Студопедия
Случайная страница | ТОМ-1 | ТОМ-2 | ТОМ-3
АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатика
ИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханика
ОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторика
СоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансы
ХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника

Вопрос Модель переменного роста

Читайте также:
  1. B Зростання частоти серцевих скорочень
  2. III.I. Механистическая модель.
  3. III.II. Органическая модель.
  4. Mitsubishi Lancer X 2007, кузов CX.CY, двс 2.0, модель 4B11, АКПП
  5. Q33.6 Проста гіпоплазія легені і її часток
  6. Quot;Великая Простатная Ошибка".
  7. Quot;Элементарная модель" типа ИМ

Более общей разновидностью модели DDM является модель переменного роста. Главная особенность данной модели – это период времени в будущем, после которого ожидается, что дивиденды будут расти с постоянным темпом. Инвестору необходимо прогнозировать тот момент времени, до которого дивиденды ни каким законом не определяются, но после наступления которого размер дивидендов меняется с постоянным темпом роста.

При определении курса обыкновенной акции с помощью модели переменного роста требуется вычислить приведенную стоимость прогнозируемого потока дивидендов, предварительно разделив общий поток на две части: до и после наступления момента Т.

До наступления момента Т приведенная стоимость дивидендов определяется по формуле:

 
 


В момент Т будет использоваться модель постоянного роста, так как, начиная с этого момента, дивиденды будут расти с постоянным коэффициентом. Дисконтированная стоимость всех дивидендов, выплачиваемых после момента Т будет определяться по формуле:

 
 


Складывая две эти части (то есть приведенную стоимость всех выплат до и после периода Т), найдем формулу для определения приведенной стоимости акции:

 
 



Дата добавления: 2015-08-18; просмотров: 96 | Нарушение авторских прав


Читайте в этой же книге: Вопрос Биноминальная модель оценки стоимости опционов | Вопрос Влияние арбитражного портфеля на поведение инвестора | Вопрос Графические методы технического анализа | Вопрос Графическое представление рыночной модели | Вопрос Зарубежные биржевые площадки | Взвешивание арифметической и геометрической средних величин | Вопрос Отличия фьючерсов и опционов | Вопрос Оценка с учетом конечного срока владения | Вопрос Оценка стоимости опционов | Вопрос Понятие модели дисконтирования дивидендов |
<== предыдущая страница | следующая страница ==>
Вопрос Модель Блэка-Шоулза| Вопрос Модель постоянного роста

mybiblioteka.su - 2015-2024 год. (0.006 сек.)