Добавляем стопы

Многие трейдеры чувствуют себя некомфортно, не имея возможности устанавливать стопы. Как вы думаете, что произойдет с результативностью системы двойной сколь- зящей средней, если к ней добавить стопы? Многие любят об этом рассуждать, спрашивать друзей или обращаться к более опытным трейдерам за ответом.

На рисунке 10-6 отображен эффект использования сто- пов различной величины, выраженных с помощью ATR от точки входа.

Рисунок 10-6. Эффект стопов в системе двойной скользящей средней: изменение коэффициента MAR в зависимости от величины стопа

Коэффициент MAR

2,2

2,0

1,8

1,6

1,4

1,2

1,0

0,8

0,6

0,4

0,2

0,0

Величина стопа (в ATR)

Copyright 2006 Trading Blox, все права защищены.

Глава 10. Торговля в стиле Черепах: шаг за шагом 155

Заметьте, что при нулевом варианте, то есть полном отсутствии стопов, значения всех показателей — CAGR%, MAR, коэффициента Шарпа, величины и продолжитель- ности падения — гораздо лучше. То же самое происходит и при тестировании тройной скользящей средней — зна- чение каждого показателя ухудшается при использовании стопов. Тот же тест, проведенный для системы Дончиана с выходами по времени, продемонстрировал аналогичные результаты, кроме случаев с большими стопами (10 ATR и больше), значения при которых были почти такими же, что и при отсутствии стопов. Это явно противоречит распро- страненному мнению об обязательности стопов. Почему так происходит? Разве нас не учили, что стопы важны для сохранения капитала? Почему падение не уменьшается при добавлении стопов?

Многие трейдеры полагают, что все, о чем им нужно беспокоиться, — это риск серии убыточных сделок. Хотя такое убеждение справедливо для краткосрочных трей- деров, сделки которых длятся лишь несколько дней, оно неверно для трейдеров, следующих за трендом, для которых падение может возникать при развороте тренда, особенно крупного. Часто развороты тренда сопровождаются очень неопределенным состоянием рынка, на котором крайне сложно торговать.

Черепахи знали, что для следующих за трендом вполне нормальной частью трейдинга является отдача части при- были, полученной в ходе движения тренда. Мы знали, что у нас будут периоды крупных падений. Тем не менее такие ситуации были крайне болезненными для некоторых Черепах, особенно не любивших терять деньги. Наблюдать за тем, как исчезает только что заработанная прибыль, — самая сложная часть нашего стиля трейдинга.

При следовании за трендом падение провоцирует не риск входа, а отдача части прибыли. В главе 11 мы поговорим

156 Путь Черепах

об этом более обстоятельно, а сейчас вернемся к нашему тестированию систем.

И вновь к результатам

Если вы помните, системы тестировались до июня 2006 года. С тех пор прошло несколько месяцев. Возможно, вам интерес- но узнать, что случилось с нашими системами за это время.

Какую систему вы бы избрали для торговли, базируясь на данных до июня 2006 года? Если бы вам нужно было выбрать две системы, то какие вы бы выбрали? Я изменил конечные даты для тестов и использовал данные по ноябрь 2006 года. В таблице 10-2 приведены скорректированные результаты.

Показатели CAGR% и MAR свидетельствуют, что послед- ние месяцы 2006 года были плохими для последователей трендов. Интересны произошедшие изменения. В таблице 10-3 приведены процентные изменения в величинах CAGR% и максимального падения.

Таблица 10-2. Сравнение исторической результативности систем по ноябрь 2006 года

Система	CAGR%	MAR	Шарп Коли- чество сделок	Доля успешных сделок, %	Макси- мальное падение, %	Продолжи- тельность падения
ATR	45,9	1,15	1,27 216	43,1	40,0	8,3
Прорыв Боллинджера	49,2	1,44	1,47 136	53,7	34,1	7,8
Тренд Дончиана	27,4	0,75	0,94 1901	38,7	38,7	27,6
Тренд Дончиана с выходом по времени	57,1	1,31	1,34 773	59,1	43,6	12,1
Двойная скользящая средняя	49,1	1,04	1,34 222	36,9	47,2	8,3
Тройная скользящая средняя	41,2	0,97	1,21 186	41,9	42,3	8,5

Copyright 2006 Trading Blox, все права защищены.

Глава 10. Торговля в стиле Черепах: шаг за шагом 157

Таблица 10-3. Сравнение результатов по июнь 2006 года и по ноябрь 2006 года

Система	CAGR%, ноябрь 2006	CAGR%, июнь 2006	Изменение, %	Макси- мальное падение, %, ноябрь 2006	Макси- мальное падение, %, июнь 2006	Изменение, %
ATR	45,9	49,5	—7,3	40,0	39,9	0,3
Прорыв Боллинджера	49,2	51,8	—5,0	34,1	34,1	0,0
Тренд Дончиана	27,4	29,4	—6,8	38,7	36,7	5,4
Тренд Дончиана с выходом по времени	57,1	57,2	—0,2	43,6	43,6	0,0
Двойная скользящая средняя	49,1	57,8	–15,1	47,2	31,8	48,4
Тройная скользящая средняя	41,2	48,1	—14,3	42,3	31,3	35,1

Copyright 2006 Trading Blox, все права защищены.

Что случилось? Почему результаты изменились так существенно? Почему у лучшей из наших систем на 50 процентов выросла величина падения? Почему система с простейшими выходами практически не изменила резуль- тативность за последние 5 месяцев, а некоторые другие сис- темы действовали особенно неудачно? Как могут трейдеры выстраивать системы, работа которых будет в большей сте- пени соответствовать ожиданиям? Или, говоря иначе, как вы можете привести свои ожидания в соответствие с воз- можными исходами при использовании системы?

Эти вопросы являются кратким вступлением к главе 11, в которой будут рассмотрены все эти темы. Ознакомив- шись с ней, вы станете лучше понимать разницу между результатами исторических тестов и реального трейдинга, а также факторы, обусловливающие разность результатов тестирования и реального трейдинга.

Глава 11

Ложь, грязная ложь

Дата добавления: 2015-10-26