Жизненный цикл в контексте инвестиционного риска

Движение по траектории ЖЦО в фин-ой системе координат связано с изменениями инвест-х рисков компании.

Успех компании на разных этапах ЖЦО с точки зрения инвестиционного риска следует понимать как нарастание финансовой гибкости, в которой сочетаются:

- рост инвестиционной устойчивости компании, расширение диапазона ее инвесторов за счет снижения рисков, усиления контроля над ними;

- рост устойчивости финансирования за счет дополнительно привлекаемого капитала.

Понимание финансовых измерений компании и качества ее капитала на разных стадиях ЖЦО позволяет структурировать управленческие проблемы, заблаговременно готовиться к ловушкам жизненного цикла.

Табл. 6. 2. – Основные факторы инвестиционного риска на этапах ЖЦО

Этапы	Зарождение	Рост	Старение
Деловые риски: коммерческие факторы	- Отсутствие продуктовой, сбытовой, клиентской диверсификации; - Слабость в рыночной позиции; - Высокая зависимость от поставщиков; - Высокий операционный рычаг.	- Несбалансированная/ избыточная продуктовая и клиентская диверсификация; - Недостаточная сбытовая диверсификация; - Высокая зависимость от поставщиков.	Утрата лояльности клиентов, персонала.
Деловые риски: качество управления	Ключевая фигура предпринимателя.	- Ключевая фигура предпринимателя; - Ключевая фигура менеджера; - Непрозрачность; - Отставание финансовой аналитики; - Низкая эффективность деятельности совета директоров.	- Ключевая фигура менеджера; - Непрозрачность; - Отставание финансовой аналитики; - Бюрократизация.
Финансовые риски	- Краткосрочной ликвидности; - Долгосрочной платежеспособности; - Ценовые (риск валютного курса).	- Несбалансированность структуры капитала; - Краткосрочной ликвидности; - Долгосрочной платежеспособности; - Ценовые (риск валютного курса).	- Несбалансированность структуры капитала; - Ценовые (риск валютного курса).

19-20. СУЩНОСТЬ ИДЕНТИФИКАЦИИ И АНАЛИЗА РИСКА

Идентификация явл. начальным и одним из осн-х этапов анализа рисков. Предст. собой нахождение сост-я перечня и описание эл-ов риска.

Цель идентификации сост. в формир-ии целостной картины риска, угрожающей пр-ю и его работникам.

Для небольших пр-й идентификация рисков м/т сводится к составлению перечня отдельных неблагопр-ых событий. На крупных пр-ях обычно разработаны стандарты отклонение от кот. ведет к неполучению желаемых рез-ов. В этом случаи идентиф-я м/б сведена к поиску причин этих отклонений.

Процесс идентиф-и м/б сведен к опред-ию «рисковых экспозиций». Она предст. собой «единицу» учета рисков, кот.задается как min 4 параметрами:

– ценность, кот. м/б причинен вред;

– возможное событие, кот.м/т причинить вред данной ценности;

– субъект, кот. понесет потери вследствие причинения вреда от этого события;

– потери субъекта, вызванные причинением вреда данной ценности вследствие наступления данного события.

Идентиф-я и анализ рисков предпол-ют провед-е кач-го и кол-го изуч-я рисков.

Кач-ый анализ предполагает обнаруж-е рисков, выявление их особенностей, последствий их реализ-и. На этом этапе произ-ся классиф-я выявленных рисков.

Кол-ая оценка рисков нач-ся со сбора инфо.о рисках: частота (вероятность) возник-я и размер убытков.

Осн. задачей кол-го анализа явл. численые измерения, влияния факторов хоз-го риска на рез-ты производственно-хоз. деят-ти пр-я.

Осн.содержание кол-го анализа рисков закл.в собранной инфо.о рисках.

Подходы к оценке риска:

1) на основе расчета пок-ей, хар-щие последствия возд-я рисков;

2) на основе расчета пок-ей, хар-щих факторы возд-я рисков;

3) на основе расчета пок-ей, отраж-щих как последствия, так и возможн-ти проявл-я рисков;

4) путем учета вероятности измен-ий его последствий;

5) на основе построения каких-либо моделей или сценария развития при различ.вариантах возд-я внеш. и внутр. сферы пр-я.

Этапы идентиф-и и анализа риска:

1. осмысление риска;

2. анализ конкрет-х причин возник.неблагопр-х событий и их последствий;

3. комплексный анализ рисков.

Дата добавления: 2015-08-18