В системе финансового анализа

Основу информационного обеспечения экономико-математи­ческих моделей составляют бухгалтерские данные, прежде всего бухгалтерская отчетность. Уже давно бухгалтерская отчетность стала не просто "конечным продуктом" труда бухгалтерской службы, а информационной основой последующих аналитических расчетов, необходимых для принятия решений, в том числе по вопросам инвестиций. Сегодня отчетность является средством коммуникации, обеспечивающим представление достоверной информации о состоянии организации, о возможностях реализации инвестиционного проекта.

Классификация методов финансового анализа, прежде всего, выделяет неформализованные и формализованные методы анализа. Первые основаны на описании аналитических процессов на логическом уровне, а не на использовании строгих аналитических зависимостей. К их числу относятся методы экспертных оценок, методы сценариев, сравнения, и т. п. Необходимо иметь в виду то, что применение этих методов характеризуется определенным субъективизмом, поскольку здесь немаловажное значение имеют опыт, знания и интуиция аналитика. Напротив, в основе формализованных методов анализа лежат достаточно строгие аналитические зависимости. К их числу относятся следующие методы: балансовый, дисконтирования, цепных подстановок, группировки, индексный, графический, математико-статистические методы изучения связей (корреляционный анализ, регрессионный анализ, финансовый анализ) и др.

В рамках финансовой оценки инвестиций весьма широко используется метод экономико-математического моделирования. Сущность экономико-математического моделирования проекта заключается в количественном выражении взаимосвязей между финансовыми показателями и факторами, их определяющими. Экономико-математическая модель представляет собой точное математическое описание инвестиционного процесса с помощью математических символов и приемов (уравнения, неравенства, таблицы, графики и т. п.).

В финансовом анализе выделяют три основных типа экономико-математических моделей, позволяющих идентифицировать и структурировать взаимосвязи между основными финансовыми показателями. К ним относятся дескриптивные, предикативные и нормативные модели.

Дескриптивные модели (модели описательного характера) являются основными для финансовой оценки действующего предприятия. Эти модели основываются на использовании данных бухгалтерской отчетности и включают построение системы отчетных балансов, построение отчетности в различных аналитических разрезах, вертикальный и горизонтальный анализ отчетности, построение системы аналитических коэффициентов.

Предикативные модели представляют собой модели прогностического характера. Они используются для прогнозирования будущего финансового состояния организации, инвестиционного проекта. Из этих методов наиболее часто применяются расчет точки критического объема продаж, построение прогностических финансовых отчетов, различные модели динамического и ситуационного анализа, обычно жестко детерминированные. Наиболее широко предикативные модели используются в инвестиционном проектировании, в частности, в оценке платежеспособности инвестиционных проектов.

Нормативные модели используются, главным образом, во внутреннем финансовом анализе, т. к. позволяют сравнивать фактические результаты деятельности организации с планируемыми (нормативными) показателями и анализировать отклонения фактических результатов от нормативов.

Дата добавления: 2015-09-05