Кредитна лінія

Комерційний банк відкрив для фірми кредитну лінію на суму 500 000 дол. Фірма повинна підтримувати компенсаційний залишок у розмірі 12 % за непогашеними позичками і 10 % за невикористаною частиною кредиту. Номінальна процентна ставка позички — 18 %, компанія на даний момент бере в борг 300 000 дол.

Реальна процентна ставка розраховується в такий спосіб:

1) визначається сума необхідного компенсаційного залишку:

0,12 · 300 000 =	36 000
0,10 · 200 000 =	20 000
	56 000

2) реальна процентна ставка становить:

.

Овердрафт

Фінансовий менеджер корпорації вирішує питання про укладання з комерційним банком кредитної угоди. Є два варіанти такої угоди — овердрафт і позичка. Стягнутий процент за двома варіантами однаковий, він становить 10 % річних (або 2,5 % за квартал).

Рух грошових потоків у наступному році має такий вигляд:

Рис. 11.3. Грошові потоки по місяцях року

Розв’язання

1. Визначаємо витрати корпорації за позичкою.

Корпорація на початку року одержує позичку в розмірі 500 000 ф. ст. Протягом шести місяців такий розмір позички перевищує потреби, тому зайві кошти можуть бути інвестовані за умови одержання 2 % у квартал. Таким чином, вартість позички становитиме:

	Проценти за позичку	0,1 · 500 000	=	50 000 ф. ст.
Мінус	Проценти, отримані за інвестування 200 000 ф. ст. протягом перших шести місяців (двох кварталів)
	у січні—червні	200 000 · 0,04	=	8000 ф. ст.
	у жовтні—грудні	500 000 · 0,02	=	10 000 ф. ст.
	Усього витрати за позичкою		32 000 ф. ст.

2. Визначаємо витрати за овердрафтом.

	I квартал	300 000 · 0,025	=	7500 ф. ст.
	II квартал	300 000 · 0,025	=	7500 ф. ст.
	III квартал	500 000 · 0,025	=	12 500 ф. ст.
	IV квартал
	Усього витрати за овердрафтом		27 500 ф. ст.

Отже, овердрафт має переваги порівняно з позичкою.

Дата добавления: 2015-11-04