Практические занятия

2.1 Практическое построение бизнес-плана инвестиционного проекта

Цель работы: изучить основные возможности пакета «Project Expert» по разработке бизнес-плана инвестиционного проекта и анализу основных показателей эффективности проекта.

2.1.1 Методические рекомендации

Методику построения и расчета основных показателей эффективности бизнес-плана инвестиционного проекта изучим на примере анализа и расчета следующего условного бизнес-плана инвестиционного проекта.

Пример. Предприятие ООО «Планета» планирует организовать производство и продажу компьютеров.

Планируется закупить сборочную линию стоимостью 60 000 долларов. В стоимость оборудования входит: доставка, установка, наладка и обучение персонала. Общая длительность этапа – 3 месяца.

Поступления складываются из денежных потоков от реализации компьютеров Р₂ и Р₃.

Время достижения планируемого объема продаж – 2 месяца.

Производственные накладные расходы – 1 000 долларов в месяц. Аренда помещения – 3 000 долларов ежеквартально.

Планируется участие в выставке – 5 000 долларов (в апреле). Планируется затрачивать на рекламу 2 000 долларов ежеквартально.

Предполагается проведение учебных семинаров для дилеров и дистрибьюторов два раза в год общей стоимостью 2 000 долларов (в мае и ноябре).

Сведения о предполагаемой цене и объеме реализации приведены в Таблице 1.[1]

Таблица 1 – Плановая цена и объем реализации компьютеров

Наименование	Цена, доллары США	Плановый объем реализации
Компьютер Р2	550+№	80+№
Компьютер Р3	600+№	60+№

Сведения о цене и наименовании комплектующих для компьютеров Р₂ и Р₃ приведены в Таблице 2 и 3.

Таблица 2.2 – Наименование и цена комплектующих изделий для компьютеров

Наименование	Цена, доллары США
Процессор Р2	80 +№
Процессор P3	100 + №
Материнская плата	116 + №
Жесткий диск 15 GB	65 + №
Жесткий диск 20 GB	90 + №

Таблица 2.3 – Комплектация компьютеров

Компьютер Р2	Компьютер Р3
Процессор Р2	Процессор Р3
Материнская плата	Материнская плата
Жесткий диск 15 GB	Жесткий диск 20 GB

Заработная плата персонала предприятия, в штате которого 11 человек, составляет в соответствии с должностями: директор – 20 000 руб.; главный бухгалтер – 8 000 руб.; инженер-сборщик (5 человек) – 5 000 руб.; работник по снабжению (2 человека) – 5 000 руб.; работник отдела сбыта (2 человека) – 5 000 руб. Зарплата выплачивается в следующем месяце после начисления.

Финансирование проекта будет осуществляться за счет кредита на сумму 55 000 долларов сроком на 12 месяцев под 12% годовых с отсрочкой первой выплаты в течение трех месяцев. Предприятие располагает собственными денежными средствами в размере 25 000 долларов.

Для практической реализации процедуры ввода и обработки исходных данных необходимо выполнить приводимые ниже действия.

1 Изучить теоретические основы по команде Справка/Содержание/Начальные сведения.

2 Построение бизнес-плана начать с задания имени файла проекта. В диалоге Новый проект (рис. 2.1) указываются: название проекта – «Сборка и продажа компьютеров»; дата начала – 01.01.2014 г.; продолжительность – 1 год и 6 месяцев.

3 В диалоге Проект/Список продуктов/Продукты, услуги ввести два продукта Компьютер Р₂ и компьютер Р₃; единицы измерения – штуки, начало продаж 01.04.2014 г. (Рисунок 1).

Рисунок 1 – Первоначальные сведения о проекте

Рисунок 2 – Сведения о продуктах

4 В диалоге Проект/Настройка расчета ввести ставку дисконтирования в рублях 17%, в долларах 12%, шаг дисконтирования месяц (рис. 3, а).

5) В диалоге Проект/Настройка расчета/Показатели эффективности на вопрос «Какая доля выплат может финансироваться за счет поступлений того же месяца?» ответить – 100%. Поставить флажок «Учитывать проценты по займам» (рис. 3, б).

6) В диалоге Компания/Стартовый баланс отразить наличие денежных средств в сумме 25 000 долларов.

7) В диалоге Окружение/Валюта заполнить курс валюты на базе курса Национального банка на начало проекта 32 рубля, темпы падения курса национальной валюты из расчета 5% в первый год и 4% во второй год (рис. 4).

8) В диалоге Окружение/Налоги установить ставки основных налогов: налог на прибыль – 25%, НДС – 18%, отчисления в фонд социальной защиты населения – 35%, налог с продаж – 5%. Выбрать соответствующую налогооблагаемую базу (рис. 5).

а)	б)
Рисунок 3 – Результаты настройки расчета
Рис. 4 – Результаты отражения валютного окружения проекта	Рис. 5 – Результаты описания налогового окружения проекта

9) В диалоге Окружение/Инфляция ввести значение уровней инфляции как показано на рис. 6 а, б. сбросив флаг Использовать для всех объектов.

10) В диалоге Инвестиционный план/Календарный план создать четыре этапа работ. В диалоге нажать на панели инструментов кнопку Добавить этап в появившемся диалоге Редактирование этапа проекта;

- «закупка сборочной линии» стоимостью 6 000 долларов;

- «закупка оборудования», стоимостью 53 000 долларов, длительность этапа с 8.01.2014 г. по 15.01.2014 г.;

- «доставка, установка, наладка оборудования», стоимостью 1 000 долларов, длительность этапа с 16.01.2014 г. по 19.01.2014 г.;

- «обучение персонала», стоимостью 1 000 долларов, длительность этапа с 20.01.2014 г. по 04.02.2014 г. (рис. 7).

а)

б)

Рисунок 6 – Результаты описания инфляционного окружения проекта

11) На поставляемое оборудование начисляется с момента установки амортизация, поэтому его следует пометить как Актив. Для этого при редактировании этапов Закупка сборочной линии и Закупка оборудования необходимо установить флаг Этап является активом, нажать Характеристики и в появившемся окне установить значение периода до ликвидации равным 120-ти месяцам (рис. 8). 12) В модуле Календарный план предусмотрена возможность определения иерархических связей между этапами проекта.

Рис. 7 – Результаты определения этапов работ

В нашем примере этап «Закупка сборочной линии» является суммирующим для трех последующих

этапов, поэтому этапы «закупка оборудования», «доставка, установка, наладка» и «обучение персонала» необходимо сместить на более низкий уровень в иерархии. Для этого необходимо последовательно выделить каждый из этих трех этапов и выполнить команду Сгруппировать. Результаты сформированного таким образом календарного плана представлены на Рисунок 9. 13) В диалоге Операционный план /План сбыта устанавливается стоимость товаров и объем продаж в соответствии с Таблицей 1. Для ввода информации используется кнопка Быстрый ввод для каждого вида товара. Рост объема продаж – 2 месяца (Рисунок 10 а, б).

Рис. 8 – Редактирование этапа Закупка сборочной линии

Рисунок 9 – Календарный план проекта

а)	б)
Рисунок 10 – Информация об объемах продаж компьютеров Р2 и Р3

Результаты рассчитанных объемов продаж для каждого вида продукции отображаются в нижней части окна. Результаты расчетов для компьютера Р₂ представлены на Рисунке 11.

14) В диалоге Операционный план/Материалы и комплектующие задаются исходные данные из Таблица 2 (Рисунок 12).

15) В диалоге Операционный план/План производства задаются исходные данные для каждого вида продукции в соответствии с Таблицей 3. Для определения соответствующих наборов комплектующих необходимо сначала нажать правой кнопкой мыши на строку Наименование, цена в нижней части окна. Всплывающее меню дает возможность выбрать опцию Добавить, что приводит к появлению ранее заполненного окна в модуле Материалы и комплектующие. Из этого окна необходимо выбрать соответствующие комплектующие изделия для каждого вида продукции.

16) В диалоге Операционный план/План по персоналу в закладке Управление ввести данные о заработной плате и количестве работников: директор – 20 000 руб.; главный бухгалтер – 8 000 руб.; в закладке – Производство: инженер-сборщик (5 человек) – 5 000 руб.; работник по снабжению (2 человека) – 5 000 руб.; в закладке Маркетинг – работник отдела сбыта (2 человека) – 5 000 руб. По закладке Управление установить выплаты ежемесячно в течение всего проекта, а по закладкам – Производство и Маркетинг с 4 по 18 месяцы (Рисунок 14 а, б, в).

Рисунок 11 – Сведения об объеме продаж компьютера Р₂

Рисунок 12 – Результаты ввода данных о материалах и комплектующих

Рисунок 13 – Результаты ввода информации о комплектующих изделиях для компьютера Р₃

17) В диалоге Операционный план/Общие издержки в закладке Производство ввести данные об общих издержках: накладные расходы – 1 000 долларов в месяц, аренда – 2 000 долларов в месяц. Выплаты ежемесячно. В закладке Маркетинг отразить участие в выставке, стоимостью – 1 000 долларов, реклама – 1 000 долларов – ежеквартально, семинары, стоимостью 1 000 долларов каждый. Указать характер выплат и соответствующие даты (Рисунок 15 а, б.)

а)

б)

в)

Рисунок 14 – Результаты ввода информации по плану персонала

а)

б)

Рисунок 15 – Результаты ввода информации об общих издержках

18) В диалоге Финансирование / Займы внести сумму кредита 55 000 долларов сроком 12 месяцев при ставке 12%. Отсрочка первой выплаты – 3 месяца, выплаты процентов – ежемесячно, относятся на прибыль Рисунок 16 а, б.

а)

б)

Рисунок 17 – Результаты определения способа финансирования проекта

19) Нажать кнопку Расчет на панели инструментов «Project Expert» Рисунок 18.

Рисунок 18 – Внешний вид панели инструментов. Кнопка «Расчет»

В процессе расчетов Project Expert автоматически генерирует стандартные отчетные бухгалтерские документы команда меню Результаты:

- отчет о прибылях и убытках;

- бухгалтерский баланс;

- отчет о движении денежных средств;

- отчет об использовании прибыли.

На основе данных отчетных бухгалтерских документов осуществляется расчет основных показателей эффективности и финансовых коэффициентов.

Пользователь может разработать несколько вариантов одного проекта в соответствии с различными сценариями его реализации. После определения наиболее вероятного сценария проекта он принимается за базовый вариант. На основе базового варианта проекта производится анализ чувствительности проекта к изменениям основных параметров, определяются критические значения наиболее важных факторов, влияющих на финансовый результат проекта.

Результаты расчета приведены на Рисунках 19, 20, 21.

Рис. 19 –Отчет о прибылях и убытках	Рис. 20 – Отчет о движении денежных средств

Рисунок 21 – Основные показатели эффективности инвестиционного проекта

Выводы. Анализ полученных результатов говорит о том, что проект имеет срок окупаемости 6 месяцев, чистый дисконтированный доход – 393 307 188 руб., индекс доходности – 3,45, внутреннюю норму доходности – 541,6. Данные показатели эффективности характеризуют проект как высокоприбыльный и быстроокупаемый.

Дата добавления: 2015-07-20