Стратегические инвесторы

Это те, кого в Америке еще называют истеблишмент, – как правило, крупные глобальные корпорации, оперирующие на глобальном рынке. Говорить о них можно много, но нас интересует их сермяжная мотивация. Она основана на том, что стратегические инвесторы, как правило, долго владеют бизнесом или группой связанных бизнесов, которые обеспечивают им преимущественное положение в отрасли. Разумеется, это объясняется колоссальными масштабами бизнеса, который характеризуется как огромной рыночной стоимостью, так и огромными денежными потоками. Впрочем, денежные потоки относительно мало беспокоят стратегов, так как, имея колоссальные активы и безупречную репутацию, они могут подкачивать свою текущую ликвидность всеми доступными способами. Банки бьются на смерть за возможность кредитовать стратегов, так как такие кредиты увеличивают качество кредитного портфеля банков. Бюджеты крупных стратегов больше совокупных национальных бюджетов средних государств.

Поскольку стратеги напоминают слонов, на спинах которых лежит наша планета, то их в первую очередь интересуют новые, большие, неосвоенные территории, в смысле - рынки. Если говорить об индустрии развлечений, то здесь оперируют такие монстры, как News Corp, Microsoft, Google, SONY. Рангом пониже - упоминаемые далее голливудские мейджоры. Они не спешат, они дают место и время для мелюзги, типа параноидальных венчурных компаний и алчных финансовых спекулянтов. Нужно освоить и вспахать целину. Стратеги смотрят, как мелкие жучки едят друг друга на поле, разделенном на микроскопические наделы. Потом, когда они видят, что рынок достаточно структурирован, чтобы принять плоды цивилизации, они водворяются и, как в известном анекдоте, покрывают все стадо.

Финансовые инвесторы знают повадки стратегов, поэтому ищут такие точки роста в ожидании, что они продадут доли рынка профильным игрокам. Соответственно, стратегов мало будет волновать капитализация и структура капитала компании (хотя бы 90% ее капитала – заемные средства), так как капитализацией уж кого кого, а стратегов удивить сложно. Для стратегов важна доля рынка компании, ее динамика, инфраструктура, потенциал развития, прозрачность, способность быстро интегрироваться в корпоративную культуру того же стратега.

В контексте кинобизнеса стратегов в России могут интересовать компании, которые подпадают под указанное выше определение. Обзор движений мейджоров на российском рынке говорит о том, что ни одна из голливудских компаний пока не проявляет интереса к полноценному поглощению. Скорее речь идет о партнерстве – к примеру SONY – Амедиа, Двадцатый век Фокс – Гемини фильм.

Дата добавления: 2015-07-26