Особенности источников финансирования малого и среднего бизнеса

Для ведения своей хозяйственной деятельности организации используют различные виды источников финансирования. Их можно подразделить на внутренние и внешние. К внутренним источникам финансирования обычно относят некоторые виды ресурсов, образующихся в процессе хозяйственной деятельности, таких как накопленная нераспределенная прибыль, прибыль от основной деятельности, амортизационные отчисления и другие. В качестве внешних форм финансирования выделяют «получение безвозмездной финансовой помощи из бюджетных и внебюджетных источников, привлечение банковских и небанковских кредитов и т.д.» [13]Согласно другой классификации к внешним источникам финансирования относят «средства, мобилизуемые на финансовом рынке, и поступающие в порядке распределения (например, страховые возмещения по рискам, дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов).»[14]

Значительная доля финансирования малого и среднего предпринимательства приходится на внутренние источники. Так, в США средством финансирования оборотного капитала и капитальных расходов в значительной степени является нераспределенная прибыль: 58% и 47 % соответственно. Важно отметить, что нераспределенная прибыль как источник финансирования оборотного капитала наиболее важна для предприятий активы которых составляют до 100 тыс. $, а для финансирования капитальных вложений нераспределенную прибыль в основном используют организации с активами более 1 млн. $.[15] В Российской Федерации нераспределенная прибыль является основным внутренним источником финансирования для фирмы. Она составляла 61,3% по данным на 2005 год. Вторым по величине источником являются личные сбережения организации или средства, зарабатываемые в других фирмах(29,7%). На третьем месте находятся кредиты банков(15,8 %).. (см. Рис.1) Кредиты банков - один из самых востребованных источников финансирования, но далеко не самый доступный в силу довольно строгих условий рассмотрения заявок на кредиты, поэтому он и находится на 3-ем месте. Организациям, как правило, проще и дешевле финансировать свою деятельность из собственной прибыли, если у них есть на это возможность. Примерно такую же структуру имеют источники финансирования только входящих на рынок организации МСБ. Не включается лишь нераспределенная прибыль, на первом месте стоят сбережения и имущество собственников, а на втором - займы друзей и родных.

Внешние источники финансирования можно классифицировать по разным критериям. Один из них это формализация взаимоотношений между кредитором и заемщиком. В таком случае к формам внешнего финансирования относят: кредиты банков, средства, предоставленные факторинговыми, лизинговыми куомпаниями. К неформальным источникам финансирования можно отнести займы у друзей владельца или владельцев бизнеса, полученные личные ссуды. В процентном соотношении неформальные источники гораздо чаще привлекаются вновь создаваемыми фирмами, чем теми, которые уже прошли начальный период своей деятельности.

Рис.2 Источники финансирования развития МСБ в РФ(в %)

Формальные источники внешнего финансирования обычно подразделяют на 2 вида: кредитование, т.е. использование заемных средств и акционирование, т.е. уступка доли капитала. Согласно иностранным исследованиям структура капитала предприятия зависит скорее от финансовой системы, сложившейся в стране, от её традиций и культуры, чем от характеристик самой организации, к которым относят размер, прибыльность, сферу деятельности, срок существования. В западной литературе выделяются два типа финансовых систем: основанных на деятельности банков и на финансовых рынках. В первой системе важнейшую роль в финансировании играют банки,к ней относятся Германия и Франция, а во второй, в условиях конкурентной борьбы наибольшее развитие получили такие формы финансирования как выпуск акций и облигаций(Великобритания,США).[16] В РФ получило развитие финансирование малых и средних предприятий за счет получения кредитов банков. Акционирование как форма привечения средств на данном этапе развития нашей страны доступо только для очень крупных компаний, которые часто имеют в своем составе иностранный капитал. Более подробно о кредитовании малых и средних предприятий будет рассказано в следующей главе.

Таким образом, все источники финансирования МСБ можно разделить на внутренние и внешние. В состав внутренних входят средства, образующиеся в процессе хозяйственной деятельности. В свою очередь, внешние формы финансирования можно разделить на формальные и неформальные. К неформальным источникам обычно относят личные сбережения учредителей и участников, а также помощь родственников, друзей и знакомых. В состав формальных входят кредитование и акционирование. И в зарубежных странах, и в России наибольшую долю в финансировании развития бизнеса для малых и средних предприятий имеют нераспределенная прибыль и личные средства учредителей и участников,т.е. внутренние источники финансирования.

Дата добавления: 2015-09-03