Читайте также:
|
|
После того как мы определили величину премии опциона пут перед истечением контракта, установим общую верхнюю границу его стоимости.
Цена американского опциона пут в любой момент времени дей-
ствия контракта не должна быть больше цены исполнения, то есть:
ра £ Х
где рa — цена американского опциона пут. В противном случае инвестор может получить прибыль без всякого риска.
Пример. Американский опцион пут стоит 50 долл., цена испол-
нения — 45 долл.
В этом случае инвестор продает опцион за 50 долл. При испол- нении опциона он покупает акцию за 45 долл. и получает прибыль в размере 5 долл.
К моменту истечения срока контракта европейский опцион пут должен стоить не больше цены исполнения. Поэтому в момент
приобретения опциона он должен стоить не больше приведенной
стоимости цены исполнения:
pe £ Xe
- rT
где ре — цена европейского опциона пут;
Т — время до истечения контракта;
r — непрерывно начисляемая ставка без риска.
В противном случае инвестор может получить доход за счет арбитражной операции, выписав опцион и разместив премию под процент без риска.
Дата добавления: 2015-08-27; просмотров: 57 | Нарушение авторских прав
<== предыдущая страница | | | следующая страница ==> |
КРАТКИЕ ВЫВОДЫ | | | Д) Нижняя граница премии европейского опциона колл |