Экспресс-методы оценки перспектив развития предприятий, применяемые в финансовом менеджменте.

Экспресс-анализ предполагает выполнение следующих процедур:

- изучение отчёта по формальным признакам - позволяет сделать вывод об уровне профес­сионализма ведения бизнеса, квалификации главного бухгалтера и, в конечном счете, о деловой состоятельности потенциального дело­вого партнёра.;

- выявление признаков финансового неблагополучия - на­личие проблемных статей в балансе которых свидетельствует о недостатках в работе.;

-оценку важнейших финансовых показателей - Для повышения точности оценок аналитик в процессе экспресс-анализа может исчислить совокупность важнейших финансовых ко­эффициентов, изучить тенденции в их изменении и сопоставить ве­личину отдельных из них с устоявшимися нормативными значе­ниями. К числу таких показателей относятся: рентабельность акти­вов и продаж, коэффициенты текущей ликвидности, финансовой независимости (автономии), мобильности собственного капитала;

- ознакомление с пояснительной запиской и заключением ауди­тора;

- формулирование выводов по итогам анализа.

В практике фин.управления п\п требуется наиболее ранняя диагностика банкротства и прогнозирования возможного кризиса. Для этого используются различные подходы, в т.ч.

1. Коэффициентный метод: Основой д/проведения анализа служит фин.отчетность п\п. Метод служит в основном для прогнозирования банкротства фирмы и основан на положениях действующего законодательства а банкротстве согласно ему п\п признается неплатежеспособным, если в результате предварительного анализа бух отчетности и расчета К тек. ликвидности и К обеспеченности собственными средствами устанавливается неудовлетворительная структура, т.е. суть данного метода – анализ 2х коэффициентов:

1.Ктек л = Об.ср-ва/КСО

2.Кабс л = (СК–ВОА)/ОА. СК-собственный капитал.

Для признания структуры баланса неудовлетворительной необходимо наличие одного из след. условий:

-Ктек л на конец отч.года <2;

-Кабс л < 0,1 на конец отч. года.

Коэфициент восстановления платежеспособности рассчитывается, когда 1 или оба анализируемых коэффициента имеют неудовлетворительное значение, но положительную динамику в рассматриваемом периоде (Квп): Квп= Ктек л расчетный/Ктек л нормативн. ( Ктек л норм. =2).

Ктек л расч. = Ктек л конец г. + (6 /Т) *(Ктек л конец. – Ктек л нач.)

6 – заданный период восстановления текущей ликвидности.

Т – продолжительность года в месяцах.

2.Построение многофакторных моделей (Z-модели, или Z-счет). Первая многофакторная модель была разработана Э.Альтманом для построения модели выбираются показатели, от которых по мнению автора, зависит вероятность банкротства. На основе статистического анализа практики функционирования большого числа п/п устанавливаются весовые коэф, характеризующие значимость каждого из показателей. Результаты расчетов модели сравниваются с нормативными значениями, также полученных из анализа статистики.

В 1968 г. Альтман разработал 5ти факт. модель (более точную).

Z= -1,2 Коб + 1,4 Кнераспр приб + 3,3 Кприб до налогооблож +0,6 Кск +0,999 Коа.

Подобные модели были также разработаны во Франции, Англии, Германии и в кон.XX в. в России. Механический перенос заруб. Z-моделей в усл. росс. эк-ки может привести к значительным ошибкам в расчетах.

Росс. ученые пытаются адаптировать Z-модели к отечественным условиям. Кроме того, разрабатываются росс. многофакторные модели д/отд. Отраслей. Кроме рассмотренных формальных признаков вероятности банкротсва существуют и неформальные критерии прогнозирования кризиса организации, в их числе:

1.Неудовлетворительная структура активов, особенно текущих, в т.ч. тенденция к росту в их составе труднореализуемых активов (сомнительная ДЗ);

2.Замедление оборачиваемости средств, вызванное перенакоплением запасов, ухудшением кредитной политики;

3.Повышение срочности погашения кр\сроч. обязательств при замедлении оборачиваемости тек. активов;

4.Вытеснение в пассивах дешевых заемных средств дорогими и их неэффективное размещение в активах; 5.Наличие просроченных. обязательств и рост их уд.веса в пассиве;

6.Падение коэффициентов ликвидности;

7.Нерациональная структура привлечения и размещения средств: формирование долгосрочных активов за счет кр\сроч. источников.

Дата добавления: 2015-07-16