Студопедия
Случайная страница | ТОМ-1 | ТОМ-2 | ТОМ-3
АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатика
ИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханика
ОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторика
СоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансы
ХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника

Основные финансовые коэффициенты, используемые в анализе недвижимости.

Читайте также:
  1. I. ОСНОВНЫЕ ИТОГИ БЮДЖЕТНОЙ ПОЛИТИКИ В 2009 ГОДУ И В НАЧАЛЕ 2010 ГОДА
  2. I. ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ
  3. I. ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ БЮДЖЕТНОЙ ПОЛИТИКИ В 2010 ГОДУ И В НАЧАЛЕ 2011 ГОДА
  4. I. Основные результаты и проблемы бюджетной политики
  5. I. Основные результаты и проблемы бюджетной политики
  6. I.1. Основные определения.
  7. I.3. Основные технические показатели усилителей.

Разнообразие видов дохода от владения недвижимостью требует от оценщика применения адекватных показателей доходности, которые, в свою очередь, подразделяются на показатели текущей доходности (коэффициенты капитализации) и показатели ожидаемой доходности (ставки доходности). Коэффициент капитализации, или текущая доходность, рассчитывается как отношение годового дохода к величине стоимости и применяется к доходу, полученному за один год. Ожидаемая доходность, или ставка доходности, рассчитывается на основе данных о стартовых инвестициях и денежном потоке за несколько лет, следова­тельно, данный показатель применяется к ряду отдельных значений до­хода и позволяет рассчитать текущую стоимость для каждого из них.

Коэффициент капитализации (R) выражает соотношение годового дохода к стоимости вложенного капитала.

Общий коэффициент капитализации – это показатель теку­щей доходности объекта недвижимости, отражающий соотношение ожи­даемого годового чистого операционного дохода и общей стоимости недвижимости. Данный показатель используется для конвертации чистого операционного дохода в стоимость недвижимости. Общий коэффици­ент капитализации не характеризует эффективность инвестиций в не­движимость и не является индикатором доходности капитала. Он мо­жет быть больше, меньше или равен ожидаемой доходности вложенного в недвижимость капитала.

Коэффициент капитализации собственных инвестиций (Rск) – это показатель текущей доходности, отражающий соотношение между годовыми денежными поступлениями на собственный капитал до выче­та налогов и величиной вложенного собственного капитала. Данный показатель также не является индикатором доходности собственного капитала.

Показатель ожидаемой доходности, или ставка доходности инвес­тора, представляет собой норму прибыли, которая обычно определя­ется как годовой процентный коэффициент, отражающий доходность, полученную за несколько лет. Ожидаемая доходность учитывает все будущие выгоды от недвижимости, включая стоимость реверсии или поступления от продажи в конце срока владения.

Ставка дисконтирования (i) – это ставка, которая используется для пересчета будущих доходов в значение текущей стоимости. Полученный результат отражает величину капитала, который следует вло­жить, чтобы ожидаемая инвестором доходность равнялась указанной ставке дисконтирования.

Внутренняя ставка доходности (IRR) – это индикатор доход­ности на инвестиции в течение периода владения объектом недвижимости. Внутренняя ставка доходности – это ставка дисконтиро­вания, которая приравнивает суммарную дисконтированную стои­мость будущих доходов, включая доход от продажи в конце периода владения, с величиной первоначально инвестированного капитала. Внутренняя ставка доходности может использоваться для определе­ния нормы доходности инвестированного капитала до или после вы­чета налогов.

Общая ставка доходности (Rо) – это норма прибыли для сово­купного инвестированного капитала. Этот показатель учитывает ди­намику доходов в течение периода владения, а также величину ревер­сии, но не учитывает влияния использования заемных средств, поскольку игнорирует структуру капитала. Общая ставка доходности представляет собой взвешенное среднее значение доходности собствен­ных средств и процентной ставки.

Доходность собственного капитала (RЕ) – это норма прибыли вложенного в недвижимость собственного капитала. Норма прибыли за­емных средств обычно называется процентной ставкой. Доходность собственного капитала является ставкой дохода инвестора, на кото­рую он может рассчитывать при выполнении обязательств по заемно­му финансированию.

Таким образом, многообразие видов дохода и ставок доходности позволяет оценщику моделировать базовые методы доходного подхо­да в зависимости от конкретных обстоятельств, таких, как характер имеющейся информации, возможность использования данных по ана­логам, тип объекта недвижимости, цель оценки, вид стоимости и т. д.


Дата добавления: 2015-07-15; просмотров: 188 | Нарушение авторских прав


Читайте в этой же книге: Виды сделок с недвижимостью | Принципы оценки недвижимости | ОПРЕДЕЛЕНИЕ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ ЗЕМЕЛЬНОГО УЧАСТКА | ОПРЕДЕЛЕНИЕ ИЗНОСА ОБЪЕКТА НЕДВИЖИМОСТИ | Рыночный (аналоговый) подход при оценке недвижимости. | Доходный подход при оценке недвижимости: теоретические основы, исходные понятия. | Право хозяйственного ведения и право оперативного управления | Капитализация дохода от недвижимости при частичном возмещении ее стоимости. | Капитализация дохода от недвижимости при прогнозируемом повышении ее стоимости при перепродаже через определенный период времени | Капитализация дохода от недвижимости методом остатка для земли. |
<== предыдущая страница | следующая страница ==>
Сегментация рынка недвижимости. Основные характеристики каждого из сегментов рынка.| Виды ипотечного кредитования, финансирование инвестиционными институтами.

mybiblioteka.su - 2015-2024 год. (0.005 сек.)