Оценка акций. Показатели инвестиционной привлекательности акций.

Акция – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца на: получение части прибыли АО в виде дивидендов; участие в управлении АО; часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Цена акции: номинальная, эмиссионная, рыночная, балансовая.

1.Номинальная – указывается на бланке акции и вычисляется путем деления УК на кол-во выпущен акций. Она является основой для исчисления дивидендов, а также определения доли акционера при выплате ему средств в случае ликвидации АО.

2.Эмиссионная – цена по которой эмитент продает акции инвесторам. Она может совпадать с номинальной или отклонятся от нее. Например, при размещении доп выпуска акций эмитент может снизить эмиссионную цену относит номинальной, чтобы ускорить процесс размещения.

3.Рыночная – цена по которой акция реализуется на фондовой бирже и внебиржевом рынке. Она зависит от соотношения спроса и предложения, что в свою очередь определяется многими факторами: эффективности рекламы, биржевой конъюнктурой, уровнем банк % и др. Чем больше размер дивиденда, тем больше рыночная цена, чем больше уровень банковского %, тем меньше цена акции, и наоборот. Акции могут размещаться по цене, меньше рыночной в случае:

-если доп выпуск обыкновенных акций размещается среди акционеров, имеющих преимущественное право на приобретение акций. В этом случае цена акции может быть на 10% меньше рыночной стоимости.

-если в процессе размещения участвуют посредники. В этом случае цена акции меньше не более чем на величину вознаграждения посредников.

Курс акции = (рын стоимость / номинальная стоимость)*100%.

4.Балансовая – акционерный капитал корпорации это сумма 3 компонентов:

-УК, формирующийся путем первоначальной эмиссии акций.

-добавочный капитала - прирост капитала п/п, образовавшийся в результате переоценки ВОА или получения эмиссионного дохода.

-нераспределенная прибыль – инвестированная/капитализированная часть прибыль.

Балансовая стоимость = (УК + Добавочный кап-л + Нераспр Прибыль) /кол-во выпущенных акций.

Балансовая и рыночная стоимости могут сильно различаться. Для акционеров наиболее важный показатель – рыночная стоимость. Балансовая стоимость определяется средствами, полученными в прошлом от размещения акций или накопления прибыли. Рыночная же стоимость смотрит в будущее. Если инвесторы ожидают улучшения положения корпорации, то рыночная цена на их акции вырастит. Непосредственно это не отразится на балансовой стоимости, однако, если ожидания оправдаются, то нераспределенная прибыль увеличится, вызвав увеличение и балансовой стоимости акций.

Основные показатели инвестиционной привлекательности акции:

1.Прибыль на 1 акцию (EPS) = (ЧП – дивиденды по привил акциям) / кол-во обыкн акций в обращении.

2.Дивидендная доходность акции Кд = Дивиденд на 1 акцию / рын стоимость 1 акции.

3.Дивидендный выход (норма выплат дивидендов) DPR = (Масса дивидендов / сумма ЧП)*100%. Чем больше выплатили дивидендов, тем меньше реинвестируем.

4. дивиденды на 1 акцию DPS = масса дивидендов/ кол-во обыкновенных акций.

5.текущая доходность акций с учетом прироста её стоимости Кs = див. На 1 акц / рын цена 1 акц +прирост(сниж)стоим-и акц.

Дата добавления: 2015-07-16