Трейдер против рыночной толпы

Прибыль оседает в карманах одних трейдеров за счет опу­стошения карманов других. Пока большинство участников рынка воочию убеждаются в том, что за каждым потерявшим на рынке деньги, следующим в очереди стоит предыдущий победитель, лишь немногие постигают истинный механизм действия вышеизложен­ного утверждения. Рынок никогда не представлял собой команд­ный вид спорта. Свинг-трейдер, подобно хищнику, должен набра­сываться на опрометчивые шаги, неверные решения и неправильный выбор времени, то есть на ошибки, допущенные другими участни­ками толпы. Успех одних всецело зависит от неудач других.

Что же собой представляет толпа? Свинг-трейдинг сфокуси­рован на краткосрочных позициях и на участниках рынка, которые осуществляют торговые операции в этих же временных рамках. Это сообщество демонстрирует вполне предсказуемое поведение при реакции на те или иные новости и на прорыв тех или иных уровней поддержки/сопротивления. Реакция толпы, получившей благоприятные возможности для трейдинга порой превышает по мощности действия, инициированные первоначально ею самой.

Она способна поглотить сама себя в тот момент, когда отмечается взрыв активности ее членов, и опускаться с одного уровня на другой до тех пор, пока не лишится последней поддержки. И по­добно тому, как оклеймованное стадо способно внезапно развер­нуться и изменить курс после достижения барьера, рыночная толпа может продемонстрировать свою лояльность к определенному на­правлению движения ц£ны.

Суть трейдинга заключается в том, что толпа порой в своих действиях больше руководствуется эмоциями, нежели причинами изменения рыночных условий, требующих аккуратного анализа. По вполне понятным причинам, разогретый рынок способен индуциро­вать несравненно больше стадного инстинкта, чем рынок, имею­щий спокойный характер. Поэтому, когда Вы пытаетесь найти благоприятные условия для прибыльного трейдинга, ищите их в активном рынке. Определяйте настроение толпы по торговому объему, времени и тикерам на продажи. Исследуйте торговый ритм по тому, как цена будет пытаться пробивать ключевые уровни поддержки/сопротивления. Спотыкаются ли трейдеры друг о дру­га, когда входят или выходят из рынка? Насколько в равной сте­пени хорошо они готовы торговать выше или ниже существующего рынка? Интенсивность их действий говорит свинг-трейдерам о том, как долго может продолжаться прорыв цены и какая стратегия будет лучшей для определенного установочного набора.

Торгуйте перед толпой, после или против нее. Выбирайте стратегии, которые лучше остальных сочетаются с текущей фа­зой Модели Циклов. Для определения цели каждого трейда (ЕТ) основывайтесь на объективном анализе текущей технической кар­тине рынка. Тактика осуществления торговых сделок в узких диапазонах работает лучше, когда Вы на шаг опередите толпу перед ценовым прорывом. Стойте позади толпы, когда видите формирование таких ценовых моделей, как «Голова и Плечи» или «Симметричный Треугольник», и наблюдайте за тем, как инсайде­ры поглощают толпу, отреагировавшую на известные установоч­ные наборы. Затем внимательно проанализируйте истинное наме­рение рынка и осуществляйте сделку после того, как толпа вытеснит с рынка спекулянтов и когда наконец выявится господ­ствующая тенденция.

Никогда не поддавайтесь сомнениям относительно того, сто­ит ли выступать против толпы, когда рынок «телеграфирует» о раз­вороте. Просто будьте внимательны в выборе времени входа в ры­нок и проделайте тщательный предварительный анализ позиции. Толпа сохраняет импульс, который редко позволяет мгновенно изменить направление движения цены. Обязательно анализируйте ценовые графики временных рамок, меньших тех, которые находятся в цен­тре Вашего внимания, и фиксируйте первые небольшие модели раз­ворота и подберите цель позиции (ЕТ), которая соответствует данной малой модели. Изучить контртакгики несложно. Представьте себе, что чувства алчности и страха заставляют толпу действовать против ее же собственных интересов. Научитесь распознавать та­кие моменты времени и имейте наготове стратегии, которые позво­лят Вам завладеть деньгами других трейдеров, если они позволяют им улетучиваться из их карманов. Подражайте действиям инсайде­ров. Маркет мейкеры всегда находятся по другую сторону трейдов и обеспечивают ликвидность рынка. Свинг-трейдер должен приме­нять подобные тактики, когда толпа выстраивается в неправильной стороне ключевой зоны разворота.

Используйте эмоциональное состояние толпы для закрытия позиции на широких ценовых барах до того, как сильный контртренд начнет поглощать Ваши прибыли. Развороты приходятся на пики эмоционального возбуждения толпы. Резкие откаты захватывают игроков в ловушки, либо когда ими одолевает алчность, либо когда они слишком долго ждут подтверждения разворота. Правила предо­сторожности требуют, чтобы свинг-трейдеры при выходе из рынка, опережая толпу на шаг, сдавали свои позиции в их жаждущие руки. Быстро выходите из рынка, пока ценовые бары пытаются взять пре­дыдущие максимумы или минимумы и экстремумы Боллинджера.

Внимательно отслеживайте поведение руководства интере­сующих Вас компаний. Не разделяйте взгляды владельцев этих компаний или групп лиц, дискутирующих на темы, связанные с дан­ными акциями. Члены правления компаний всегда имеют свою собственную, скрытую от постороннего взгляда, программу дей­ствий, и их информация лишь повысит опасность необъективного управления Вашей позиции. Тем не менее, эти виртуальные бой­лерные (boiler rooms) выполняют важную функцию: они помогают определить накал страстей толпы вокруг данной акции, и еще, они также представляют собой карманы, которые свинг-трейдеры пытаются очистить.

Нельзя быть инвестором и свинг-трейдером одновременно, в одной и той же торговой сделке. Инвестор верит в ценность акции или в ее техническое состояние. Такая позиция делает не­возможным применение контрстратегий, когда этого требуют ры­ночные условия. Инвестмент печется о создании изобилия, благо­получия, в то время как спрос и предложение являются двигателями торговли. Поэтому не путайте такие два понятия, как свинг-трей­дер и инвестор. *

КОРОТКИЕ ПРОДАЖИ (SHORT SALES)

Достаточно сильное движение цены может развиваться в обоих направлениях, однако механизм действия толпы, движущей основной рыночной тенденцией, различный. Если подъемом цен движет алчность толпы, то сильное падение цен вызывают страх и боль. Каждое направление тенденции имеет свои графические характеристики, которые выявляют различные типы формаций. Иными словами, не надо переворачивать график с ног на голову, чтобы предугадать будущее направление движения цены в усло­виях крайне активного рынка. А вот мелкие ценовые выпады в сжатых диапазонах демонстрируют гораздо меньше вариаций восходящих и нисходящих движений. Здесь толпа ведет себя го­раздо благоразумнее при открытии и закрытии позиции. И алч­ность, и страх в малых дозах в таких зонах очень схожи.

При выборе торговых тактик необходимо выявить, чем от­личаются между собой восходящая и нисходящая тенденции. Акции имеют свойство падать быстрее и сильнее, чем расти. Сильные ралли развиваются благодаря большим торговым объемам, а вот падает рынок под своей собственной тяжестью. Жадность исчер­пывает себя быстрее, чем страх, от которого со временем нужно избавляться. Страх может индуцировать панические продажи ак­ций с большей надежностью, чем алчность может породить пани­ческие покупки. Моментум-трейдеры быстро выйдут из игры при взятии ценой нового максимума, а вот инвесторы с превеликим терпением будут вылавливать акции на дне.

Многие активные трейдеры никогда не делают коротких продаж. Любителям коротких продаж, не применяющих оборони­тельные стратегии, рынок с долгосрочным бычьим настроем пре­поднес немало болезненных уроков. Эзотерическая концепция про­дажи акций перед покупками несколько смущает и не поддается логике, хотя и не отступает от общей тактики покупки акции по минимальной цене и продаже - по максимальной. Многие неофиты делают неоднократные попытки зашортить акцию, но безуспешно. И никогда не оглядываются назад. Они всецело бывают поглоще­ны более популярными моментум-стратегиями по длинным пози­циям и никогда не ставят на другие установочные наборы.

Успех краткосрочного трейдинга зависит от возможности адаптации к различным рыночным условиям. Множество фаз раз-

вития Моделей Циклов дает сигнал на превосходные условия для прибыльных коротких продаж. Что же касается длинных позиций, то тут установочные наборы выстраиваются в соответствии с осью тенденции/бокового диапазона. Согласно классическим стра­тегиям, при тестировании ценой предыдущего максимума в преде­лах бокового диапазона и при наличии медвежьей тенденции рын­ка, позиция открывается при минимальном риске потерь в условиях направленного вниз рынка. Умелые любители шортов фокусируют цель трейда (ЕТ) в различных временных рамках и строят при­быльные позиции, используя графический метод 3D.

Прямой доступ к торговым площадкам с возможностью осуществлять сделки посредством Internet революционизировал свинг-трейдинг коротких продаж. Годами брокеры, зависящие от неэффективного управления акциями, входящими в листинг, в ре­зультате чего возникали задержки во времени, упускали благо­приятные возможности для трейдинга. Трейдеры при осуществ­лении коротких продаж должны были перебороть медленный сервис услуг и по телефону запросить, имеется ли возможность получить акции взаймы.

Нынешние программные обеспечения дают возможность видеть реестр акций, доступных для корот­ких продаж в режиме реального времени, а современные элек­тронные коммуникационные системы (ECNs) обеспечивают быстрое исполнение заказа, когда ордер выставлен по цене, выше текущей цены по bid. Свинг-трейдеры имеют возможность уп­равлять короткими позициями так же свободно, как и длинными позициями.

Свинг-трейдеры должны совершать короткие продажи в кон­тексте большей бычьей тенденции рынка. Так как обычный пери­од удержания позиции будет коротким, никогда недооценивайте покупательные возможности толпы, которая и движет современ­ным рынком. Наблюдая за искомой позицией, всегда применяйте графический метод 3D, чтобы иметь возможность исследовать ведущие индексы в различных временных рамках. Остерегайтесь коротких продаж вблизи важных уровней поддержки рынка. По­мните также, что индексы имеют свойство часто изменять на­правление движения с наступлением коррекции. Нарастающие распродажи на 5-минутном графике индекса Nasdaq крайне редко предлагают безопасные условия для коротких продаж, если только они не отслеживаются^ очень малых окнах исполнения.

Тенденции напрямую зависят от тех временных рамок, в которых они рассматриваются. Свинг-трейдеры могут без опас­ки шортить при коррекции, продолжающейся в течение всего лишь нескольких ценовых баров или дней. Однако эти кратковременные входы в рынок нуждаются в крайне аккуратном планировании позиций. Пересмотрите все остальные временные рамки, чтобы избежать ошибки, связанной с относительностью тенденции, и тщательно исследуйте ценовую модель для выбора оптимальных точек входа. Если процесс распродаж пошел полным ходом, поку­патели пытаются как можно быстрее ретироваться, и осуществ­лять сделки становится все труднее.

Дождитесь входа на откате или, еще лучше, откройте позицию при наличии узких ценовых баров, непосредственно перед ценовым прорывом — так Вы добь­етесь более стабильных результатов. Классическое сжатие про­тив уровней поддержки/сопротивления указывает на наличие инст­румента, позволяющего осуществлять короткие продажи так же успешно, как и длинные покупки.

Осуществлять короткие продажи на контртрендах — это пре­рогатива бывалых трейдеров, за плечами которых успешный прак­тический опыт. Для начала соберите историю прибыльных корот­ких продаж при нисходящей тенденции и при боковом ценовом диапазоне. Промежуточные понижения при господствующей вос­ходящей тенденции могут принести превосходные результаты. Однако основная покупательная способность ограничивает безо­пасное исполнение сделки применительно к нескольким известным установочным наборам. Новички, как правило, осуществляют ко­роткие продажи слишком рано в пределах данных моделей и в ре­зультате испытывают великую боль потерь.

Опыт подсказывает, что необходимо, в первую очередь, терпеливо дождаться превосходных рыночных условий. Продавай­те акции при падении цены с одного уровня поддержки/сопротив­ления до следующего, для этого необходимо дифференцированное осуществление сделок, точные расчеты и немедленная фиксация прибыли. Используйте сетку Фибоначчи после того, как резкая восходящая тенденция начнет откатывать на уровни 38%, 50% и 62%. Получите подтверждение пересечением времени, горизон­тального уровня поддержки/сопротивления и экстремумов полосы Боллинджера. Действуйте быстро и без сомнений. Временами эти откаты будут разворачиваться в большие тенденции. Так, например, резкий откат цены на 62%-ый уровень коррекции дает сигнал о возможной первой потере благоприятных условий для трейдинга. Если шорт продолжается, держите открытую позицию до отката на 100%-ый уровень.

Рыночные быки и их алчность «живут» выше 200-дневного среднего скользящего (МА), а рыночные медведи и страх «прожи­вают» ниже. Этот известный связующий уровень определяет, яв­ляются ли широкомасштабные стратегии трендовыми или контр-трендовыми по своей сути. Ралли вынуждают опустошать карманы огромного количества покупателей выше этого важного уровня среднего скользящего, а коррекции вынуждают опустошать кар­маны огромного числа продавцов ниже данного уровня. В течение одного - трех дней свинг-трейдеры могут применять длинные и короткие стратегии в данных условиях без какого-либо дополни­тельного обдумывания и пересмотра позиции.

Однако долгосроч­ные позиционные трейдеры должны испробовать различные обо­ронительные тактики и тщательно подготовиться к осуществлению сделки, если они приняли решение открыть позицию против основ­ного среднего скользящего. Попытайтесь взамен применить клас­сический метод следования тенденции на период удержания пози­ции. Продавайте акции на откатах, следуйте за ними ниже и покрывайте шорт, выставив stop-ордер для того, чтобы зафик­сировать прибыль в период медвежьей тенденции. Разверните стра­тегию в направлении бычьей фазы тенденции рынка.

Участники рынка, работающие с краткосрочными позиция­ми, в большинстве случаев могут оперировать несколькими аль­тернативными вариантами 200-дневным средним скользящим. При определении настроя рынка в интересующем Вас временном ди­апазоне в большей мере следует доверять Моделям Циклов, не­жели средним скользящим. Используйте первый подъем/первое понижение и уровни откатов Фибоначчи для выявления многотрен-довых бычье-медвежьих циклов. Простые 13-дневные и 20-днев­ные средние скользящие (MAs) дают возможность осуществить качественный анализ тенденции, но не дают информации о проби­тии долгосрочного уровня сопротивления. Применяйте 50-дневные средние скользящие для получения сигнала на обнаружение про­межуточных уровней сопротивления для падающих акций. Данный установочный набор инициирует превосходные условия для осуще­ствления коротких продаж по дневным графикам, а наименьший период времени гарантирует более серьезное испытание, чем 200-дневные средние скользящие.

Некоторые акции никогда не принимают участия в глобаль­ном подъеме рынка и могут быть полностью распроданы по не­брежности. Такие, обычно позиционные, трейды обеспечивают превосходными торговыми условиями и свинг-трейдеров. Большин­ство очевидных стратегий выжидает медвежьи тенденции в дли­тельном нисходящем рынке. Позвольте акции достичь уровня пе-рекупленности, определенного с помощью 14-дневного RSI. Когда это произойдет, найдите модель разворота на графике временного диапазона, меньшего того, в котором Вы рассматриваете искомый трейд. Если трейд появляется на дневном графике, ищите «Двойной Вершины» или простого прорыва цены на 60-минутном графике и используйте этот уровень для осуществления сделки. В главе 13 Вы найдете более детальное описание тактики короткой продажи.

Короткие продажи должны приспосабливаться к так называ­емым «сжатиям шортов». Эта, проверенная временем, практика полностью зависит от настроения рыночной толпы. Для того что­бы избежать мучительной боли, причиняемой медвежьей тенден­цией, осуществляйте короткие продажи либо до толпы, либо после толпы, либо против нее. Короткие позиции начинают испытывать «сжатие», когда стремительное падение цены акции привлекает запоздавших, слишком поздно осуществивших вход в короткую позицию.

Прекратиться это, отличающееся сильной волатильнос-тью, «сжатие шортов» может так же быстро, как и начаться. Оно может продолжаться дольше, чем обычный откат после прорыва цены вверх при бычьей тенденции. Имейте в виду, что вершины «сжатий шортов» предлагают лучшие уровни для открытия пози­ций, из всех существующих. Короткие продажи могут служить топливом для подъема рынка вплоть до точки разворота. Даль­нейший же рост цены требует реального спроса.

Погоня за импульсами, движущими рынок вниз, также губи­тельна, как и погоня за импульсами, укрепляющими рынок. Инсай­деры очень оперативно способны генерировать «сжатие шортов», блокируя закрытие позиций и нанося тем самым серьезный ущерб многим торговым счетам. Участники рынка, «запрыгивающие на борт» вблизи завершающей стадии активных распродаж, как пра­вило, имеют слишком скудный практический опыт торговли и не могут совладать с обуревающим их страхом. Оптимизм индивидуальных инвесторов, способствующий нарастанию их аппетитов, может нанести больший ущерб несвоевременными короткими по­зициями, чем неприбыльными длинными позициями. В панике, «поедая» сами себя, инвесторы покрывают свои шорты — и цена устремляется ввысь. Свинг-трейдеры должны с пользой для себя использовать эту общеизвестную тактику инсайдеров по выбра­сыванию из игры спекулянтов и не попадаться в этот капкан.

Открывайте короткие позиции на откатах при ралли, с тем чтобы минимизировать риск потерь и увеличить потенциальные до­ходы. Продавайте в конечной фазе «сжатия шортов», когда покупа­тельный интерес толпы иссякает. «Сжатие» само по себе не спо­собно вызвать 100%-ую коррекцию последнего падения цен, тестируемого много раз. Необходим реальный спрос покупателей. Обычно цена падает ниже 62%-го уровня предыдущего падения, после чего начинается наплыв длинных позиций. В процессе про­грессирующего «сжатия шортов» исследуйте важные уровни под­держки/сопротивления и ждите разворота возле 50%-го и 62%-го уровней коррекции последнего вертикального ралли. При этом может вскрыться множество прекрасных установок на короткие продажи, причем, отыскать uptick в таких условиях не составит особого труда.

Точки входа для превосходных коротких позиций помогают также идентифицировать ценовые каналы и трендовые линии. Чтобы определить искомые уровни, проведите линию, соединяю­щую последовательно снижающиеся максимумы нисходящей тен­денции. Убедитесь в том, что имеете возможность переключать­ся с арифметической шкалы на логарифмическую - ведь трендовые линии появляются то в одной шкале, то в другой, и никогда одно­временно. Определите момент, когда цена начинает двигаться вверх по направлению к линии. Конвергирует ли этот уровень с другими ключевыми уровнями поддержки/сопротивления или со средними скользящими? Пробивает ли цена верхнюю полосу Боллинджера при развороте вниз? Если да, то перекрестное подтверждение даст сигнал о потенциальной цели короткой позиции (ЕТ).

Внутридневные короткие продажи требуют несравненно боль­шей точности в исполнении, нежели длинные позиции. К счастью, временные рамки позволяют уменьшить давление, оказываемое инвесторами. Свинг-трейдеры должны сконцентрироваться на уров­нях поддержки/сопротивления, на отображении тенденций (TMs), на классических ценовых моделях, на исследовании диапазонов

РИСУНОК 4.8

Внезапное ралли, вызванное покрытием коротких продаж акций ©Ноте, продолжалось всего один час, но выбило из строя многих трейдеров. Цена выросла на 11 пунктов на необоснованных слухах, когда инсайдеры организовали «сжатие шортов» (short squeeze), охватившее несколько мощных уровней сопротивления И только «убегающий гэп» сумел на отметке 24 сдержать этот «ракетоноситель» - цена упала так же быстро, как быстро она сумела взлететь, используя «горючее» ко­ротких продаж.

ценовых баров. Ищите лучшие досягаемые цели для коротких продаж (ЕТ), не забывая контролировать риск потерь аннулирова­нием ордеров, не исполненных немедленно. Используйте внутри­дневные графики за несколько дней, применяя к ним метод 3D графического анализа и будьте крайне осторожны при осуществле­нии трейдинга в первый и последний часы регулярной торговой сессии. Данные периоды сессии инициируют самые мощные внутри­дневные «сжатия шортов», благодаря большому торговому объему.

РИСУНОК 4.9

Параллельные ценовые каналы и отображения тенденций (TMs) помо­гают свинг-трейдерам обнаружить оптимальные точки входа в короткие позиции с минимальным риском потерь. Понаблюдайте за тем, как уровень поддержки акции JDS Uniphase превратился в уровень сопро­тивления после того, как потерял силу гэп на отметке 120, наблюдав­шийся в конце февраля 2000 года. Подобная ситуация повторилась: после цена вернулась на уровень 110, где ценовой разрыв произошел еще ранее. В обоих случаях медвежья тенденция толкала цену с верши­ны вдоль канала с хорошими шансами на короткую продажу.

При осуществлении коротких продаж, первым долгом, опе­ративно определяйте допущенные ошибки и фиксируйте убытки. Используйте дополнительный набор инструментов технического анализа для выбора наиболее оптимального выхода из рынка. 13-дневные и 20-дневные полосы Боллинджера идентифицируют чет­кие зоны покрытия шортов^ когда цена ударяется или пробивает нижнюю полосу, при этом барьер остается горизонтальным. Све­чи разворота (молоты и дожи) предупреждают о том, что следу­ющие ценовые бары будут двигаться в направлении, противопо­ложном позиции. Для внутридневных коротких продаж используйте комбинацию Боллинджеров 5-8-13 (Рисунок 2.11) и следуйте той же стратегии расширения баров, что и при закрытии длинных позиций.

Дата добавления: 2015-07-24