако и Банк России вправе принимать решения по отдельным вопросам (см. п. 3, 4.1 ст. 44). Помимо этих полномочий Банк России наделен широким кругом прав по установлению правил, требований и процедур на рынке ценных бумаг и контролю за их исполнением.

Дата добавления: 2015-10-16