Концептуальные и методологические основы финансового менеджмента.

Концепция оценки стоимости денег во времени. Теория процентной ставки. Простые и сложные проценты. Концепции и методический инструментарий учета факторов инфляции, риска и ликвидности. Система информационного обеспечения финансового менеджмента. Системы и методы финансового анализа, планирования и внутреннего финансового контроля.

Концепция ст-ти денег во времени:ст-ть денег с теч времени изменяется с учетом нормы прибыли на фин рынке,в кач-ве кот обычно выступает норма ссудного %,т.е. одна и та же сумма денег в разные периоды времени имеет разную ст-ть.Концепция предопределяет необх-ть учета фактора времени в пр-се осущ-я любых долгоср фин операций.Исп-ют понятия: Буд ст-ть денег - сумма инвест-х в наст момент ср-в,в кот они превратятся через опред период времени с учетом опред ставки %. Опред-е буд ст-ти денег хар-т пр-с наращения их ст-ти (компаундинг), кот сост в присоединении к их первонач сумме начисленной суммы %. Настоящ ст-ть денег - сумма буд ден ср-в,приведенной с учетом опред ставки % к наст периоду времени.Определение наст ст-ти денег хар-т пр-с дисконтирования их ст-ти- операция,обратную наращению,путем изъятия из буд ст-ти соотв суммы % (дисконтной суммы или «дисконта»). Простой % -сумма дохода,начисляемого к осн сумме ден кап-ла в каждом интервале общего периода его исп-я,по кот дальнейшие ее перерасчеты не осущ-ся.Начисление простого % применяется,как пр,при краткоср фин операциях. Сложный %- сумма дохода,начисляемого в каждом интервале общего периода его исп-я,к-я не выплачивается,а присоединяется к осн сумме ден интервала и в последующем платежном интервале сама приносит доход.

Влияние инфляции сказ-cя на многих аспектах фин деят-ти п/п.В пр-cе инф-ии происходит относительное занижение ст-ти отдел матер активов,исп-мых п/п;снижение реальной ст-ти ден и др фин его активов;занижение себест-ти пр-ва прод;падение реального ур-ня предстоящих доходов п/п и т.п. Темп инфляции хар-ет пок-ль,отражающ размер обесценения денег вопределен периоде,выраж-й приростом ср ур-ня цен в %-ах к их номиналу на начало периода. Индекс инфляции хар-ет пок-ль,отражающий общий рост уровня цен в рассм-ом периоде,определяемый путем суммирования базового их ур-ня на начало периода (принимаемого за ед) и темпа инфляции в этом же периоде (выраженного десятичн дробью. Годовой темп инф-ии: ТИ_Г = (1 +ТИ_М)¹² -1, ТИ_Г -прогн-мый год-й темп инф-ции ТИ_М-ожидаемый среднемес темп инф-ии в предстоящ периоде

Риск- возм-сть наступления неблагопр-го события,связ-го с разл видами потерь. Концепция учета влияния фак-ра риска сост в объективной оценке его ур-ня с целью обесп-я форми-я необх ур-ня доходности фин операций и разра-ки с-мы меропр,минимизир-х его негат-е фин последствия для хоз деят-ти п/п. Методич-й инструментарий оценки ур-ня фин- риска вкл 1. Эк-ко-статистические м-ды: а)Ур-нь фин риска УР = BP*РП, УР-ур-нь фин риска;BP-вероя-ть возник-я фин риска;РП-размер возможных фин потерь при реал-ции риска.б) Дисперсия- хар-ет степень колеблемости изуч-го пок-ля по отношению к его ср величине.в) Среднеквадратическое отклонение так же как и дисперсия опред степень колеблемости и др 2. Экспертные м-ды базир-ся на опросе квалиф-ных специалистов с последующей матемобработкой рез-тов.3. Аналоговые м-ды позволяют опр-ть ур-нь рисков по отд-м наиболее массовым фин операциям п/п. Ликвидность -спос-ть отд-х видов имущ-ных ценностей быть быстро конверсируемыми в ден форму без потери своей текущ ст-ти в условиях сложившейся конъюнктуры рынка.Выдел:-ликв-ть п/п-возможность его быстрой реализации,-активов-обеспе-ую текущую платежесп-ть п/п,-объектов инвест-ия-обесп-щую потенц-ю воз-сть быстрого реинвести-я кап-ла при изменившейся конъюнктуре фин рынка. Концепция учета фак-ра ликв-ти сост в объективной оценке ее ур-ня по намечаемым объектам инвестир-я с целью обеспечения необх-го ур-ня доходности по ним,возмещающего возможное замедление ден оборота при реинвес-и кап-ла.

Инф-ная с-ма ФМ пр собой функ-ный комплекс,обесп-щий пр-с непрерывн целенаправлен подбора соотв-щих инф-ых пок-лей,необх-мых для осущ-я анализа,план-я и подготовки эфф-ных оперативных упр-х реш-й по всем аспектам фин деят-ти п/п. 1 Пок-ли,формир-мые из внешн источн-в инф-ии:2. Пок-ли,форм-ые из внурт источн-ов инф-ции: Фин анализ -пр-с иссл-ния фин состояния и осн рез-nов фин деят-ти п/п с целью выявления резервов повыш-я его рын ст-ти и обесп-я эф-ого развития.Выдел след осн с-мы фин анализа: 1.Гориз-ый (или трендовый) фин ан-з базируется на изуч-ии динамики отд-х фин пок-лей во времени;2. Вертик-й (или стр-рный)- б-ся на стр-рном разложении отд-х пок-лей фин отчетности п/п; 3Сравнит-й - б-ся на сопостав-и значений отд-х групп аналог-ых пок-лей м/у собой;4. Ан-з фин коэф-в (R-анализ)- б-ся на расчете соотн-я разл абсолютных пок-й фин деят-ти п/п м/у;5 Интегр-ый - позволяет получить наиболее углубленную оценку условий форм-я отд-х агрегированных фин пок-лей.

Фин планир-е -пр-с разр-ки с-мы фин планов и плановых (норм-ых) пок-лей по обеспечению развития п/п необх фин ресурсами и повышению эф-ти его фин деят-ти в предстоящем периоде.Фин план-е на п/п баз-ся на исп-нии 3 осн его сис-м:1. Перспективного план-я период планир-я до 3 лет .2.Текущего план-я. Планы разраб-тя на предстоящий год с разбивкой по кварталам.. 3.Оперативного план-ия баз-ся на разраб-ых текущ фин планах.разр-ся на квартал.Главной формой явл бюджет.Бюджет пр собой операт-й фин план краткоср периода,разрабат-й до одного года,отраж-ий расходы и поступления фин рес-сов в пр-се осуще-я конкретных видов хоз деят-ти.

Внутр фин контроль- организуемый п/п пр-с проверки исполнения и обесп-я реал-ции всех управл-их решений в области фин деят-ти с целью реал-ции фин стратегии и предупреждения кризисных ситуаций,приводящих к его банкротству. Орг-ся на п/п в след осн формах:1 .Предварит-ый 2 .Текущий. 3.Последующ. Повышению эф-ти реал-ции ф-ции внутр фин контроля спос-ет внедрение на п/п фин контроллинга - управляющую с-му,регулирующую и координирующую взаимосвязи м/у формир-ем инф-ной базы,фин анализом,фин планир-ем и внутр фин контролем,обеспечивающую концентрацию контрольных действий на наиболее приоритетных напр-ях фин деят-ти п/п.

48 Основные конкурентные стратегии: сущность, цели, условия применения, преимущества и недостатки

В сис-ме стратегического управ-я важным явл-ся выбор конкретной стратегии, обеспечивающей достижение и усиление конкурентных преимуществ пред-тия. Конкурентная стратегия – сов-сть действий, направленных на достижение определенного превосходства над конкурентами в определенных областях деятельности.

Стратегия лид-ва в издержках (стандартное кач-во, низкая цена) явл-ся наиболее мощным стратег-им подходом. Сущность: в разраб-ке и реал-ции комплексной программы сниж-я или экономии затрат на всех стадиях произв-го и управл-го процесса. Цель: в создании устойчивого преимущ-ва в изд-ках перед др. конкурентами и исп-нии этого преимущества 1) либо путем предложения товаров по более низким ценам и увеличения таким образом своей доли рынка за счет конкурентов, 2) либо путем получения большей прибыли за счет продажи по текущей рыночной цене. Лид-во в изд-ках обеспечивает защиту предп-я от конкуренции. Стратегия лид-ва на основе изд-ек прим-ся при след-щих основных хар-ках рынка: наличие сильной ценовой конкуренции среди пред-тий; прод-ция отрасли в осн-ном стандартизирована и имеется большое кол-во произв-лей; сущ-ют ограничения для диф-ции или индивидуализации прод-ции, которая имела бы значение для покуп-лей; прод-ция используется большинством покуп-лей одинаковым образом; покупатели не сталкиваются с серьезными затратами при переходе от одного произв-ля к другому для приобретения более дешевого товара стандартного кач-ва; в связи с жесткой конкур-ей среди произв-лей за клиентов крупные покупатели обладают достаточными возмож-тями для того, чтобы сбивать цены. Осн-ые недостатки стратегии низких изд-ек: технологич-е прорывы м. привести к сниж-ю цен у др. конкурирующих предп-й, что сделают эк-ки неоправданными ранее произведенные инв-ции в достижение лид-ва в изд-ках; конкурирующие фирмы м. достаточно быстро скопировать м-ды снижения затрат, примененные другими предп-ми, что позволит им сэкономить некоторые расходы, связанные с необходимостью проведения исследований и разработок в данной сфере; фирмы, упорно стремящиеся снизить изд-ки, м. настолько сконцентрироваться на этой проблеме, что не отреагируют вовремя на важные изменения рынка.

Стратегия дифференциации – широкий ассортимент, высокое кач-во, высокая цена Сущность закл-ся в нахождении уникального метода повышения ценности прод-ции для потребителя и поддержание этой уникальности в течение длительного периода времени. (+): получить доп-ную надбавку к цене за индивидуализированные св-ва своей прод-ции; увеличить объем продаж за счет доп-ных групп покупателей, которые ориентированы на потребление прод-ции более высокого кач-ва; добиться приверженности потреб-лей своей торговой марке за счет уникального товарного предлож-я.создать барьеры для новичков рынка в виде приверженности потреб-лей к уникальности тов-в или известной торговой марке, кот-е явл-ся труднопреодолимыми для новых конк-тов; уменьшить рыночную власть покупателей; снизить угрозу со стороны товаров-заменителей. (-) стратегии диффер-ции: возможность копирования подходов диффер-ции; возможность применения конкурентами новых технологий, которые делают диф-цию нерентабельной. Стратегии диф-ции эффективно работают при след. условиях на рынке: сущ-ет множество достаточно платежеспособных покупателей, которые воспринимают наличие индивидуализированных св-в товара как ценность; прод-ция или услуги пред-тия имеют неограниченные возможности для диффер-ции или индивидуализации; потребности покупателей разнообразны, к тому же возможны различные области использования прод-ции или услуг; лишь отдельные конкурирующие компании реализуют аналогичный подход к диф-ции.

Стратегия наилучшей стоимости (стандартное кач-во и низкая цена или стандартная цена и высокое кач-во) цель: стать в отрасли производителем с низкими издержками прод-ции или услуг со св-вами выше среднего, а затем использовать преимущества низких издержек для сбивания цен на изделия конкурентов со сравнимыми св-вами. Фактически, это гибридная стратегия, позволяющая компании для достижения наивысшей ценности для потребителя сочетать конкурентные преимущества как от низких затрат, так и от диф-ции. Стратегия оптимальных изд-ек м. оказаться более эффек-ным подходом по сравнению с лидерами в издержках или диф-ции прод-ции на рынках, где многие покупатели одновременно чувствительны к цене и ценности товара. Производитель с наилучшей стоимостью может установить свою позицию в середине рынка либо с прод-цией среднего кач-ва по цене ниже средней, либо с прод-цией более высокого кач-ва по средней цене. Достижение оптимальных издержек является достаточно сильным конкурентным подходом, который может использовать пред-тие в стремлении стать производителем лучшей в отрасли прод-ции с самыми низкими издержками. При реализации стратегии оптимальных издержек сущ-ет риск, что компания может оказаться зажатой между организациями, стремящимися к лидерству в издержках, и фирмами, проводящими диф-цию прод-ции. Лидеры в издержках могут вытеснить компанию, ориентированную на оптимальные издержки и кач-во прод-ции, с сегмента покупателей, чувствительных к цене. В свою очередь, производители высококачественной прод-ции с высокой диф-цией попытаются вытеснить ее из сегмента более обеспеченных покупателей, ценящих кач-во и индивид-ный дизайн.

Стратегии конц-ции на рыночной нише применяется небольшими компаниями, кот-е не располагают достаточными рес-сами на всем рынке, поэтому они специализируют свою деят-ть под нужды опред-го сегмента рынка и налаживают более высокий уровень его обслуживания, сто обеспечивает им возможность развития при условии, что данный сегмент недостаточно привлекателен для крупных производителей. Целевой сегмент, или ниша, опред-ся региональными особ-тями, вытекающими из спец. требований к исп-нию прод-ции, или спец. св-вами прод-ции, привлекательными только для участников этого сегмента рынка. Стратег-кая цельзаключ-ся в обеспечении лучшего по сравнению с конкурентами обслуживания покуп-лей из целевой ниши рынка. При реализации стратегия концентрации может основываться на следующих конкурентных преимущ-ах: лид-во в изд-кахперед конкурентами при обслуживании выбранной рыночной ниши: диф-ция прод-циив соот-вии с потреб-тями и ожиданиями потреб-лей целевого рынка. Стратегии концентрации на основе низких издержек или диф-ции прод-ции успешны при условиях: сегмент достаточно велик по кол-ву потребителей для обеспечения прибыльного пр-ва тов-в или оказания услуг; сегмент обладает хорошим потенциалом роста на перспективу; сегмент не является жизненно важным для успеха главных конкурентов отрасли; компания обладает достаточными опытом и рес-сами для налаживания эффек-го обслуживания данного сегмента; компания может защитить себя от внешних угроз доброжелательным отношением потреб-лей и способ-тью первоклассного обслуж-ния покуп-лей на выбранном сегменте рынка. Особый опыт в обслуживании целевой ниши рынка создает прочную основу для защиты компании от более сильных конкурентов отрасли. Опыт компании, концентрирующей свои усилия на обслуживании целевой рын-ой ниши, создает барьеры, затрудняющие выход на этот рынок других компаний. Стратегия конц-ции лучше всего работает, когда: для работающих на всем рынке конкурентов дорого или трудно удовле-ть особые потребности участников целевой рын-ной ниши; другие конкуренты не предпринимают аналогичных попыток специализ-ся на том же рыночном сегменте, что означает низкий уровень конкуренции на данном целевом рынке; компания не обладает необходимыми ресурсами для расширения своей доли за счет других частей рынка; отрасль разделена на множество различных сегментов, что позволяет компании выбрать самую привлекательную для нее нишу, соответ-щую ее рес-сам и возмож-тям. (-): всегда существует риск, что крупные конкуренты могут найти эффек-ые сп-бы вытеснения фирмы, концентрирующейся на обслуживании отдельного сегмента рынка; предпочтения и потребности покупателей целевого сегмента могут сдвинуться по различным причинам в сторону товаров, которые пользуются спросом на всем рынке; целевой сегмент может стать настолько привлекательным, что очень быстро будет заполнен конкурентами, снижая прибыльность бизнеса.

Дата добавления: 2015-08-05