Анализ основных средств и капитальных вложений. Управленческие решения

Анализ основных средств. Основные средства (основные фонды) организации являются основным фактором производства. От того, насколько организация оснащена основными фондами, зависят результаты ее функционирования.

Анализ основных фондов включает, прежде всего оценку обеспеченности, движения, состояния и эффективности использования основных фондов.

Таблица

Система основных показателей для анализа основных средств

Группа показателей	Показатель	Расчет	Критерии оценки	Характеристика
Обеспеченность	Фондовооруженность	, где - среднегодовая стоимость основных производственных фондов (от первоначальной (восстановительной) стоимости); - среднесписочная численность работников	Анализируется в динамике	Отражает стоимость основных производственных фондов, приходящихся на одного работника
Техническая фондовооруженность	, где А – среднегодовая стоимость активной части основных производственных фондов; - среднесписочная численность работников	Анализируется в динамике	Показывает стоимость активных основных средств в расчете на одного работника
Динамика и движение	Коэффициент выбытия основных фондов	, где ОПФ выб. –стоимость выбывшихосновных производственных фондов; ОПФ н.n. - стоимость основных производственных фондов на начало периода	Анализируется в динамике <k обн.	Отражает удельный вес основных производственных фондов, выбывших в отчетном периоде
Коэффициент обновления основных фондов	Где ОПФ пост –стоимость поступивших основных производственных фондов ОПФ к.п. - стоимость основных производственных фондов на конец периода	Анализируется в динамике >k выб.	Характеризует долю основных производственных фондов, поступивших в отчетном периоде
Коэффициент прироста	, где ОПФ – сумма прироста основных производственных фондов	>0	Характеризует интенсивность обновления
Состояние	Коэффициент износа	, где А – сумма начисленной (накопленной) амортизации ОПФ п – первоначальная стоимость основных производственных фондов	Анализируется в динамике	Отражает удельный вес изношенной части основных средств. Рассчитывается на начало и конец периода
Коэффициент годности		Анализируется в динамике	Отражает удельный вес годной части основных средств
Эффективность использования основных фондов	Фондоотдача (коэффициент оборачиваемости ОПФ)	,   где N – выручка от продаж	Анализируется в динамике	Обобщающий показатель эффективности использования основных фондов показывает, сколько выручки приносит каждый рубль, инвестированный в основные фонды
Фондоёмкость		Анализируется в динамике	Отражает величину основных фондов, приходящихся на единицу продаж
Коэффициент рентабельности основных фондов (фондорента- бельность)	, где ПДН – прибыль до налогообложения	Анализируется в динамике	Показатель доходности. Отражает, сколько прибыли имеет предприятие от использования единицы стоимости основных фондов
Относительная экономия (перерасход) основных фондов	, где – среднегодовая стоимость основных производственных фондов в отчетном и базисном периодах; ТрN – темп роста выручки от продаж	>0 –относительный перерасход <0 – относительная экономия	Отражает относительную экономию (перерасход)основных производственных фондов в отчетном периоде

Кроме анализа показателей таблицы в динамике, рекомендуется их сравнить со среднеотраслевыми данными, с показателями конкурентов.

Характеристика возможных ситуаций изменения показателей фондоотдачи, фондорентабельности, прироста ОПФ и некоторых других подставлена в таблице

Таблица 1

Характеристика возможных ситуаций изменения показателей прироста и эффективности использования основных средств

Фондоотдача	Фондорента-бельность	Коэффициент роста	Дополнительные условия	Характеристика
Рост	Рост	>1	-	Позитивная ситуация. Основные средства возрастают и эффективность их использования повышается
Рост	Рост	<1	Фондовооружен-ность растет	Позитивная ситуация. Более рациональное использование основных фондов
Рост	Рост	<1	Фондовооружен-ность снижается	Эффективность использования ОПФ возрастает, однако в перспективе их может не хватить
Рост	Снижение	>1	-	Снижается доходность ОПФ, что свидетельствует, скорее всего, об изменениях затрат
Рост	Снижение	<1	-	Снижение доходности, обусловленное сокращением материально – производственной базы предприятия
Снижение	Рост	>1	-	Ситуацию следует признать положительной, при этом наблюдается значительная иммобилизация средств, что отрицательно складывается на финансовой устойчивости
Снижение	Рост	<1	-	Ситуация практически невозможна, хотя ее следует признать позитивной, свидетельствует об относительной экономии затрат
Снижение	Снижение	>1	-	Отрицательная ситуация. Эффективность использования основных средств снижается, наблюдается усиление иммобилизации активов, следует рассмотреть рациональность роста ОПФ
Снижение	Снижение	<1	-	Крайне отрицательная ситуация, обусловленная общим кризисом на предприятии

В таблице представлены не все показатели, характеризующие эффективность использования основных производственных фондов, однако ее смысл заключается в рассмотрение общего алгоритма анализа основных средств.

Для более углубленного анализа возможен расчет ряда других показателей, а так же проведение оценки влияния факторов на фондоотдачу и фондорентабельность. Кроме этого, следует отметить, что общее число возможных ситуаций значительно больше

Анализ капитальных вложений. Важное значение в финансово – хозяйственной деятельности организации имеют капитальные вложения. За счет их обеспечивается увеличение производственных мощностей организации.

В современных условиях особенно важно дать оценку инвестиционного проекта и определить срок его окупаемости. Для оценки инвестиционных проектов может быть использована следящая система показателей.

Таблица 2

Система основных показателей для оценки инвестиционных проектов

Показатель	Расчет	Критерии оценки	Экономическая интерпретация
Чистая текущая стоимость	В свою очередь   Где ЧДП п – чистый денежный поток на п – Ом шаге расчета; r -норма дисконта; КВ – капитальные вложения; Т – горизонт планирования	>0	Отражает прогнозную оценку изменения экономического потенциала предприятия в случае принятия рассматриваемого проекта, причем оценка делается на момент окончания проекта, но с позиции текущего момента, т.е. начало проекта
Индекс доходности инвестиций		>1	Относительный показатель, характеризующий отдачу каждого рубля инвестиций
Внутренняя норма доходности		Чем выше, тем лучше	Показывает максимально допустимую цену источника финансирования проекта
Срок окупаемости		Чем ниже, тем лучше	Отражает продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости

Анализ капитальных вложений проводится по всем вышеука-;ным показателям. Так, если показатель чистой текущей стоивши будет иметь положительное значение, то и остальные повители будут соответствовать необходимым значениям. Однако любом случае любые принимаемые инвестиционные решения лжны обеспечивать следующие финансовые соотношения:

1) чистая прибыль от инвестиционного проекта должна предать прибыль от размещения на банковском депозите аналогичной суммы средств;

2) рентабельность инвестиций должна быть выше темпов ин- ииции;

3) рентабельность инвестиционного проекта с учетом факто- времени должна быть выше чистой рентабельности альтерна-

здных проектов.

Управленчески решения. Основным показателем, характеризующим эффективность использования основных производственных фондов, является фондоотдача. Рост данного показателя ишячает, что темпы роста выручки от продаж превышают темпы роста основных средств. Как правило, это свидетельствует о повышении эффективности их использования.

Следует отметить, что иногда рост фондоотдачи характеризуется тем, что в условиях кризисного состояния выручка снижа- и более медленными темпами, чем размер основных средств, в целях восстановления платежеспособности предприятие распродает внеоборотные активы. В данном случае говорить о повышении эффективности нельзя.

Снижение показателя свидетельствует о неэффективной и пользовании основных производственных фондов.

Если снижение фондоотдачи вызвано снижением выручки от продаж, то можно говорить об общем кризисе на предприятии. Поэтому необходимо проводить мероприятия по восстановлению финансовой устойчивости.

Если снижение показателя обусловлено опережающими темпами роста основных производственных фондов, то имеет место их нерациональное увеличение. В случае снижения фондоотдачи на протяжении короткого периода времени никаких действий можно не предпринимать, так как в последующем возможно увеличение выручки от продаж. Если данный факт прослеживается на протяжении ряда периодов, то здесь возможны следующие варианты действий:

1) оценить масштабы и характер осуществляемых инвестиций во внеоборотные активы. При обнаружении нерациональных (неэффективных и низкоэффективных) инвестиций провести деинвестирование;

2) оценить сроки окончания капитальных вложений и начало поступления доходов. Если срок окупаемости не соответствует финансовой политике предприятия — провести деинвестирование;

3) выполнить сравнительный анализ доходности отдельные проектов и доходности в целом по предприятию.

Снижение фондоотдачи также может быть обусловлено снижением эффективности использования оборудования. В такой ситуации можно рекомендовать следующее:

1) снизить целодневные простои оборудования;

2) увеличить коэффициент сменности;

3) сократить внутрисменные простои;

4) повысить среднечасовую выработку работников.

Следующий показатель, которому следует уделить внимание, — Фондорентабельность.

Его динамика, как правило, должна соответствовать динамике показателя фондоотдачи.

В случае если данный показатель имеет отрицательную. динамику при росте фондоотдачи, то при прочих равных условиях это будет свидетельствовать о нерациональных расходах предприятия: сальдо прочих доходов и расходов имеет отрицательный результат либо темпы роста себестоимости превышают темпы роста выручки. Соответственно действия финансового менеджера должны быть направлены на сокращение величины затрат.

Важной составляющей анализа основных производственных фондов является оценка их состояния. Очевидно, что увеличение коэффициента износа означает ухудшение состояния основных средств предприятия. При этом следует учитывать, что коэффициент износа не отражает реальный износ. Так, если оборудование находится на консервации (до 3 месяцев включительно), то основные средства физически не изнашиваются, но общая сумма начисленной и отраженной в учете амортизации увеличиваейся. Кроме того, на сумму амортизации влияет принятый на предприятие способ ее начисления.

Для более полного представления о состоянии основных производственных фондов следует рассчитывать показатели износа и годности отдельно по активной и пассивной частям, а также по классификационным группам основных средств.

Важное значение в принятии управленческих решений по увеличению долгосрочных активов имеет вопрос об источниках их финансирования. Осуществление крупных инвестиционных проектов только за счет собственного капитала несет риск потери финансовой устойчивости, что требует привлечения дополнительных источников длительного пользования (долгосрочных кредитов и займов).

Дата добавления: 2015-07-16