Анализ деловой активности.

Деловая активность любой коммерческой организации проявляется в эффективном использовании эк. и фин. ресурсов. Оценка этой активности может быть дана на основе изучения уровня и динамики системы качественных показателей путем сопоставления их значений. В широком смысле систему критериев оценки дел. активности помимо показателей расчетного характера включаются критерии не всегда поддающиеся количественной оценке. Например - имидж, широта рынков сбыта, стабильность связей с партнерами.

Поддающиеся количественной оценке (общий принцип расчета показателей единый = выручка от продаж / стоимость ресурсов):

Показатели:

- отдача активов (выручка от продаж / стоимость активов)

- отдача ВОА (выручка от продаж / ВОА)

- фондоотдача (выручка от продажи / средняя стоимость основных средств) — т.е. сколько дохода от реализации удалось «выжать» из основных средств. Рост фондоотдачи свидетельствует о повышении эффективности использования ОС и расценивается как положительная тенденция.

- оборачиваемость оборотных активов (выручка от продажи / среднегодовая стоимость оборотных активов) показывает скорость оборота всех оборотных средств организации (как материальных так и денежных).

- оборачиваемость КЗ = с/с реализ прод / ср год сумма Кт зад-ти. Показывает сколько требуется оборотов для оплаты выставленных счетов. Этот коэффициент сопоставляется в коэффициентов оборачиваемости Дт задолженности.

- оборачиваемость ДЗ = выр-ка от реализ / ср год сумма чистой Дт зад-ти. Показывает сколько раз, за период, дебиторская задолженность превратилась в денежные средства.

- отдача СК = выручка от продажи / средняя стоимость собственного капитала) показывает скорость оборота собственного капитала (сколько рублей выручки приходится на 1 рубль вложенного собственного капитала). Увеличение данного показателя при относительно стабильном значении показателя собственного капитала яв. положительной тенденцией, свидетельствующей об активности предприятия на рынках сбыта.

- отдача ЗК;

- коэффициент оборачиваемости МПЗ = с/с реализ прод / ср год стоимость МПЗ

Показатели оборачиваемости оборотных активов:

1.Коэффициент оборачиваемости (число оборотов) – Коб = Впр/ОА

Рост коэффициента общей оборачиваемости капитала означает ускорение кругооборота средств организации или инфляционный рост, а снижение — замедление кругооборота средств организации.

В динамике показатель должен увеличиваться (ускорятся) – измеряется количеством оборотов

2. Продолжительность одного оборота - Доб (показатель должен уменьшаться):

а) 360/Коб; б) ОА/Вдн (Вдн – выручка дневная)

Экономический эффект от изменения оборачиваемости:

1.Изменение выручки от продаж ∆ Впр = ∆Коб · ОА1

2.Условное высвобождение (дополнительное вовлечение в хозяйственный оборот) оборот активов

1) ∆ОА (усл) = (Доб1 – Доб0)· Вдн1 (Доб – длительность оборота)

2) ∆ОА (усл) = ОА1 – ОА0 ∙ IВпр

Существуют и другие факторные модели.

Завершаться анализ должен обобщением резервов ускорения оборачиваемости: увеличение объема продаж, повышения качественного состава активов и оборотных средств с т.зр. их ликвидности, контроль за состоянием расчетов.

93.Анализ структуры баланса при оценке перспектив банкротства п/п.

Несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Это определение несовершенно, потому что несостоятельность может носить затяжной характер, но не быть банкротом.

Причины банкротства:

1.Внешние:

-несовершенство законодательной и нормативной базы по проблемам экономики. Это проявляется в нестыковке различных актов, в частых изменениях нормативной базы, в высоком уровне налоговых ставок, что не стимулирует экономическую активность.

-Высокие темпы инфляции. Это проявляется в повышении процентных ставок, в существенных колебаниях курсов иностранных валют, в диспропорции в динамике цен на ресурсы и на ГП.

-Изменение рыночной ситуации. Проявляется в новых конкурентах, в падении спроса на продукцию предприятия.

2.Внутренние:

-Неквалифицированное управление финансами:

-Неумение предусмотреть приближение к банкротству (отсутствие перспективного планирования на предприятии, неудовлетворительный контроль за формированием и расходованием средств, неоправданно высокие затраты, большие долги и неплатежи, низкая рентабельность деят-и и т.п.),

-Неумение проявлять гибкость, предприимчивость, неэффективная инвестиционная и ценовая политика.

-Сокращение объема производства и ухудшение качества, конкурентоспости продукции.

В практике фин.управления п\п требуется наиболее ранняя диагностика банкротства и прогнозирования возможного кризиса. Для этого используются различные подходы, в т.ч.

1. Коэффициентный метод: Основой д/проведения анализа служит фин.отчетность п\п. Метод служит в основном для прогнозирования банкротства фирмы и основан на положениях действующего законодательства а банкротстве согласно ему п\п признается неплатежеспособным, если в результате предварительного анализа бух отчетности и расчета К тек. ликвидности и К обеспеченности собственными средствами устанавливается неудовлетворительная структура, т.е. суть данного метода – анализ 2х коэффициентов:

1.Ктек л = Об.ср-ва/КСО

2.Кабс л = (СК–ВОА)/ОА. СК-собственный капитал.

Для признания структуры баланса неудовлетворительной необходимо наличие одного из след. условий:

-Ктек л на конец отч.года <2;

-Кабс л < 0,1 на конец отч. года.

Коэфициент восстановления платежеспособности рассчитывается, когда 1 или оба анализируемых коэффициента имеют неудовлетворительное значение, но положительную динамику в рассматриваемом периоде (Квп): Квп= Ктек л расчетный/Ктек л нормативн. ( Ктек л норм. =2).

Ктек л расч. = Ктек л конец г. + (6 /Т) *(Ктек л конец. – Ктек л нач.)

6 – заданный период восстановления текущей ликвидности.

Т – продолжительность года в месяцах.

2.Построение многофакторных моделей (Z-модели, или Z-счет). Первая многофакторная модель была разработана Э.Альтманом для построения модели выбираются показатели, от которых по мнению автора, зависит вероятность банкротства. На основе статистического анализа практики функционирования большого числа п/п устанавливаются весовые коэф, характеризующие значимость каждого из показателей. Результаты расчетов модели сравниваются с нормативными значениями, также полученных из анализа статистики.

В 1968 г. Альтман разработал 5ти факт. модель (более точную).

Z= -1,2 Коб + 1,4 Кнераспр приб + 3,3 Кприб до налогооблож +0,6 Кск +0,999 Коа.

Подобные модели были также разработаны во Франции, Англии, Германии и в кон.XX в. в России. Механический перенос заруб. Z-моделей в усл. росс. эк-ки может привести к значительным ошибкам в расчетах.

Росс. ученые пытаются адаптировать Z-модели к отечественным условиям. Кроме того, разрабатываются росс. многофакторные модели д/отд. Отраслей. Кроме рассмотренных формальных признаков вероятности банкротсва существуют и неформальные критерии прогнозирования кризиса организации, в их числе:

1.Неудовлетворительная структура активов, особенно текущих, в т.ч. тенденция к росту в их составе труднореализуемых активов (сомнительная ДЗ);

2.Замедление оборачиваемости средств, вызванное перенакоплением запасов, ухудшением кредитной политики;

3.Повышение срочности погашения кр\сроч. обязательств при замедлении оборачиваемости тек. активов;

4.Вытеснение в пассивах дешевых заемных средств дорогими и их неэффективное размещение в активах; 5.Наличие просроченных. обязательств и рост их уд.веса в пассиве;

6.Падение коэффициентов ликвидности;

7.Нерациональная структура привлечения и размещения средств: формирование долгосрочных активов за счет кр\сроч. источников.

94. Влияние орг-правовой формы п/п на орг-цию его финансов.

Критериями дифференциации орг. - правовых форм предприятий выступают: вид собственности (!); субъект собственности; характер имущественной ответственности; механизм управления предприятием.

Орг анизация – правовая форма определяет такие особенности организации финансов предприятий, как источник и порядок формирования уст.фонда. Систему распределения прибыли или дохода, взаимоотношения с бюджетом.

В РФ различают след. орг. – правовые формы хозяйствования:

1.Унитарное предприятие не наделено правом собственности на закрепленное за ним имущество. Оно находится в гос. или муниц. собственности и принадлежит предприятию на праве хоз. ведения или оперативного управления. Мin размер уст.фонда определяется законом о гос. (не<5000МРОТ) и муницип. (не<1000МРОТ) унитарных предприятиях. Порядок распределения доходов определяет собственник имущества, который имеет право на часть прибыли.

2.Полное товарищество - объединение 2х или более лиц для осуществления предпринимательской деятельности с целью получения прибыли. УК складывается из взносов (паев), размер которых определен уставом. Прибыль распределяется пропорционально размеру взноса. Ответственность по обязательствам товарищества несут все его члены всем своим имуществом в солидарной форме.

3.Коммандитное товарищество или товарищество на вере сост. из 2х групп участников:

1.Полные товарищи, отвечающие за долги общества всем своим личным имуществом;

2.Коммандисты, участвующие в деятельности товарищества лишь своими вкладами в соответствии с их размерами они получают часть прибыли, не участвуя в управлении товарищества, отвечающие по его долгам лишь в пределах своих вкладов.

4.ООО. Риск убытков, связанных с деятельностью общества участники несут в пределах стоимости своих вкладов. Эти вклады образуют УК, min размер которого определен законом "Об ООО" (10 000р.). Прибыль распределяется в соответствии с размерами вкладов. В ООО м/б 1 учредитель.

5.ОДО (общество с доп. ответственностью) – разновидность хоз.общества. От ООО отличается тем, что для удовлетворения требований кредиторов при недостаточности имущества участники м/б привлечены к ответственности своим личным имуществом в солидарной форме, но размер такой ответственности ограничен. Он касается не всего имущества, а его части одинаково для всех кратного к сумме внесенного вклада размера.

6.АО. Уст. капитал складывается из номинальной стоимости акций, приобретенных акционерами. АО имеет право увеличивать или уменьшать УК путем увеличения или уменьшения номинальной стоимости акций, либо доп. эмиссии или выкупа акций. Прибыль распределяется между акционерами в форме дивидендов в зависимости от кол-ва приобретенных акций. Если АО распространяет свои акции на открытом рынке, то это ОАО (min УК - 1000МРОТ). Если акции распространяются только среди учредителей или заранее определенного круга лиц, то это ЗАО (min УК - 100 МРОТ).

7.Дочерние и зависимые хозяйствующие общества. Их фин. отношения определяются решениями, которые принимает основное хоз. общество. Дочерние не отвечают по долгам основного. Если дочернее общество обанкротилось по вине основного, то последнее отвечает по его долгам. Общество признается зависимым, если иное общество участвует в его капитале больше чем на 20% (имеет >20% голосующих акций АО).

8.Производственный кооператив. Фин. отношения организованы на основе объединения имуществ, паевых взносов. Прибыль определяется в соответствии с трудовым участием, если иное не предусмотрено уставом. Также распределяется имущество, оставшееся после ликвидации кооператива, после удовлетворения требования кредиторов.

9.Потребительский кооператив. Фин. отношения основаны на объединении участниками имущественных паевых взносов (гаражные и производственные кооперативы).

10.Иные некоммерческие организации создаются собственниками для осуществления управленческих, соц.-культурных или иных функций некоммерческого хаактера, которые финансируются им полностью или частично. Организация отвечает по своим обязательствам ден.средствами. При их недостатке ответственность несет собственник имущества.

11.ИП. Применение особых режимов налогообложения, простота учреждения организации, гибкость и мобильность в привлечении и использовании ресурсов. Собственник единолично распределяет прибыль и несет неограниченную ответственность по долгам предприятия.

95.Влияние масштабов и производственной структуры п/п на организацию его финансов.

Производственная структура (ПС) предприятия – это форма организации производственного процесса, она выражается в размерах предприятия, в количестве и составе цехов и служб предприятия, их планирования, а также составе, количестве и планировке производственных участков и рабочих мест внутри цехов, которые создаются в соответствии с разделением процесса производства на различные процессы и операции.

Выделяют типы производственной структуры:

1.Технологический - цех специализируется на выполнение однородных технологических операций. Такая организация увеличивает затраты времени на транспортировку, переналадку оборудования, усложняет учет, ведет к росту НЗП. Т.обр. производственные и операционные циклы удлиняются, что учитывается при проекте потребностей п\п в об капитале. Плюс: высокая загрузка оборудования, относительная простота руководства.

2.Предметный тип. Цех специализируется на изготовлении определенного изделия или его части, применяя при этом различные технологические процессы. Такое замкнутое построение произв. процесса в пределах цеха уменьшает затраты времени и средств на транспортировку средств. Упрощается планирование затрат на производство, сокращается длительность произв.и операционного цикла. Это ведет к уменьшению нормативов оборотных средств.

3.Смешанный тип (предметно-технологический.) Его плюсы: уменьшение объемов внутрицеховых перевозок, высокий уровень загрузки ОФ, снижение с/с, сокращение производственного цикла, избавление от излишних запасов.

Влияние на организацию финансов п/п его масштабов в основном выражается в особенностях п/п малого бизнеса. К малому п/п относятся п/п которых: Ср. числ. работников за предшествующий календ год не >100чел. Большая часть малых п/п приходится на сферу торговли и общественного питания, строительства и промышленности. Это наиболее динамичный сектор экономики. На малом п/п могут отсутствовать ВОА, отсюда их плюс: гибкость в освоении новых видов деятельности, высокая оборачиваемость и управляемость. Источниками формирования оборотного капитала часто служат заемные средства. Из-за небольшого объема основного капитала малые п/п обладают слабой устойчивостью, они проигрывают более крупным организациям в конкурент борьбе и общем уменьшении цен. Обеспечить малым п/п фин. устойчивость и конкурентоспособность может гос. поддержка. Она может осуществляться: в форме предоставления отсрочек, льгот, облегченного доступа к кредит ресурсам и др.

Малые п/п –преимущества: не требуют крупного первоначального капитала, гибко и оперативно реагируют на спрос рынка, экономичное использование ресурсов, в т ч вторичных, меньше расходов, связанных с содержанием управленческого персонала, повышенная скорость оборота капитала, возможность применять УСН.

Крупные п/п – преимущества:

- мб использована высоко производственная и дорогостоящая техника, что уменьшает стоимость продукции, увеличивает качество, позволяет завоёвывать большие рынки сбыта.

-возможность диверсификации капитала при уменьшении спроса на один вид продукции, повысить выпуск др.

-с увеличением объемов производства уменьшается доля постоянных затрат, что ведет к уменьшению с/с.

-увеличивается эффект от применения автоматизации системы управления.

-внутренняя специализация и кооперирование позволяют повышать общий уровень квалификации персонала, увеличить загрузку оборудования, уменьшать удельные потери на складских и транспортных расходах, рекламе.

Недостатки – необходимы крупные инвестиции в первоначальный капитал, усложнение контроля за процессом управления.

Дата добавления: 2015-07-16