Проведення комплексного фундаментального аналізу з використанням спеціальних методів оцінки впливу окремих факторів на кризовий фінансовий розвиток підприємства.

Основу такого аналізу складає виявлення ступеня негативного впливу окремих факторів на різні аспекти фінансового розвитку підприємства. У процесі здійснення такого фундаментального аналізу використовуються наступні основні методи:

• повний комплексний аналіз фінансових коефіцієнтів. При здійсненні цього аналізу істотно розширюється коло об'єктів „кризисного поля", а також система показників-індикаторів можливої погрози банкрутства;

• кореляційний аналіз. Цей метод використовується для визначення ступеня впливу окремих факторів на характер кризового фінансового розвитку підприємства. Кількісно ступінь цього впливу може бути обмірювана за допомогою одне— чи багатофакторних моделей кореляції. За результатами такої оцінки проводиться ранжирування окремих факторів по ступені их негативного впливу на фінансовий розвиток підприємства;

• СВОТ — аналіз [SWOT-analysis]. Назва цього методу представляє абревіатуру початкових букв термінів, що характеризують об'єкти цього аналізу:

S- Strength (сильні сторони підприємства);

W- Weakness (слабкі сторони підприємства);

О — Opportunity (можливості розвитку підприємства):

Т— Treat (погрози розвитку підприємства).

Основним зміст СВОТ-анализа є дослідження характеру сильних і слабких сторін підприємства в розрізі окремих внутрішніх (ендогенних) факторів, а також позитивного чи негативного впливу окремих зовнішніх (екзогенних) факторів, що обумовлюють кризовий фінансовий розвиток підприємства.

• аналітична „Модель Альтмана". Вона являє собою алгоритм інтегральної оцінки погрози банкрутства підприємства. заснований на комплексному обліку найважливіших показників, що діагностують кризовий фінансовий його стан. На основі обстеження підприємства-банкрутів Э. Альтман визначив коефіцієнти значимості окремих факторів в інтегральній оцінці імовірності банкрутства.

3 Прогнозування розвитку кризового фінансового стану підприємства під негативним впливом окремих факторів. Такий прогноз здійснюється на основі розробки спеціальних багатофакторних регресійних моделей, використання в цих цілях методичного апарата СВОТ-анализа й інших методів, докладно розглянутих раніше при викладі принципів фундаментального аналізу. У процесі прогнозування враховуються фактори, що роблять найбільш істотний негативний вплив на фінансовий розвиток і банкрутства, що генерують найбільшу погрозу, підприємства в майбутньому періоді.

4 Прогнозування здатності підприємства до нейтралізації погрози банкрутства за рахунок внутрішнього фінансового потенціалу. У процесі такого прогнозування визначається як швидко й у якому обсязі підприємство здатне:

• забезпечити ріст чистого грошового потоку;

• знизити загальну суму фінансових зобов'язань;

• реструктуризировать свої фінансові зобов'язання шляхом перекладу їх з короткострокових форм у довгострокові;

• знизити рівень поточних витрат і коефіцієнт операційного левериджа:

• знизити рівень фінансових ризиків у своїй діяльності;

• позитивно змінити інші фінансові показники незважаючи на негативний вплив окремих факторів.

Узагальнюючу оцінку здатності підприємства до нейтралізації погрози банкрутства в короткостроковому перспективному періоді дозволяє одержати прогнозований у динамике коефіцієнт можливої нейтралізації поточної погрози банкрутства.

5 Остаточне визначення масштабів кризового фінансового стану підприємства. Ідентифікація масштабів кризового фінансового стану повинна включати аналітичні і прогнозні результати фундаментальної діагностики банкрутства і визначати можливі напрямки відновлення фінансової рівноваги підприємства.

Фундаментальна діагностика банкрутства дозволяє одержати найбільш розгорнуту картину кризового фінансового стану підприємства і конкретизувати форми і методи предстоящега.його фінансового оздоровлення.

МЕХАНІЗМИ ФІНАНСОВОЇ СТАБІЛІЗАЦІЇ ПІДПРИЄМСТВА ПРИ ПОГРОЗІ БАНКРУТСТВА

Дата добавления: 2015-09-07