Оценка рентабельности организации

Функционирование предприятия зависит от его способности приносить необходимую прибыль.

Прибыль – часть чистого дохода, которую непосредственно получают субъекты хозяйствования после реализации продукции.

В целом, результативность деятельности любого предприятия может оцениваться с помощью абсолютных (чистая прибыль) или относительных показателей.

Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, т.к. их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами.

Рентабельность совокупного капитала (активов) – рассчитывается делением чистой прибыли на среднегодовую стоимость активов предприятия. Этот коэффициент отражает, сколько денежных единиц потребовалось организации для получения одной денежной единицы прибыли независимо от источника привлечения этих средств. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности предприятия.

Факторный анализ рентабельности активов проводится по модели Дюпона:

или Р_А = Р_П * О_А,

где - Р_А - рентабельность активов;

Р_П - рентабельность реализованной продукции;

О_А - оборачиваемость активов;

Это двухфакторная мультипликативная модель, в которой на результативный показатель оказывают влияние такие факторы, как рентабельность реализованной продукции и оборачиваемость активов.

Результаты расчетов представлены в таблице 19. На протяжении рассматриваемых периодов данный показатель колеблется в пределах 0 – 3%. Положительные значения говорят об улучшении хозяйственной деятельности.

Рентабельность собственного капитала – позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственником и сравнить этот показатель с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги. Рентабельность собственного капитала рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой сумме собственных средств и отражает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая денежная единица, вложенная собственниками предприятия.

Факторный анализ рентабельности собственного капитала производится на основе формулы Dupont. Эта формула устанавливает связь между рентабельностью собственного капитала и тремя основными финансовыми показателями предприятия: прибыльностью продаж, оборачиваемостью активов и коэффициентом капитализации:

или Р_СК = Р_П * О_А * Кк,

где Р_СК – рентабельность собственного капитала;

Р_П - рентабельность реализованной продукции;

О_А - оборачиваемость активов;

Кк – коэффициент капитализации.

Это трехфакторная мультипликативная модель, в которой на результативный показатель - рентабельность собственного капитала оказывают влияние такие факторы, как рентабельность реализованной продукции, оборачиваемость активов и коэффициент капитализации. Влияние факторов на величину результирующего показателя оценивается одним из методов факторного анализа.

Результаты расчетов представлены в таблице 19 и, как видно, показатель рентабельности собственного капитала значительно не меняется и составляет 0,2 – 3,2%.

Рентабельность основной деятельности – характеризует окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов. Данный показатель показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Рассчитанные значения (таблица 19) дают возможность оценить деятельность данной организации как нормальную, использованные ресурсы дают необходимый эффект, в результате чего организация получает прибыль. Значения рентабельности основной деятельности намного выше нуля (3,2-18,9%), что является положительным моментом.

Рентабельность реализованной продукции (маржа прибыли, чистая рентабельность) – рассчитывается посредством деления прибыли на объем продукции. Различают два основных показателя рентабельности: из расчета по валовой прибыли от реализации и из расчета по чистой прибыли. Из расчетов мы видим, что рентабельность реализации растет и на конец периода достигает 8,8%, что следует оценить положительно.

Таблица 19

Показатели, характеризующие рентабельность предприятия

Наименование	Способ расчета	Периоды
показателя	01.04.98	01.07.98	01.10.98.	01.01.99	01.04.1999	01.07.99	01.10.99	01.01.00
Рентабельность продаж	Рп = прибыль от реализации/выручка от реализации*100%	14,2	15,6	13,1	8,8	14,6	8,5	7,1
Рентабельность активов	Ра = чистая прибыль/всего хозяйственных средств*100%	0,1	0,7	1,2	2,7	0,8	1,1	1,4	0,2
Рентабельность собственного капитала	Рск = чистая прибыль/средняя стоимость собственного капитала*100%	0,2	0,9	1,6	2,1	1,6	2,4	3,2	0,5
Рентабельность основной деятельности	Род = прибыль от реализации/затраты на производство и реализацию продукции*100%		18,9	15,4	9,8	17,5	9,5	7,7	3,2
Рентабельность реализованной продукции	Ррп = чистая прибыль/выручка от реализации*100%	5,7	8,8	7,9	5,4	7,6	3,8	3,2	0,4
Рентабельность заемного капитала	Рзк = чистая прибыль/стоимость заемного капитала*100%
Бухгалтерская рентабельность	Ррн = прибыль до налогообложения/выручка от реализации*100%	8,8	13,6	12,2	8,4	11,6	5,5	4,5	10,6

Рис.16 График рентабельности продаж

Рис.17 График рентабельности активов

Рис.18 График рентабельности основной деятельности

Рис.19 График рентабельности реализованной продукции

Дата добавления: 2015-10-30