Студопедия
Случайная страница | ТОМ-1 | ТОМ-2 | ТОМ-3
АрхитектураБиологияГеографияДругоеИностранные языки
ИнформатикаИсторияКультураЛитератураМатематика
МедицинаМеханикаОбразованиеОхрана трудаПедагогика
ПолитикаПравоПрограммированиеПсихологияРелигия
СоциологияСпортСтроительствоФизикаФилософия
ФинансыХимияЭкологияЭкономикаЭлектроника

Выбор стратегии

А-1) СПРЭД БЫКА | Прибыль по позиции спрэд медведя | А-3) ОБРАТНЫЙ СПРЭД БЫКА | А-5) СИНТЕТИЧЕСКАЯ ПОКУПКА И ПРОДАЖА АКЦИИ | А-6) БЭКСПРЭД | А-7) РЕЙТИО СПРЭД | Прибыль по позиции спрэд бабочка | А-9) СПРЭД КОНДОР | Прибыль по спрэду длинный кондор | Б) Горизонтальный спрэд |


Читайте также:
  1. I. Выбор одной проблемы из предложенной повестки дня будущей конференции и написание тезисов
  2. II. Установление юридической основы дела — выбор и анализ юридических норм (юридическая квалификация фактических об­стоятельств).
  3. IV. Ценности и стратегии
  4. IV. Ценности и стратегии
  5. Альтернативные стратегии на этапе завоевания рынка, сохранения рынка, ухода с рынка.
  6. Анализ хозяйственного портфеля фирмы. Стратегии роста
  7. Аппараты до 1000В: Автоматические воздушные выключатели. Назначение, основные узлы автомата,типы расцепителей, условия выбора.

 

Общее правило, существующее на рынке при выборе стратегии, состоит в том, чтобы купить опцион, который, на взгляд инвесто- ра, имеет более низкую цену по сравнению с его теоретической, то

 


 

есть прогнозируемой стоимостью, и продать опцион с завышенной премией. Рассматривая волатильные стратегии с точки зрения фактического стандартного отклонения актива и внутреннего стандартного отклонения опциона, вкладчик столкнется с ситуа- цией, когда одни опционы будут недооценены, а другие — пере- оценены рынком. Если стоимость опционов меньше теоретической, то есть их премия говорит о более низком внутрен- нем стандартном отклонении, следует выбрать стратегию с поло- жительной вегой, например, бэкспрэд или короткую бабочку. Если же опционы переоценены рынком, то есть их внутреннее стандартное отклонение велико, следует остановиться на страте- гии с отрицательной вегой, например, рейтио спрэд или длинная бабочка.

Как мы уже отмечали, наиболее чутко реагирует на изменение внутреннего стандартного отклонения горизонтальный спрэд. Длинный календарный спрэд скорее всего принесет инвестору прибыль, когда ожидается, что внутреннее стандартное отклоне- ние опциона возрастет. При такой стратегии оптимальной будет ситуация, если на рынке не произойдет существенных изменений до момента истечения ближайшего опциона, однако после этого возросшее стандартное отклонение актива, лежащего в основе опциона, приведет к увеличению цены второго опциона. Инве- стор, создавший короткий горизонтальный спрэд, скорее всего получит прибыль, если опционы имеют большое внутреннее стан- дартное отклонение, но ожидается, что его значение уменьшится. Другими словами, вкладчик заинтересован в сильном движении рынка до истечения первого опциона, поскольку это увеличит его стоимость, но после этого стандартное отклонение должно умень- шиться, что снизит стоимость второго опциона.

 

 


Дата добавления: 2015-08-27; просмотров: 57 | Нарушение авторских прав


<== предыдущая страница | следующая страница ==>
ВОЛАТИЛЬНЫЕ СТРАТЕГИИ (ВЫБОР СТРАТЕГИИ)| КРАТКИЕ ВЫВОДЫ

mybiblioteka.su - 2015-2024 год. (0.006 сек.)