Читайте также:
|
Несостоятельность (банкротство) — признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредитов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.
Одной из актуальных проблем, требующей решения, является наиболее ранняя диагностика риска банкротства предприятия. Требования к максимально ранней диагностике и вызвано двумя основными причинами: необходимостью иметь достаточный лаг времени для принятия управленческого решения и погашения инерции достижения прежней стратегической цели у анализируемого предприятия.
Для расчета вероятности банкротства используется следующие западные модели:
1. Двухфакторная модель:
Z1 = -0,3877 + Кпокр * (-1,0736) + уд. вес заемных средств * 0,05789,
где Кпокр – коэффициент покрытия.
Расчеты представлены в таблице 21: чем ниже уровень данного показателя, тем лучше для предприятия. В нашем случае его значение в каждом периоде выше нормативного (>0), что является отрицательным моментом. Это, прежде всего, связано с большим удельным весом заемных средств в активах.
2. Модель Альтмана:
Z2 = 0,012*х1 + 0,014*х2 + 0,033*х3 + 0,006*х4 + 0,999*х5,
где х1 – Чистые оборотные средства / Объем активов;
х2 – Нераспределенная прибыль / Объем активов;
х3 – Балансовая прибыль / Объем активов;
х4 - Объем активов / Объем заемных средств;
х5 –Выручка / Объем активов.
По результатам расчетов в таблице 21 можно сделать вывод, что рассматриваемое предприятие находится на грани банкротства.
Таблица 21
Западные модели расчета вероятности банкротства предприятия
| Наименование | Способ расчета | Норматив | Периоды | |||||||
| показателя | 01.04.1998 | 01.07.1998 | 01.10.98. | 01.01.1999 | 01.04.1999 | 01.07.1999 | 01.10.1999 | 01.01.2000 | ||
| Двухфакторная модель | Z1 = -0,3877 + Кпокр* (-1,0736) + уд.вес заемных средств*0,05789 | <0 | -0,95 | -1,23 | -1,11 | -1,10 | -1,18 | -1,22 | -1,13 | -1,33 |
| Модель Альтмана | Z2=0,012х1+0,014х2+0,033х3+0,006х4+0,999х5 | 1,8 | 0,04 | 0,1 | 0,2 | 0,5 | 0,1 | 0,3 | 0,5 | 0,6 |
| х1 | х1 = ЧОК/объем активов | -0,1 | -0,1 | -0,2 | -0,1 | -0,1 | -0,2 | |||
| х2 | х2= нераспределенная прибыль/объем активов | |||||||||
| х3 | х3=балансовая прибыль/объем активов | 0,01 | 0,02 | 0,04 | 0,01 | 0,02 | 0,02 | |||
| х4 | х4=объм активов/объем заемных средств | |||||||||
| х5 | х5=выручка/объем активов | 0,02 | 0,08 | 0,1 | 0,5 | 0,1 | 0,3 | 0,4 | 0,6 |
Рис.24 График двухфакторной модели
Рис.25 График модели Альтмана
Использование данных моделей требует учета особенностей российской действительности: в России, в отличие от США, иные финансовые условия, другие темпы инфляции, другие условия кредитования, другая налоговая система, производительность труда, фондоотдача и прочее.
Рекомендуется также использовать систему критериев Правительства РФ (Постановление №498 от 20.05.1994).
- коэффициент покрытия;
- коэффициент обеспеченности собственными средствами;
- коэффициент утраты (восстановления) платежеспособности.
Расчеты этих коэффициентов представлены в таблице 22.
Значение коэффициента покрытия во все рассматриваемые периоды не соответствует нормативному значению и колеблется в пределах 0,5-0,9. коэффициент обеспеченности собственными средствами колеблется от 0,3 до 0,5. Коэффициент восстановления платежеспособности меньше единицы, что означает, что предприятие не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность.
Пути выхода из кризисной ситуации зависят от причин несостоятельности предприятия. Главными финансовыми рисками являются:
- риск неплатежей;
- если темпы роста кредиторской задолженности превышают темпы роста дебиторской задолженности.
Для улучшения финансовой ситуации на предприятии необходимо уменьшить дефицит собственного капитала за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения сроков строительства, незавершенного производства и т.п. Необходимо предпринять меры по увеличению прибыльности производства и достижения безубыточной работы за счет повышения конкурентоспособности выпускаемой продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования трудовых, материальных и финансовых ресурсов и др.
Таблица 22
Система критериев Правительства РФ для прогнозирования банкротства предприятия
| Наименование | Способ расчета | Норматив | Периоды | |||||||
| показателя | 01.04.1998 | 01.07.1998 | 01.10.98. | 01.01.1999 | 01.04.1999 | 01.07.1999 | 01.10.1999 | 01.01.2000 | ||
| Коэффициент покрытия (текущей ликвидности) | Кп = ТА/ТО | ≥1,5-2 | 0,5 | 0,8 | 0,7 | 0,7 | 0,8 | 0,8 | 0,7 | 0,9 |
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами | Косс=(собственные средства-основные средства)/ТА | ≥0,1 | 0,5 | 0,4 | 0,4 | 0,4 | 0,4 | 0,4 | 0,3 | 0,3 |
| Коэффициент утраты (восстановления) платежеспособности | К=расчетный Кп/установленный Кп | ≥1 | 0,3 | 0,5 | 0,5 | 0,5 | 0,5 | 0,5 | 0,5 | 0,6 |
Рис.26 Коэффициент обеспеченности собственными средствами
Рис.27 Коэффициент утраты (восстановления) платежеспособности
Заключение
В результате общей оценки структуры имущества организации и его источников можно сделать вывод, что для рассматриваемого предприятия характерно:
- высокая доля запасов;
- высокий уровень кредиторской и дебиторской задолженности, что мешает благополучному развитию предприятия;
- низкий уровень денежных средств в распоряжении организации.
В результате анализа ликвидности и платежеспособности предприятия выявлено, что предприятие является неплатежеспособным.
Полученные данные в результате анализа финансовой устойчивости свидетельствует о кризисном финансовом состоянии предприятия.
По результатам анализа деловой активности строительной организации можно сделать следующие выводы:
1. О пути развития рассматриваемого предприятия нельзя делать однозначных выводов, так как в большинстве периодов оптимальное соотношение деловой активности не удовлетворяет поставленному условию, что говорит об экстенсивном развитии предприятия. Только в первых двух периодах предприятие ведет интенсивный путь развития.
2. Уровень оснащенности организации основными средствами низок и остается таким на длительном промежутке, однако к концу рассматриваемого периода ситуация несколько улучшается, но объем работ, приходящийся на один рубль основных производственных фондов снизился.
3. Рассмотрение этапов обращения денежных средств показало, что оборотные средства предприятия используются менее эффективно, чем могли бы использоваться.
4. Сравнениесостояния дебиторской и кредиторской задолженностей позволяет сделать выводы, что в организации преобладает сумма кредиторской задолженности, что увеличивает степень финансовой устойчивости и темпы роста дебиторской и кредиторской задолженностей не уравновешивают друг друга.
5. В результате анализа соотношения долей постоянной и переменной составляющих себестоимости выявлено, что доля переменных затрат в себестоимости намного выше, чем доля постоянных затрат.
Оценка рентабельности организации проводится по таким показателям, как рентабельность совокупного капитала, рентабельность собственного капитала, рентабельность основной деятельности, рентабельность реализованной продукции. Рассчитанные значения дают возможность оценить деятельность данной организации как нормальную, использованные ресурсы дают необходимый эффект, в результате чего организация получает прибыль.
По результатам графического и аналитического способа определения точки безубыточности видно, что, несмотря на то, что в начале периода предприятие находилось в зоне убытков, оно улучшило свое положение и на всем протяжении рассматриваемого периода находится в зоне прибыли.
Для расчета вероятности банкротства используются западные модели и система критериев Правительства РФ. В результате получаем, что рассматриваемое предприятие находится на грани банкротства.
Для улучшения финансовой ситуации на предприятии необходимо уменьшить дефицит собственного капитала за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения сроков строительства, незавершенного производства и т.п. Необходимо предпринять меры по увеличению прибыльности производства и достижения безубыточной работы за счет повышения конкурентоспособности выпускаемой продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования трудовых, материальных и финансовых ресурсов и др.
Список использованной литературы
1. Загидуллина Г.М., Сафиуллова Л.Ш., Романова А.И. Технико-экономический анализ деятельности строительных предприятий: Учебное пособие. – Казань: КГАСА, 2002. – 178 с.
2. Методические указания к выполнению курсовой работы по дисциплине «Диагностика и анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия» для студентов специальности 080502/ Каз. гос. арх.-стр. унив.; сост. Г.М. Загидуллина, Л.И. Умедбаева, Казань, 2006, с.40.
3. Курс лекций и практических занятий.
| БАЛАНС (АКТИВ) | |||||||||
| Наименование позиций | Код | Отчетные даты | |||||||
| 01.04.98 | 01.07.98 | 01.10.98 | 01.01.99 | 01.04.99 | 01.07.99 | 01.10.99 | 01.01.00 | ||
| 1. Внеоборотные активы | |||||||||
| Нематериальные активы (04,05) | |||||||||
| в том числе | |||||||||
| организационные расходы | |||||||||
| патенты, лицензии,товарные знаки (знаки обс) | |||||||||
| Основные средства (01,02,03) | |||||||||
| в том числе | |||||||||
| зем.уч-ки и объекты природопользования | |||||||||
| здания,соор-я,машины и оборудования | |||||||||
| Незавершенное строительство(07,08,61) | |||||||||
| Долгосрочное финансовые вложения (06,82) | |||||||||
| Прочие внеоборотные активы | |||||||||
| Итого по разделу 1 | |||||||||
| 2. Оборотные активы | |||||||||
| Запасы | |||||||||
| в том числе | |||||||||
| сырье,материалы и др.аналог.цен.(10,15,16) | |||||||||
| животные на выращивании и откорме (11) | |||||||||
| малоценные и быстроизнаш.предм.(12,13,16) | |||||||||
| затраты на нез.произ-ве(20,21,23,29,30,36,44) | |||||||||
| готовая продукция и тов.для перепрод(40,41) | |||||||||
| товары отгруженные(45) | |||||||||
| расходы будущих периодов(31) | |||||||||
| прочие запасы и затраты | |||||||||
| НДС по приобрет.ценностям(19) | |||||||||
| Дебиторская зад-ть(платежи пос12мес.отч.д) | |||||||||
| в том числе | |||||||||
| покупатели и заказчики(62,76,82) | |||||||||
| векселя к получению(62) | |||||||||
| прочие дебиторы | |||||||||
| Дебит.зад-ть(платеж в теч.12мес.пос.отчет.д) | |||||||||
| в том числе | |||||||||
| покупатели и заказчики(62,76,82) | |||||||||
| векселя к получению(62) | |||||||||
| задолж. дочерних и завис. обществ (78) | |||||||||
| задолж. участ-в по взносам в уст.капитал(75) | |||||||||
| авансы выданные(61) | |||||||||
| прочие дебиторы | |||||||||
| Краткосроч.финансовые вложения (56,58,82) | |||||||||
| в том числе | |||||||||
| инвестиции в зависимые общества | |||||||||
| собств.акции,выкупленные у акционеров | |||||||||
| прочие краткосроч.финан-ые вложения | |||||||||
| Денежные средства: | |||||||||
| в том числе | |||||||||
| касса(50) | |||||||||
| расчетные счета(51) | |||||||||
| валютные счета(52) | |||||||||
| прочие денежные ср-ва (55,56,57) | |||||||||
| Прочие оборотные активы | |||||||||
| Итого по разделу 2 | |||||||||
| БАЛАНС |
| БАЛАНС (ПАССИВ) | |||||||||
| 3. Капитал и резервы | |||||||||
| Уставной капитал(85) | |||||||||
| Добавочный капитал(87) | |||||||||
| Резервный капитал(86) | |||||||||
| в том числе | |||||||||
| резерв.фонды,образ. в соот.с законодат-ом | |||||||||
| резервы,образ.в соот.с учредит.документами | |||||||||
| Фонды накопления(88) | |||||||||
| Фонд социальной сферы(88) | |||||||||
| Целевые финансиров.и поатупления (96) | |||||||||
| Нераспред.прибыль прошлых лет (88) | |||||||||
| Непокрытые убытки прошлых лет(88) | |||||||||
| Нераспред.прибыль отчетного года | |||||||||
| Непокрытый убыток отчетного года | |||||||||
| Итого по разделу 3 | |||||||||
| 4. Долгосрочные пассивы | |||||||||
| Заемные средства(92,95) | |||||||||
| в том числе | |||||||||
| кредиты банков,погаш.бол.чем ч/з12мес.отчет | |||||||||
| прочие займы,погаш.бол.чемч/з12мес.отчет.г | |||||||||
| Прочие долгосрочные пассивы | |||||||||
| Итого по разделу 4 | |||||||||
| 5.Краткосрочные пассивы | |||||||||
| Заемные средства(92,94) | |||||||||
| в том числе | |||||||||
| кредиты банков,погаш.бол.чем ч/з12мес.отчет | |||||||||
| прочие займы,погаш.бол.чемч/з12мес.отчет.г | |||||||||
| Кредиторская задолженность: | |||||||||
| в том числе | |||||||||
| поставщики и подрядчики (60,76) | |||||||||
| векселя к уплате(60) | |||||||||
| задолж.п/д дочерними и завис.обществами(78) | |||||||||
| по оплате труда(70) | |||||||||
| по соц-му страхов.и обеспечению (69) | |||||||||
| задолж. п/д бюджетом(68) | |||||||||
| авансы полученные(64) | |||||||||
| прочие кредиторы | |||||||||
| Расчеты по дивидендам(75) | |||||||||
| Доходы будущих периодов(83) | |||||||||
| Фонды потребления(88) | |||||||||
| Резервы предстоящих расходов и платежей (89)660 | |||||||||
| Прочие краткосрочные пассивы | |||||||||
| Итого по разделу 5 | |||||||||
| БАЛАНС |
Дата добавления: 2015-10-30; просмотров: 175 | Нарушение авторских прав
| <== предыдущая страница | | | следующая страница ==> |
| Оценка безубыточности предприятия | | | моб. телефон _________________________________ |