Глава 13 Пуленепробиваемые системы

Трейдинг — это не спринт, это бокс. Рынок будет тебя бить, сворачивать тебе мозги и делать все для того, чтобы тебя победить. Но когда раздается гонг

в конце двенадцатого раунда, ты должен стоять на ринге, чтобы победить.

Новички, выстраивающие трейдинговые системы, обычно ищут одну, самую эффективную систему, показавшую наилучшие результаты в историческом тестировании. Они верят, что она будет работать так же эффективно и в даль- нейшем. Они смотрят на тесты, показывающие, что одна из систем (назовем ее Омега) дает более высокие показа- тели — на 10 процентов выше по CAGR% и на 0,2 выше по MAR, чем другая система (называемая Альфой), и делают заключение, что глупо торговать с использованием Альфы, когда Омега выглядит гораздо привлекательнее.

Позднее, приобретя опыт, они понимают, что нет такого понятия, как совершенная система. Система Омега может лучше работать в определенных обстоятельствах, и, воз- можно, она переиграла Альфу в прошлом именно потому, что тогда для нее были благоприятные условия. К сожале- нию, нет никакой гарантии, что эти условия вновь возник- нут в том же объеме в будущем. Другими словами, распре- деление рынков в системе может стать совсем другим. Поэ- тому, если более высокие результаты Омеги по сравнению с

214 Путь Черепах

Альфой являются следствием особой комбинации рынков, эти результаты изменятся при изменении комбинации рын- ков в будущем.

Давайте рассмотрим пример. Предположим, что Омега работает лучше, если рынки находятся в спокойном тренде, а Альфа — когда рынки находятся в волатильном тренде. Теперь предположим, что в результате 20-летнего теста оказалось, что в 13 годах тренды были в основном спо- койными, а в 7 годах — преимущественно неустойчивыми. Если такая же тенденция сохранится в будущем, Омега покажет более высокие результаты.

Но что если 5 из 7 лет неустойчивых трендов были в течение последних 10 лет? Что если из-за «эффекта трей- дера» поведение рынка изменилось так, что все последую- щие тренды будут неустойчивыми? Такое положение дел может свидетельствовать о лучших результатах у Альфы, как раз и предназначенной для неустойчивых условий. И наоборот — а вдруг на рынке завершился небольшой цикл и теперь он вновь вернется к спокойному состоянию? Насколько вероятно, что теперь лучшие результаты будут у Омеги, так как рынки возвращаются к более спокойным трендам?

Дата добавления: 2015-10-26